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2020/04/01海外疫情加剧扩散对国内外玉米价格影响几何?

2020/04/01海外疫情加剧扩散对国内外玉米价格影响几何?

近日,国内新冠肺炎疫情已得到有效控制,然而海外疫情却进入了快速扩散的状态,多个州宣布进入紧急状态,欧洲成为疫情“震中”,意大利等多国宣布全国“封城”,美国多州进入“重大灾难状态”,据美国约翰斯·霍普金斯大学发布的全球新冠肺炎疫情实时统计系统,截至美国东部时间3月30日晚6点,全美共报告新冠肺炎确诊病例161367例,死亡2956例,治愈5595例,且在过去24小时,全美新增确诊病例21692例,海外新冠肺炎累计确诊病例数超过69万例。
 
眼下,海外疫情加剧扩散,疫情传播促使多国政府实施出行限制措施,美国总统特朗普周日将居家隔离措施延长到4月底,取消了4月中旬恢复经济的计划,市场担心疫情导致的封锁可能持续数月,且燃料油需求将进步下滑,周一国际油价下跌6.60%,原油价格暴跌,蚕食美国玉米乙醇生产利润,致使一些工厂减产,乙醇行业的玉米需求放慢打压市场情绪。此外,目前距离美国春播开始只有数周的时间,尽管价格低廉,但是美国玉米和大豆播种面积仍可能远远高于去年的水平,而且近来许多行业机构预计将创下四年新高甚至七年最高,美国农场期货杂志进行的调查结果显示,今年美国农户计划种植9640万英亩玉米,这将是历史次高纪录,仅低于2012年创纪录的9730万英亩,乙醇需求疲弱叠加今年面积有望大增多重利空打压下,近日芝商所旗下CBOT玉米期货连续下跌,截至3月31日收盘,5月期约报收340.75美分/蒲式耳,较2月底的368.25下跌27.5美分/蒲式耳。
 
附:CBOT玉米期价走势图
不过,据美国农业部发布的周度出口检验报告显示,截至2020年3月26日的一周,美国玉米出口检验量为1,269,074吨,上周857,987吨,上年同期为1,259,267吨。此外,美国农业部称,在中美1月中旬签署第一阶段贸易协定后的第一轮主要采购中,中国进口商购进了美国玉米和小麦,且一位分析师称,美国私人出口商向中国地销售了13.8万吨美国玉米,该进口量创近七年新高,一度提振市场情绪。但是考虑到当地疫情的发酵引发的市场恐慌,仅靠对华出口稍许利好仍无法扭转当前的弱势局面,整体依旧维持偏弱格局。但后期一旦疫情得到控制,随着中国大量买入美国玉米、DDGS及高粱大麦等产品,届时美国玉米价格仍将再度回升。
 
美国玉米市场冷风吹,而国内玉米却乘着3月初春的春风,追随气温的升高,价格一路上冲。截止3月31日,山东地区深加工企业收购主流区间价在1920-2040元/吨,各企业全线较上涨10-80元/吨。东北区深加工企业玉米收购区间价在1714-1870元/吨,较上月上涨30-80元/吨。辽宁锦州港口15个水容重700收购价格在1915-1940元/吨,较上月上涨60-85元/吨;广东港口19年二等新粮2040-2050元/吨,较上月上涨70元/吨。
 
附表:国内玉米价格走势对比

 
附图:国内玉米价格走势图
截止3月27日,全国主产区售粮进度达到86%,已赶超去年同期81%的水平,其中东北产区88%,较去年同期快1个点,华北黄淮产区81%,较去年同期的74%快7个点。眼下,国内基层余粮已见底,华北自上周开始到货减少,加上后半周连续的阴雨天气影响,到货量快速下滑,近两日降至350-400辆,相对比3月初到货量一度多达2000辆,部分企业纷纷调价来吸引上量,加上,东北地趴粮销售殆尽,剩余楼子粮不急于出售,而当地深加工企业库存同比仍偏低,据本网调查全国119家玉米深加工企业,截止2020年3月27日当周(第13周)玉米库存总量(含拍卖粮)522.35万吨,较去年同期的787.45万吨减少265.1万吨,降幅33.67%,企业仍有继续补库需求。
 
附:2013-2020年东北地区玉米售粮进度走势对比图

 
附图1:115家深加工玉米总库存周度对比统计(2020年第13周)

此外,南北港口玉米库存仍处低位,截止3月20日,北方四港玉米总库存为284.7万吨,同比减少40.39%,远低于6年均值的347万吨,广东港口内贸库存为52.9万吨,同比减少45.24%。交易商对后市行情看好,预估上涨的概率大,一部分考虑生猪养殖企业的恢复带动饲料需求之外,另外一方面,市场传闻称政策粮拍卖底部上涨50-70元/吨的消息也提振市场乐观情绪,目前锦州港口中粮、象屿、托福、浙江物产等几个大贸易商在集中收粮,他们收粮的举动直接提振市场,而当前北方港口玉米水分偏高,优质粮供应偏紧进一步拉动市场,北方港口玉米持续上涨,南北港玉米持续倒挂,成本因素也给予南方市场支撑,此外,部分大型饲料厂有补库行为,共同拉动近两日南北港口玉米价格连涨40-50元/吨。
 
附图:连续6年北方港口玉米库存走势图

 
附图:广东港口玉米库存走势图

 
从当前市场来看,基层粮源减少且渠道库存也同比去年明显降低,市场整体供应量的缩减提供支撑,而眼下生猪养殖利润依旧丰厚,再加上政府补贴扶持力度大,极大刺激了养殖企业补栏积极性,特别是集团大厂,扩张速度非常明显,据Cofeed调查的数据显示,生猪、母猪存栏持续增长,其中母猪已经连续6个月增长,截止2月末,据本网纳入调查的样本养殖企业生猪存栏为10090913头,较1月末的9922003头增加了168910头,增幅为1.70%,同比减少34.13%。据本网纳入调查的样本养殖企业母猪总存栏为1787359头,较1月末的1715124头增加了72235头,增幅为4.21%。对于养殖恢复带来的饲料需求增长,市场普遍对2季度以后的市场较为乐观。
 
附图:生猪存栏趋势对比图

 
总的来看:再过2周左右市场基层余粮见底,且在临储拍卖底价预期提高以及储备轮入等利好因素支撑下,各地区贸易商囤粮热情仍较高,且当下贸易商手里货源成本大多高企,这将给市场提供底部支撑,另外,深加工企业库存低于往年同期,仍有补库需求。此外,饲用需求的恢复或超预期,进入2季度以后,水产需求进入复苏期,前期禽类因鸡苗短缺影响存栏的情况已逐步改善,生猪存栏稳步增加,基本面的利多仍给予市场有力支撑,预计在政策拍卖消息出台前,国内玉米价格仍将保持强势格局。
 
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