市场洞察

美联储量化宽松政策风向逆转会否导致股市走跌？股息或可看出端倪。量化紧缩会对债券市场产生最直接的影响，美联储正逐步减少购买资产并开始缩减其近9万亿美元的资产负债表项。

目前海外的确面临很大的问题，最近各项宏观指标也呈现出了明显的衰退的迹象。而从微观层面来看，美国各个消费领域的库存都累积到了较高的位置。

天气好转以及对经济衰退的担忧，导致大宗商品整体清算，推动市场价格本周走低。然而，由于大部分作物产量尚未确定，仅靠天气改善并不会降低当前价格的风险溢价。

在美国自由港事件之后，俄罗斯管道气向欧洲供应不断减少，欧洲市场天然气缺口逐渐加大，虽欧洲地区采取多种措施以缓解天然气供应紧张，但市场参与者仍对冬季市场持担忧态度。

国际原油期货价格呈现先抑后扬走势，美布两油均价较上周环比小幅下跌。WTI本周均价108 60元 桶，较前期下跌2 40美元 桶，或-2 16%。周内，供应短缺担忧支撑油价反弹。

尽管市场对美国经济放缓的担忧加剧，但面对全球经济衰退风险，美元更多呈现避险货币特性，上周美元指数累计上涨近1 1%。

国际铜价连续下跌两个多月，调整时间创出疫情以来最长记录，调整幅度也是最近两年最大的一次，现货铜价已跌至近16个月低点，但其绝对价格处于2010年以来的高位。

由于各国央行的紧缩货币政策和对经济衰退的担忧，大宗商品市场继续上周的行情，呈现下降趋势。虽然本周全球宏观经济数据表明经济活动放缓，