期货知识

芝商所CME > 期货知识 > 股指期货的定义和基本特征有哪些

订阅芝商所周报

股指期货的定义和基本特征有哪些

随着股指期货市场日益成熟和研究的深入,股指期货对金融市场的积极作用逐渐被越来越多的人认可。下面就简要的介绍一些股指期货的定义和基本特征供大家参考。

所谓股指期货,就是以股价指数为标的物的标准化期货合约。买卖双方报出的价格是一定时期后的股票指数价格水平。在合约到期后,股指期货通过现金结算差价的方式来进行交割。由此可知,股指期货合约是期货交易所统一制定的标准化协议,是股指期货市场中交易的对象。

股指期货的定义和基本特征有哪些


那股指期货的基本特征有哪些呢?
 

股指期货的基本特征是合约标准化、交易集中化、对冲机制、股指期货的标的物为特定的股票指数,报价单位以指数点计。
 

一、股指期货与其他金融期货、商品期货的共同特征
 

(1)合约标准化
 

期货合约的标准化是指除价格外,期货合约的所有条款都是预先规定好的,具有标准化特点。期货交易通过买卖标准化的期货合约进行。
 

(2)交易集中化
 

期货市场是一个高度组织化的市场,并且实行严格的管理制度,期货交易在期货交易所内集中完成。
 

(3)对冲机制
 

期货交易可以通过反向对冲操作结束履约责任。
 

(4)每日无负债结算制度
 

每日交易结束后,交易所根据当日结算价对每一会员的保证金帐户进行调整,以反映该投资者的盈利或损失。如果价格向不利于投资者持有头寸的方向变化,每日结算后,投资者就须追加保证金,如果保证金不足,投资者的头寸就可能被强制平仓。
 

(5)杠杆效应
 

股指期货采用保证金交易。由于需交纳的保证金数量是根据所交易的指数期货的市场价值来确定的,交易所会根据市场的价格变化,决定是否追加保证金或是否可以提取超额部分。
 

二、股指期货自身的独特特征
 

股指期货的标的物为特定的股票指数,报价单位以指数点计。合约的价值以一定的货币乘数与股票指数报价的乘积来表示。股指期货的交割采用现金交割,不通过交割股票而是通过结算差价用现金来结清头寸。股指期货与商品期货交易的区别:
 

(1)标的指数不同
 

股指期货的标的物为特定的股价指数,不是真实的标的资产;而商品期货交易的对象是具有实物形态的商品。
 

(2)交割方式不同
 

股指期货采用现金交割,在交割日通过结算差价用现金来结清头寸;而商品期货则采用实物交割,在交割日通过实物所有权的转让进行清算。
 

(3)合约到期日的标准化程度不同
 

股指期货合约到期日都是标准化的,一般到期日在3月、6月、9月、12月等几种;而商品期货合约的到期日根据商品特性的不同而不同。
 

(4)持有成本不同
 

股指期货的持有成本主要是融资成本,不存在实物贮存费用,有时所持有的股票还有股利,如果股利超过融资成本,还会产生持有收益;而商品期货的持有成本包括贮存成本、运输成本、融资成本。股指期货的持有成本低于商品期货。
 

(5)投机性能不同
 

股指期货对外部因素的反应比商品期货更敏感,价格的波动更为频繁和剧烈,因而股指期货比商品期货具有更强的投机性。
 

通过以上内容了解,相信您已经知道股指期货的定义和基本特征有哪些了吧。如果您还想了解更多关于期货期权知识内容,请关注芝商所(CME Group)期货知识栏目,小编将为你收集更多的期货期权知识。
 

期货期权相关知识延伸阅读:
期货期权报告
铜期货报告
农产品期货报告
天然气期货报告
原油期货报告
外汇期货报告
期货课程
金属期货视频课程
利率期货期权视频课程
天然气期货视频课程

订阅芝商所周报

芝商所CME Group简介

芝商所是全球最多元化的衍生品交易市场龙头,包括四个指定合约市场(Designated Contract Market)。点击CME,CBOT,NYMEX,COMEX的链接,可获取更多有关各交易所交易规则及产品的信息。

斯迈易(北京)咨询有限公司

北京市西城区武定侯街6号卓著中心

电话: +86 10 5913 1300

全球办事处 公司简介 免责声明
二维码

扫描二维码

关注芝商所微信公众号

© 2022芝商所版权所有。保留所有权利。京ICP备18015631号-2