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利率期权与利率期货的区别是什么

利率期权与利率期货的区别是什么

要论利率期权与利率期货的区别,就需要先了解什么是利率期货,什么是利率期权。不少读过卢文莹博士的《利率期货与期权》的读者们应该都了解过利率期权与利率期货的特点及其在中国的发展历程,利率期货与利率期权诞生的缘由是经济发展的需求。研究股票的小伙伴会知道都知道,股票期权事实上是一种受益权。行使股票期权的公司员工不需要有一个持有股票的过程,他可以只支付期权价格而享受当日期权与当日股票交易价之间的差额,他也可以卖出期权下的股票来获利。由此可以类推,股票期权是与股票相关的期权,利率期权自然是与利率相关的期权,结算时可以利率期货或债券等进行结算。因此利率期权便是买方支付了期权费之后可以获得买入或卖出一定面额的利率工具。

利率期权与利率期货的区别
 
然而利率期货是指利率期货主要是指交易对象的中长或短期可交割金融凭证,以附有利率的有价证券为标的物标准的一种金融期货。利率期货是一种投资,是货币市场和资本市场工具的远期合约。它同样遵守了期货交易的规则:在约定的时间进行交易。利率期货价格还与利率成反比。
 
利率期权与利率期货的区别在于利率期权与利率期货双方的权利与义务不相同。利率期权是单向合约,买卖双方的权利与义务不对等。而利率期货合约是双向的,双方都要承担期货合约到期交割的义务。其次是利率期权与利率期货履约保证不同。利率期权交易者的得失起伏较大。在利率期权交易中,买方最大的亏损为已经支付的权利金,所以不需要支付履约保证金。而卖方面临较大风险,必须缴纳保证金作为担保履行义务。而在期货交易中,期货合约的买卖双方都要交纳一定比例的保证金。
 
除此之外,利率期权与利率期货保证金的计算方式不同。期权保证金非比例调整。而期货合约的保证金按比例收取。最后,利率期权与利率期货清算交割方式不同。期权买方可以选择行权或者放弃权利,期权的卖方则只能被行权。利率期权与利率期货的区别还体现在合约价值不同、盈亏特点不同等,掌握了这些区别,我们在接下来的金融之路上,才能少走些弯路。
 
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