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欧洲美元期货的交割方式有哪些

芝加哥商业交易所在 1981 年12月开发并推出欧洲美元期货。经过发展,欧洲美元期货已经成为全球金融期货市场中最具有流动性,最受欢迎的合约之一。欧洲美元期货是一种现金结算期货合约,其价格随着欧洲银行持有的美元计价存款的利率而变动。小编相信大家都不会觉得很陌生。那么它的交割方式是什么呢?它有什么特殊的交割方式吗?下面就跟随小编一起深入了解下关于欧洲美元期货的交割方式的内容吧。

欧洲美元期货的交割方式

 
欧洲美元期货的交割方式:
 
1、欧洲美元期货合约是以交割日当天的伦敦银行间同业拆借利率(即LIBOR)为基础,典型地采用现金结算方式交易。目前大约98%的欧洲美元期货是通过CME Globex电子交易平台进行电子交易。欧洲美元期货作为利率衍生品,可用来投机或对冲。例如,3个月期欧洲美元可以锁定面值为100万美元、未来3个月期间的利率水平。该合约的交割月是3月份、6月份、9月份和12月份,有效期最长为10年。这意味着投资者在2019年就可以用欧洲美元期货对2029年的利率进行交易(多头或空头)。
 
面值:每个CME欧洲美元期货合约的名义值或“面值”为100万美元,不过在期货中通过杠杆允许一笔合约以约1000美元的保证金进行交易。
 
2、报价(Quoted Price):报价(Q)随着3个月期LIBOR美元利率的变化而变化,报价为100-R,R为当天的3个月欧洲美元利率。例如报价为95.00说明当天3个月期LIBOR 利率为5.00%。交易所定义期货合约价格如下:10000*[100-0.25*(100-Q)],其中Q为报价。这样可以保证报价(Q)的一个基点(=0.01)变化对应每个期货合约价格$25的盈亏。
 
多头和空头:买入期货合约的多头方在LIBOR 上涨时(即报价Q下降时)亏损,在LIBOR 下降时(即报价Q上涨时)盈利。空头方正好相反。
 
假设一个投资者在T1买入一张期货合约,当时报价为95.00(利率为5.00%)。
 
在T2到期日,如果报价下降为94.99(利率为5.01%),期货合约价格下降了:10000*0.25*0.01=$25,即该投资者损失25美元;
 
如果报价上升为95.01(利率为4.99%),期货合约价格上升了:10000*0.25*0.01=$25,即该投资者盈利25美元。
 
对该投资者而言,如果报价下降为94.99,期货多头损失25美元,3个月期间100万美元所得利息为:100万*0.25*5.01%=$12525,合计利息为$12500(相当于利率为买入期货合约时的5.00%)。同理,如果报价上升为95.01,合计利息仍为$12500。总之,欧洲美元合约有效地对冲了利率风险。
 
以上便是关于“欧洲美元期货的交割方式”知识的介绍,想了解更多期货知识,敬请持续关注芝商所期货知识栏目,小编将为你收集更多的期货知识哦。


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