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期货对冲交易的优势、原则和注意事项

什么是期货对冲交易?所谓的期货对冲交易是基于市场强弱特征而采用的一种交易模式,投资者通过做多一个强势品种和做空一个弱势品种来获得收益。对冲交易并不像套利交易那样注重品种的相关性,对冲交易的组合标的比套利交易更宽广也更复杂,可以跨周期、跨商品和跨市场。

期货对冲交易的优势主要有四点:

1、只需要判断市场强弱而无须判断方向。

2、可以规避系统性风险。

3、有利于增加资产管理的稳定性,降低账户权益回撤率。

4、在不确定性中增加确定性,获取绝对收益。

交易方向相反、投入资金相等是对冲交易的原则。但交易品种一般是无相关甚至是负相关关系;进场操作无须严格同步。后面两点跟套利交易有所差别。套利交易注重波动率差异分析,而期货对冲交易注重强弱特征分析。进行具体分析时,可以参考宏观面分析、基本面分析、技术面分析、资金面分析、心理面分析和事件预期分析,等等。

根据分析方法和角度的不同,期货对冲交易有不同的方式类型。大概包括以下五种:

1、宏观对冲。可以采用跨地区对冲和跨金融资产对冲。比如看好美国经济看差欧洲经济,可以多美国股指空欧洲股指或多美元空欧元。再比如预期金融环境将因经济下滑转向宽松时,可以多国债空工业品期货。

2、基本面对冲。根据不同品种供需关系差异进行对冲交易。比如锌矿石产能在减少而铁矿石产能在增加,可以采用做多锌做空螺纹钢的策略。再比如,全球大豆同比增产并大量上市而蛋鸡存栏同比下降,就可以做空豆粕1505合约做多鸡蛋1501合约。

3、技术型对冲。根据不同品种呈现的技术强弱特征进行对冲交易。比如做多处于上升趋势的品种,做空处于下跌趋势的品种。

4、资金流向对冲。通过观察不同品种的持仓情况,做多活跃品种中多头净流入合约,并做空不活跃品种中空头净流出合约。

5、事件预期对冲。即在重要数据公布前或突发事件发生后,根据市场预期采取市场影响敏感程度不同的品种合约进行对冲交易。

在做期货对冲交易时要注意一下几点:

1、从技术角度看,一般可以做多最先反弹或抗跌的品种,做空最晚反弹或滞涨的品种。

2、对于基本面分析,先重势后重价。

3、从市场反应来看,弱势品种一般对利空消息敏感而对利多消息反应麻木,强势品种则反之。

4、做对冲交易时,对逆势品种的操作可以等等,而对顺势品种的操作要尽量即时执行。

5、对冲交易不能变成单边操作的保护性头寸。

6、要做好交易计划并定期评估组合状况。

7、对冲交易虽然对方向的把握不要求精准判断,但对组合品种和操作时机要求较高。

8、技术型日内强弱对冲需要借助计算机技术。

9、期权将为对冲交易带来更多的交易机会和对冲方式。

10、对冲交易不要像套利交易那样依赖历史价差数据。

11、对冲交易通常采用比值分析而非比价分析,这关系到交易时要用等额投资而非等量投资。

关于“期货对冲交易的优势、原则和注意事项”就讲到这里,想了解更多期货交易相关知识,请持续关注芝商所期货知识栏目,小编会为大家收集更多的期货知识哦。

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