美信用评级被下调汇价仍强势日央行宽松日元承压

预计阅读时间 5分钟

美信用评级被下调汇价仍强势日央行宽松日元承压

作者云核变量

2023-08-08

摘要

上周，美国评级被下调并未给美元带来太多压力，在整体良好的美国数据支持下，美元指数震荡攀升。非美方面，受强势美元拖累，欧元兑美元震荡回落，同时，欧洲央行加息预期降温也给欧元带来压力；英镑兑美元方面，尽管英国央行加息25基点但汇率仍震荡回落。美元兑日元则因日本央行的宽松措施施压震荡上行。展望本周，关注日本央行的会议记录和多位美联储官员讲话。数据面将迎来美国、中国月度CPI和PPI、国际贸易收支及进出口数据等。

全球外汇焦点回顾与基本面摘要

美国评级突被下调受益良好美国数据并未给美元带来太多压力

美国上周公布经济数据整体良好，7月就业数据表现中规中矩，但评级机构惠誉宣布将美国信用评级从AAA的最高等级降至AA+，引发白宫不满也令投资者惊讶。不过，虽然周二宣布降评后美元一度走势困顿，但很快便收复失地。7月民间就业岗位增幅超预期表明劳动力市场具有韧性，可使美国利率在更长时间保持较高水平。这推动美元指数周四涨四周以来最高水平。

受累强势美元和欧洲央行加息预期降温欧元兑美元震荡回落

欧元区内部不仅通胀率不同，经济发展也各异，这让欧洲央行的任务变得非常复杂。同时德国这个欧洲最大的经济体正苦于物价急剧上涨，经济增长率特别低的滞胀困境。为不同国民经济体制定同一种货币政策是“几乎不能完成的或极其困难”的任务。欧洲央行行长拉加德已明确表示，目前公布的数据，尤其是服务价格，并未表明欧洲央行不会在9月加息。

英国央行加息25基点但受累强势美元英镑仍周线回落

英国央行将指标利率上调25个基点至5.25%的15年高位，这是2021年12月以来英国央行连续第14次加息。央行行长贝利当天表示，如果通胀水平难以回落，英国央行或将继续进行加息，现在预测央行降息还为时过早。英国央行“非常清楚”加息严重影响了部分英国民众的生活，但当前在英国经济的一些领域，通胀水平仍居高不下，英国央行对此持“谨慎态度”。

外汇期货与期权走势分析

2.1、重要外汇期货合约走势（图）

2.2、期货市场头寸分析

据美国商品期货委员会公布的2023-08-01期货市场头寸持仓报告显示，上周各货币的报告总持仓情况如下：欧元净多头变化8039手，澳元净多头变化6742手，英镑净多头变化600手，日元净空头变化4839手，加元净空头变化424手，纽元净多头变化570手，上周总持仓多空转换的货币有：澳元。没有单向总持仓变动超过20%的货币。

2.3、重点货币对展望

欧元/美元

日线图显示，在最近的向下调整后，欧元/美元来到了上升趋势线/支撑线和50日简单移动均线略上方，即1.0925附近。如果汇价能够在此企稳，则可期待短线的反弹。反之若空头发力令汇价跌破这一支撑位，那么下方目标看向1.0840和1.0755。

英镑/美元

任何潜在反弹都有望将英镑/美元推升至强劲阻力区1.2800-1.2900附近，该区间囊括了200周期均线，同时非常接近7月中旬以来的下行趋势线。若想短期下行压力消退，英镑/美元则需要突破这一强劲的阻力区间。如果乏力未能突破该，那么后续英镑/美元阻力最小的路径依然是震荡下行。

澳元/美元

技术面来看，澳元/美元正在测试对称三角形形态下轨，汇价从此处反弹需要涨破最近的阻力位0.6600附近。突破这一水平后可能会重新测试50、100和200日均线，这些均线都位于0.6700附近，因此反弹可能很难持续。反之若跌破下轨，则将打开更大下行空间。

美元/日元

上周四的回落后，美元/日元正在测试技术支撑位142.40，一旦跌破该水平就有可能加速跌向141.00；反之若汇价反转向上，则初步阻力位关注143.90，然后是145.14，进一步走高则可能加剧上涨动能，为升至148.85铺平道路。

2.4、人民币及外汇套期保值案例

（在此部分中，我们将展示一系列案例，作为防范汇率波动的风险管理的操作方法）

卖出跨式期权押注波动率空头：在经历了2023上半年的汇价下跌后，人民币兑美元的汇率在最近有所持稳，汇价逐步稳定在去年10月时的1美元兑换7.2人民币的水平。当前市场环境下，如果预期人民币兑美元的汇价下跌告一段落，汇价将在中短期维稳在当前区间，卖出跨式期权组合、持有波动率空头是一种比较合适的投资选择。

跨式期权是一笔看涨期权和一笔看跌期权组成的期权组合，两笔期权的买卖方向相同，执行价格一致。卖出跨式期权组合，代表预期市场汇率将在当前汇价的上下一定范围内波动，到期时汇价仍在该区间，则将获得期初卖出跨式期权时的期权费作为利润。但若市场波动较大，作为期权空头将承担买家到期行权导致的损失，且理论上到期亏损是没有上限。

后市重要观察指标

免责声明

所有意见表达反映了作者的判断，可能会有所变更，且并不代表芝商所或其附属公司的观点。内容作为一般市场综述而提供，不应被视为投资建议。信息从据信为可靠的来源获取，但我们并不保证内容是准确或完整的。我们不保证提到的任何走势将会继续或预测将会发生。交易期货合约和商品期权涉及重大损失风险，因而并不适合所有投资者。投资者应结合自己的财务状况认真考虑该等投资的固有风险。过往业绩并不预示将来结果。本内容不得被解释为是买卖或招揽买卖任何衍生品或参与任何特定交易策略的推荐或要约。如果在任何司法辖区发布或传播本内容会导致违反任何适用的法律法规，那么，本内容并不针对或意图向在该司法辖区的任何人发布或传播。

标签：外汇期货及期权外汇期权外汇