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长期利率期货合约采用什么报价方式

利率期货合约是指交易双方规定在未来交割月份交割一定数量带利息金融凭证的标准化契约,其交易对象为中长短期可交割的金融凭证。长期利率期货合约采用什么报价方式和交割方式呢?下面我们一起来看下。

 
长期利率期货合约采用什么报价
 
1、报价方法。长期利率期货合约采用什么报价方式?美国期货市场中长期国债期货采用价格报价法,报价以面值100美元的标的国债价格为基础。
 
2、交割方式。美国中长期国债期货是实物交割,只能通过联邦电子转账系统完成。在中长期国债的交割中,卖方有权选择要交割的债券种类。卖家自然会根据各种情况选择最有利于卖方进行交割的最便宜可交割债券来交割。由于可交割债券的票面利率和到期日可以不同,各种可交割债券的价格与国债期货没有直接的可比性。因此引入了一个转换因子,定义为假设所有到期债券的年利率为6%(复利每6个月计算一次),在交割月的第一个交易日,债券价格与其面值的比值。为了便于计算,债券的剩余期限和距付息日的时间取整到最近的3个月。用可交割债券的转换因子乘以期货交割价格得到转换后该债券的价格。
 
在国债期货交易中,成交价格不包括应付利息,国债应付利息需在交割时另行计算。卖方交付可交割债券应收入的总金额=1000美元×期货交割价格×转换因子+应计利息。
 
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