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利率与利率期货的关系是什么

利率是指一定时期内利息额与借贷本金的比率,深刻影响着金融环境。利率期货则是指以附有利率的有价证券为标准的金融期货,是以债权的形式交付未来的资金的合约。利率波动无规律可言,天灾人祸都有可能影响它,利率期货则是借贷双方出于资金不定的恐慌而顺势发展产生的衍生物。那么,利率与利率期货的关系是什么呢?

利率与利率期货的关系

 
金融方面的书都有提到利率与利率期货价格成反比关系。这又是为什么呢?由于债券的票面利率一般固定,所以利率上涨,导致债券实际收益减少,因此需求量减少,债券价格下跌,以它为标的利率期货价格自然也下跌了。反之,亦然。利率期货一般指远期利率,目前可能是跌股,但远期却是涨,这利率与利率期货的关系就是反比了,而利率一般指当前的,这个波动性比较大,利率与利率期货的关系可能是正比,也可能是反比,这是不可控,不稳定的。各种利率期货合约定价都有相同的基本原则,比如短期利率合约的行市指数为基础,一般为100减去约定的利率,这种定价反映了利率期货价格和利率的反比关系。
 
政策影响利率,扩张性的财政政策会使利率上升,而紧缩性的财政政策会是利率下降,货币政策则刚好相反。利率的波动也使利率期货的实际收益波动不断,但利率期货能够在波动的同时规避部分风险,实现保值。
 
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