2020/03/25疫情之下美国瘦肉猪剧烈震荡而中国进口量大增，后市将如何？-芝商所

查看课程单元

农产品热话

35个课程

2020/03/25疫情之下美国瘦肉猪剧烈震荡而中国进口量大增，后市将如何？

2月底以来中国境外新冠肺炎疫情四处快速蔓延，全球上下全力防控，美国也不例外，为减少人员聚集，3月12日芝加哥交易所宣布关闭交易大厅，这也是21世纪以来华尔街第三次出现关闭，此前第一次是2001年的“9·11”事件，纽约一度全城戒严，纽交所被关闭了4天，第二次是2012年飓风桑迪的袭击，纽交所和纳斯达克的交易暂停了两天。疫情蔓延背景下金融市场迎来剧烈动荡，不仅3月份美股出现四次熔断，美国瘦肉猪期货走势也是剧烈波动，如下图1所示，芝商所旗下CME瘦肉猪期货主力6月合约最低一度下探至66.025美分/磅，之后探底回升，截至3月24日晚最终收报于73美分/磅，但仍较2月19日小高点84.25美分/磅跌逾13%。

附图1：瘦肉猪走势图

由于此前中国国内新冠肺炎疫情导致工厂及企业一度普遍停工停业，因此餐饮业及养殖业前期遭遇重创，随着疫情形势好转，中国政府鼓励生产企业复工复产，不少餐饮业也已经陆续复工，但餐饮入座率仍相对偏低，学校暂还未集中开学，餐饮食堂团餐消费萎靡，猪肉市场需求较往年同期大幅下跌，作为重要佐证之一，据农业农村部数据显示2月全国规模以上生猪定点环比减少44.90%，同比减少35.60%。正是下游猪肉消费大幅降低导致养殖企业有不同程度的压栏现象，加上养殖利润丰厚，中国的生猪存栏仍在小幅回升，Cofeed调查数据显示：截止2月末，500家养殖企业生猪存栏为10090913头，较1月末的9922003头增加了168910头，增幅为1.70%，但同比减少34.13%，中国市场猪肉供应仍有缺口。

附图2：2016-2020年全国规模以上生猪定点屠宰企业屠宰量对比图

附图3：500家生猪存栏走势图

作为猪肉消费大国，我国的猪肉产量及进口量影响着国际市场，其中我国猪肉进口政策对于美国猪肉市场影响明显，中国在2020年3月6日证实取消一些美国大豆和猪肉的进口关税，届时其低成本的猪肉可能会大量涌入我国，海关统计，今年1-2月份我国进口肉类125.5万吨，较去年同期的74万吨大增69.6%。据北京一家肉类进口商估计，2月中旬时大约1万个装运肉类的冷藏箱滞留在中国港口，约为平时的两倍。据首农食品集团表示，疫情期间，集团旗下二商肉食集团加大大宗猪肉进口业务，截至目前，到港的猪肉已突破10万吨，后续还有10余万吨将陆续到港。另外近期中国部分地区已陆续公布学校开学时间，国内需求面有望得到回升，猪肉消耗速度也可能加快，随着中国境内疫情逐步得到控制，及美国猪肉价格远低于中国市场，中国进口商开始入市逢低大量采购美国猪肉，这扶持美国瘦肉猪期价止跌回升，预计在全球疫情获得控制之后，瘦肉猪价格仍有望重上80美分/磅关口。仍需要关注全球疫情快速蔓延带来的经济影响，全球餐饮业都可能受到冲击，这可能影响国际市场猪肉需求，从而导致近阶段美国瘦肉猪期货震荡仍较为剧烈。

【订阅】农产品策略双周报逢周二推送

芝商所与专业农产品调研机构PRETB合作，免费提供全球农产品的策略周报，涵盖芝商所旗下CBOT玉米，大豆，豆粕，豆油及小麦等主导产品。

上一课

2020/03/11原油“雪崩”席卷全球，国内外油脂行情弱势难改？

下一课

2020/04/01海外疫情加剧扩散对国内外玉米价格影响几何？

漫画期货

一看就懂的信息图，带您走进衍生品交易世界。

免责声明

助力世界进步：芝商所包含四个指定合约市场(DCM)，即Chicago Mercantile Exchange Inc. (CME)、Chicago Board of Trade, Inc. (CBOT)、New York Mercantile Exchange, Inc. (NYMEX)和Commodity Exchange, Inc. (COMEX)。CME的清算部门是CME集团的衍生品清算机构 (DCO)。

交易所交易的衍生品和被清算的场外(OTC)衍生品具有亏损的风险，因此并不适于所有投资者。交易所交易和场外衍生品为杠杆投资，由于只需要有某合约市值一定百分比的资金就可进行交易，所以损失可能会超出最初存入的金额。本资料（在任何适用法规的含义范围内）均不构成招募说明书或公开发行证券，也不构成任何买入、卖出、或持有任何金融产品或金融服务的建议。

+ 阅读更多

本资料中所含信息由芝商所仅为一般介绍性用途而编制，并非旨在提供建议、亦不应解释为建议。虽然芝商所已尽最大努力确保本资料中的信息在截至资料发布之时的准确性，但对于任何错误或遗漏概不承担责任，亦不会对本资料进行更新。任何表达的研究观点仅代表作者个人的观点，并不代表芝商所或其附属机构的观点。另外，本资料中的所有示例和信息仅作说明之用，不应视为投资建议或实际市场经验的成果。与规则及合约规格相关的所有事项以CME、CBOT、NYMEX和COMEX正式规则手册为准。在任何情况下（包括与合约规格有关的事项）均应查阅现行规则。

在新加坡，根据《证券与期货法案》(SFA)第289章，CME、CBOT、NYMEX和COMEX均作为被认可的市场运营商受到监管，且CME作为认可的清算机构受到监管。除此以外，芝商所的任何实体均未获准在《证券与期货法案》下从事受监管的活动，亦未获准根据《财务顾问法》第110章提供财务咨询服务。

芝商所任何实体在印度、韩国、马来西亚、新西兰、中华人民共和国、菲律宾、台湾、泰国、越南以及其他任何芝商所未获得经营许可或经营会违反当地法律法规的司法辖区，均未进行注册，也未获得许可或声称提供任何种类的金融服务。在上述司法辖区，本资料未经任何监管机构审阅或批准，使用者应承担获取本资料的责任。

CME Group、地球标志、CME、Globex、E-Mini、CME Direct、CME DataMine和Chicago Mercantile Exchange是Chicago Mercantile Exchange Inc. 的注册商标。 CBOT和Chicago Board of Trade是Board of Trade of the City of Chicago, Inc.的注册商标。NYMEX和ClearPort是New York Mercantile Exchange, Inc.的注册商标。COMEX是Commodity Exchange, Inc.的注册商标。

通讯地址: 20 South Wacker Drive, Chicago, Illinois 60606

最近搜索

热门页面

2020/03/25疫情之下美国瘦肉猪剧烈震荡而中国进口量大增，后市将如何？

2020/03/25疫情之下美国瘦肉猪剧烈震荡而中国进口量大增，后市将如何？

免责声明

芝商所CME Group简介