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玩转股指期权的四招方法

投资股指期权的最大益处是在风险有限情况下获利无限。尽管股指期权和股指期货有着相当紧密的联系,但股指期权与股指期货两者在交易方式、权利义务以及盈亏空间上都存在较大的区别。根据市场公布的交易规则,股指期权合约是指由交易所统一制定的,规定买方有权在将来某一时间以特定价格买入或者卖出约定标的指数的标准化合约。下面小编给大家分享,教你如何运用四招玩转股指期权。

股指期权
 
股指期权投资四大操作手法:投机、对冲、套利、策略组合
 
首先,对于投机操作而言,投资者需要对后市行情有具体的判断,选择买入看涨期权或看跌期权。如果投资者做对行情,那么股指期权的获利比例,将远高于股指期货,也就意味着更高的杠杆率。一个比较是,当投资者买入现货时,需要付出100%的资金,买入期货可能需要百分之十几的资金,而买入期权则只需要付出一定的权利金,而当投资者做对行情时,获得的收益与投资期货的收益是一致的,但与成本相比,期权的杠杆率要更高。
 
其次,在对冲方面,对于拥有大量股票的机构投资者而言,其最大的风险来自于股指下跌造成的市值损失。当拥有股指期权时,在行情不佳时,投资者可以选择买入看跌期权,当股指出现实质下跌时,期权的获利与股票市值的损失就形成了对冲。
 
反之看涨时亦能形成对冲,而期权所获得的收益是无限的,这部分收益能较好的抵御市值下降的风险。
 
在套利方面,在此前的股指期货交易中,期货与现货实际上是同一产品在两个市场交易,原理来看两者价格应当一致,但实际上两者存在价格差距,这就存在了套利空间。当股指期权出现后,现货、期货、期权之间就出现了三个不同市场,相应也有三个不同的套利空间。而股指期权又是结构性的,有看涨看跌、和不同的执行价格,其衍变的合约多达几十种,这中间存在更多的套利机会。
 
正是基于股指期权非线性和结构性的特点,其与股票、挂钩标的物的理财产品之间最大的不同在于,线性产品是基于赌行情方向,如果标的物上涨就获利,反之则损失。但在股指期权中,投资者可以制定更多的策略组合,如用1亿元本金购买年收益率5%的理财产品,在本金保值的同时,投资者可以用获得的500万利息,同时购买看涨和看跌期权,如果行情偏向任意一方,获利都可能将远高于付出的权利金。当然,投资者可以根据自己的风险喜好,制定出更契合实际的策略组合。
 
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