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外汇期货定价原理是什么

关于外汇期货的定价原理你知道多少呢?谈论到外汇期货定价原理,我们就不得不提到利率平价理论和远期与期货价格的关系,现在,就来和小编一起来了解一下吧。

外汇期货定价原理

 
一、远期价格和期货价格的关系
 
通过美国著名经济学家罗斯等人的验证,如果没有风险时利率是恒定不变的,同时对所有到期日都恒定不变时,交割日相同的远期价格等于期货价格,在到期日时,它们都等于现货价格。可是,如果没有办法预测利率的变化,远期价格和期货价格就不相等了。至于这二者哪一方较高就要关注标的资产价格与利率的相关性。通常情况下,假定远期价格与期货价格相等在现实生活当中是合理的。
 
二、利率平价理论
 
在20世纪初期,凯恩斯和爱因齐格提出了利率平价理论,其内容是两个国家利率的差额相等于远期兑换率及现货兑换率之间的差额。理论说明,只要在相同的时期内两个国家的利率有差距,那么投资者就可利用套汇或者套利的方式赚取其中的价差,而这种行为会导致两国货币间的汇率波动。
 
三、外汇期货定价原理
 
根据利率平价理论,人们得到了确定外汇期货价格关系的方式。根据利率平价理论,具有相同期限和风险的两国货币,定价上的差额与两国利率的差额相等。由前面关于远期价格与期货价格的关系讨论中我们可以知道,在通常情况下,期货价格可等于远期价格,那么我们就可以用这两个方式来给外汇期货定价:
 
方式1:一个远期多头加上现金金额:Ke^-r(T-t);
 
方式2:e^-r(T-t)金额的外汇。其中K:远期合约中约定的交割价格;r:外汇的无风险利率
 
以上是关于“外汇期货定价原理”知识的介绍,想了解更多期货知识,敬请持续关注芝商所期货知识栏目,小编将为你收集更多的期货知识哦。


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