CME
查看课程单元

市场研报

农产品热话
CME芝商所> 期货教程> 农产品热话>

2020/02/12新型冠状病毒疫情影响下,国内外玉米走势如何?

2020/02/12新型冠状病毒疫情影响下,国内外玉米走势如何?

今年中国的传统春节,笼罩在“新型冠状肺炎疫情”给人们的担忧情绪之中。疫情不仅席卷中国大陆,且波及港澳台地区及加拿大、美国等海外诸国。面对新冠疫情持续蔓延,全国各地均出现明显的担忧,甚至一度出现恐慌,金融市场亦不例外,国际股市、商品快速下挫,而国内市场除贵金属等避险类品种上涨以外,多数农产品均于节后开盘首日大幅补跌。
 
不过,做为原料玉米来说,在这全线飙绿的农产品里,玉米却独树一帜,尽显着“秋风飒飒林塘晚,万绿从中一点红”的意境。
 
首先从CBOT玉米来看:
尽管春节后的第一个交易日里,CBOT玉米价格受中国爆发新型冠状病毒的影响,当晚CBOT玉米创下两周来的最低水平,5月期约收低2美分,报收384.50美分/蒲式耳;只不过,去年年底前,中美之间达成了第一阶段贸易协议,协议中虽然没有具体界定玉米的进口数量,但农产品总体进口数量达到400亿美元/年还是对新年度的美国玉米进口给予了想象空间。此外,白宫顾问LarryKudlow称,中国仍会履行第一阶段贸易协议,尽管新型冠状病毒疫情造成延迟。再加上,据美国农业部发布的周度出口销售报告显示,截至2020年1月30日的一周,美国2019/20年度玉米净销售量为1,247,800吨,比上周高出1%,比四周均值高出57%。消息面向好,空头回补活跃,CBOT玉米期价震荡回升,截止上周五,5月期价报收388.50美分/蒲式耳,较春节后第一个交易日的384.5回升4美分/蒲式耳,较春节前的386.5回升2美分/蒲式耳。
 
附图:美国玉米周度出口销售报告

附图:CBOT玉米价格走势图
不过,美国农产品受到更多的价格下跌压力,因为南美农作物丰产在望,美元汇率走强,此外,中国的冠状病毒疫情仍在蔓延,且上述也提到疫情会推迟对华的出口,另外,美国玉米与中国国内玉米价差不大,不足以引起进口预期的快速增长。因此,在中国需求担忧的背景下,CBOT玉米短线上涨空间也不大,整体或以稳中小幅波动为主,区间在375-395美分/蒲式耳波动。
 
再看国内玉米市场:
自去年12月底以来,源自湖北的新冠肺炎病毒开始肆虐,伴随着春节期间的人口流动,疫情以武汉为中心点向全国扩散,截止2月11日24点,全国确诊病例42718例,疑似病例21675例,死亡1017例,治愈4031例。在此背景下,全国范围内迅速提高风险防控等级,各地纷纷出台包括限制车辆通行、过境测温、来源地登记、旅程登记等一系列措施以防疫情扩散,在果断限制传染源的同时,对限制了国内产品的流通。
 
疫情影响下,各地农村封村封路现象开始出现,村屯基层粮源外运受阻,售粮进度停滞,物流不畅导致粮源流通性降低,企业收购难以上量,而原料玉米随着春节期间的消耗,企业库存逐步降低,甚至出现偏紧现象,特别是华北地区。
 
阶段性供应紧张局面凸显,据本网调查119家玉米深加工企业,截止2020年2月7日当周(第6周)玉米库存总量(含拍卖粮)在485.1万吨,较春节前(第3周)670.76万吨减少185.66万吨,降幅在27.68%,部分企业试图上调收购价来吸引上量,其中山东深加工企业整体较节前上涨50-70元/吨,东北收粮的企业也较春节前上涨20-70元/吨,另外,春节前,饲料企业的节前备货普遍以安全库存为主,产区15天左右,销区20-25天,而这突如其来的疫情,令用粮企业措手不及,同时也为价格上行提供了契机。部分企业在在春节后有补库的需求,而去年年底南北方港口的库存也始终处于低位,春节之后港口可供销售玉米货源持续紧张也推动价格一路走高。
 
附表:春节前后玉米价格对比


附图:国内玉米现货价格走势图
不过,随着玉米的一波全线拉涨后,国内政策随即给出回应,为了缓解饲料养殖、深加工企业原料供应紧张局面,农业农村部继年前出台通知后,2月3日再度下发《维持畜牧业正常生产秩序,保障肉蛋奶供应》的紧急通知,出台了包括禁止断路,保障开工等六条具体措施。4日夜间,国家有关部门再度出台措施,定于2月7日开展政策性玉米竞价挂牌交易,首批投放296万吨,一方面,精准投放,竞买企业资格及累计竞买数量有要求,企业为其所购玉米确保饲用,没有中间贸易加价环节,终端市场供给及稳价有保证;另一方面,正向引导,特殊时期政策粮投放支持,行业企业更是抱团取暖,标的分布基本覆盖主销地区,区域内企业协商沟通有序参拍、避免过高溢价将符合整体规划预期,而此消息前后,中储粮网也陆续投放27.44万吨的玉米,政策释放出各种政策性粮食出库的消息,有关部门解决运输等问题缓解南方部分企业饲料紧张的效果较为明显,打消了市场对供应紧张的担忧,以此缓解供应紧张带来的价格上涨局面。
 
附表:2月3-10日政策性玉米成交情况统计
总的来看,眼下疫情防控形势依然严峻,人员、物流不畅导致玉米市场购销持续受阻,阶段性供应偏紧继续提供了市场支撑,近日部分企业玉米价格仍有上涨的可能,只不过,政策玉米陆续投放,且据了解,数百万吨的小麦以及近百万吨早、中、晚籼稻正在或将要竞价交易,且中粮、中储粮等大型国有粮食企业库存的大米、玉米等近日也在大量出库供应市场,政策粮调控意图明显;另一方面,新型冠状病毒疫情全面控制尚需时日,各地政府禁止活禽交易,湖北地区疫情最为严重,饲料原料运进、畜禽成品运出仍存在一定障碍,及节后生猪产能尚未恢复,疫情令餐饮业大受影响,肉类需求下降,生猪恢复进程放缓,玉米需求减少,近两日南方饲料企业采购节奏再度放缓,成交价也相应松动,其中广东港口玉米至春节后的高点2080元/吨降至2030-2040元/吨,南通港口玉米至2050元/吨调整至2020元/吨,随着市场供应紧缺的局面的逐步缓解,国内玉米继续上涨的动力受限,近日或以稳中小幅波动为主。中期来看,后面随着疫情得到有效控制,在本身基层粮仍显充足的背景下,考虑到售粮周期的缩短,玉米供应有望迅速恢复,届时玉米价格有望出现一波回落过程,需加以关注。

免责声明

助力世界进步:芝商所包含四个指定合约市场(DCM),即Chicago Mercantile Exchange Inc. (CME)、Chicago Board of Trade, Inc. (CBOT)、New York Mercantile Exchange, Inc. (NYMEX)和Commodity Exchange, Inc. (COMEX)。CME的清算部门是CME集团的衍生品清算机构 (DCO)。
交易所交易的衍生品和被清算的场外(OTC)衍生品具有亏损的风险,因此并不适于所有投资者。交易所交易和场外衍生品为杠杆投资,由于只需要有某合约市值一定百分比的资金就可进行交易,所以损失可能会超出最初存入的金额。本资料(在任何适用法规的含义范围内)均不构成招募说明书或公开发行证券,也不构成任何买入、卖出、或持有任何金融产品或金融服务的建议。

本资料中所含信息由芝商所仅为一般介绍性用途而编制,并非旨在提供建议、亦不应解释为建议。虽然芝商所已尽最大努力确保本资料中的信息在截至资料发布之时的准确性,但对于任何错误或遗漏概不承担责任,亦不会对本资料进行更新。任何表达的研究观点仅代表作者个人的观点,并不代表芝商所或其附属机构的观点。另外,本资料中的所有示例和信息仅作说明之用,不应视为投资建议或实际市场经验的成果。 与规则及合约规格相关的所有事项以CME、CBOT、NYMEX和COMEX正式规则手册为准。在任何情况下(包括与合约规格有关的事项)均应查阅现行规则。
在新加坡,根据《证券与期货法案》(SFA)第289章,CME、CBOT、NYMEX和COMEX均作为被认可的市场运营商受到监管,且CME作为认可的清算机构受到监管。除此以外,芝商所的任何实体均未获准在《证券与期货法案》下从事受监管的活动,亦未获准根据《财务顾问法》第110章提供财务咨询服务。

芝商所任何实体在印度、韩国、马来西亚、新西兰、中华人民共和国、菲律宾、台湾、泰国、越南以及其他任何芝商所未获得经营许可或经营会违反当地法律法规的司法辖区,均未进行注册,也未获得许可或声称提供任何种类的金融服务。在上述司法辖区,本资料未经任何监管机构审阅或批准,使用者应承担获取本资料的责任。

CME Group、地球标志、CME、Globex、E-Mini、CME Direct、CME DataMine和Chicago Mercantile Exchange是Chicago Mercantile Exchange Inc. 的注册商标。 CBOT和Chicago Board of Trade是Board of Trade of the City of Chicago, Inc.的注册商标。NYMEX和ClearPort是New York Mercantile Exchange, Inc.的注册商标。COMEX是Commodity Exchange, Inc.的注册商标。

©2024年CME Group Inc.版权所有,保留所有权利。

通讯地址: 20 South Wacker Drive, Chicago, Illinois 60606

了解独家资讯
获得活动邀请
及时接收新闻及预警

订阅芝商所报告
订阅芝商所报告
订阅芝商所报告

芝商所CME Group简介

CME芝商所是全球最多元化的衍生品交易市场龙头,包括四个指定合约市场(Designated Contract Market)。点击CMECBOTNYMEXCOMEX的链接,可获取更多有关各交易所交易规则及产品的信息。

斯迈易(北京)咨询有限公司

北京市西城区武定侯街6号卓著中心 电话:010-59131300

©2024芝商所版权所有。保留所有权利。京ICP备18015631号-2 网站地图 | 反诈提示 | 隐私声明

芝商所CME Group微信公众号

扫描二维码

关注芝商所微信公众号