利率期货的报价与交割是什么 什么是利率期货?
利率期货通常是指以债权类的证券为标的,是用来防止银行的利率的大幅度变动对证券价格的影响为目的的期货合约。那么利率期货有什么特点?利率期货的报价与交割方式有哪些?接下来让小编带你来了解一下这些知识吧。
一、利率期货的特点
由于债务凭证对利率变动的非常地敏感,利率只要有小小的变化都会给债券价格的带来大幅度的波动,因此利率风险是债券投资者所面临的最大风险,所以债券投资者们为了减少利率风险,将这种波动的风险控制在一定范围内,就会购买利率期货。
二、利率期货的报价和交割
1、利率期货的报价方式
美国短期国债通常是以贴现的方式进行发行,到期后按照面值进行付款。并且短期国债的价格和贴现的利率之间是成反比例关系的,即价格越高,贴现率越低,因此收益率也就会变得更低。欧洲美元期货的合约的报价通常是采用芝加哥商业交易所第十三个月欧洲美元伦敦拆放的利率指数或者按照100减去按360天计算的不带百分号的年利率的形式进行发行的。
2、利率期货的交割方式
(1)实物交割
实物交割是指当期货合约到期的时候,购买期货的人和销售期货的人要根据交易当时所制定的流程,通过转移期货合约标的物的所有权,将到期未平仓合约进行了结的一种行为。到目前为止,实物交割也是在利率期货中的国债期货的交易一般会采用的方式。
(2)现金交割
现金交割是指到了期未平仓期货合约进行交割的时候,买卖双方会以结算的价格来计算未平仓合约的利润,并且以现金支付的方式来结束期货合约的交割方式。一般在金融期货中的期货标的物无法进行实物交割的期货合约的时候,我们才会用到现金交割的这种方式进行交割。