美国通胀放缓美元走软，欧银加速升息欧元攀升-芝商所

美国通胀放缓美元走软，欧银加速升息欧元攀升

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美国通胀放缓美元走软，欧银加速升息欧元攀升

作者云核变量

2022-12-19

摘要：上周美元指数震荡回落，美国通胀放缓给美元下行压力。虽然美联储在决议上表示未来仍然有望进一步加息，短线支持美元。但市场认为美联储在加息速度上已经开始放缓，最终给美元带来下行压力。非美方面，欧洲央行加速加息支持欧元，欧元兑美元震荡攀升。英国央行鸽派加息施压英镑，英镑兑美元震荡回落。瑞士央行跟随美联储加息50基点。本周由于是圣诞节前夕，市场波动可能较窄，也可能出现方向性异常波动，有必要管理好仓位保持谨慎。

全球外汇焦点回顾与基本面摘要

美国通胀放缓提升美联储放缓升息预期美元指数震荡回落

美国劳工统计局周二发布报告称，美国11月消费者价格指数（CPI）同比涨幅从10月份的7.7%下降至7.1%，低于市场预期的7.3%。美国通胀数据引发人们对美联储将在2023年初提前“政策转向”的希望，削弱了美元吸引力。报道称:“在政府报告显示11月份通货膨胀大幅缓解后，与美联储政策利率挂钩的期货交易员加大了对美国央行将在明年初进一步降低加息步伐的押注。

受益美国通胀放缓及欧央行继续加息预期经济衰退前景下欧元小幅攀升

欧洲央行15日宣布，将欧元区三大关键利率均上调50个基点，承诺继续大幅加息，同时公布量化紧缩计划。今年7月至今，欧洲央行已连续四次大幅加息遏制通胀，共加息250个基点。欧元区通胀尚未现“退烧”趋势，欧盟委员会、欧洲央行等均预计欧元区经济今年四季度和明年一季度将萎缩。

英国央行放缓升息步伐预期施压英镑英镑兑美元震荡回落

英国央行上周四晚公告称，货币政策委员会以6-3的投票通过加息50个基点决议，将基准利率推高至3.5%的近14年新高。9名委员中除去投赞成票的6人，还有2名委员提出暂停加息，认为连续9次加息的效果尚未完全传导，目前借贷成本已高到能够抑制通胀。还有一位提出加息75个基点。在写给英国财政大臣亨特的信中，英国央行行长安德鲁·贝利也提及即便已宣布英国通胀在11月见顶，仍担心英国企业会更高、更长时间地涨价。

外汇期货与期权走势分析

2.1、重要外汇期货合约走势（图）

2.2、期货市场头寸分析

据美国商品期货委员会公布的2022-12-13期货市场头寸持仓报告显示，上周各货币的报告总持仓情况如下：欧元净多头变化3831手，澳元净多头变化3083手，英镑净空头变化4132手，日元净空头变化3243手，加元净空头变化1989手，纽元净空头变化1213手，上周没有总持仓多空转换的货币。除此之外，单向总持仓变动超过20%的货币有：澳元，加元，纽元。

2.3、重点货币对展望

欧元/美元

欧元/美元上涨并接近目标价位1.0745，然后回落至看涨通道支撑线附近。值得注意的是，随机指标目前传递新看涨信号，4小时图EMA50也支持欧元/美元延续看涨。不过若欧元/美元跌破1.0620，将推动该货币对下跌测试1.0515区域，然后重新尝试反弹。

英镑/美元

英镑/美元面临强劲看空压力跌破小型看涨通道支撑线，并出现一些看空调整。目前跌势止步于始于1.1145区域的升势的23.6%斐波那契回撤位，并试图重回主要看涨趋势。随机指标目前传递明显看涨信号，预计英镑/美元将在未来短线走高。只要保持在1.2135上方，那么看涨预期仍将有效。

澳元/美元

澳元/美元面临强劲看空压力跌破0.6767，不过在周末尾有所尝试反弹，随机指标也传递正面信号。但建议暂时保持观望，直到汇价确认突破阻力0.6767或跌破支撑0.6650。假如澳元/美元突破0.6767，将激活看涨情景，下一目标位于0.6915；若跌破0.6650，将构成负面因素，推动该货币对进一步跌至0.6540。

美元/日元

美元/日元强势上涨并触及138.00关口，不过升势止步于151.94-133.62跌势的23.6%斐波那契回撤位。4小时图随机指标传递明显看空信号。短线预计看空倾向仍将占据主导，首个目标瞄准136.60，若跌破将继续推动汇价跌向134.25；反之若有效突破137.95将推动汇价看涨至140.60。

2.4、人民币套期保值案例

（在此部分中，我们将展示一系列案例，作为防范外汇兑人民币汇率波动的风险管理的操作方法）

买入看涨期权锁定汇价上涨风险：某贸易公司（A公司）与海外贸易公司（B公司）达成协议，将于明年3月底收到B公司1,000,000美元货款，届时市场上美元兑人民币汇率为7.0，则A公司的转换美元收入预期为7,000,000人民币。但由于近期外汇市场波动较大，A公司担心3月底时因汇率波动无法再以1,000,000美元兑换到7,000,000人民币收入，于是寻求外汇保值策略确定预期收入。

芝加哥商品交易所美元兑人民币期权的合约大小为100,000美元，可考虑买入10手看跌期权，总计合约大小为1,000,000美元，合约月份为3月，行使价格为7.0，期权金为134,000人民币。到期时，若市场汇率届时低于7.0，A公司可选择行使权利，仍以7,000,000人民币卖出收到的1,000,000美元。

后市重要观察指标

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