加息预期再次推高美元欧元英镑则均盘中创数年新低-芝商所

加息预期再次推高美元欧元英镑则均盘中创数年新低

作者云核变量

2022-08-29

摘要：美元指数上周连续第二周走强，盘中升创7月中旬以来新高109.276，不过至周五已回吐盘中多数涨幅。不过在上周五鲍威尔在央行发表鹰派讲后，本周美元可能受到极大提振。同时受美元上周冲高回落影响，欧元兑美元在创出2002年12月初以来新低后反弹；英镑兑美元创出2020年3月末以来新低后反弹转升。汇价破位下跌后短线多头进场抄底，但鉴于欧洲衰退前景，欧系货币中长期仍看跌。美元兑日元盘中创7月22日以来新高，整体大致持平。

全球外汇焦点回顾与基本面摘要

央行年会鲍威尔发表强鹰派发言美元本周大概率持续强势

北京时间8月26日晚，美联储主席鲍威尔就美国经济前景发表演讲，指出在目前通胀水平远高于2%，就业市场极度紧俏情况下，即使在到达对长期中性利率的预计水平后，依然还不是罢手或暂停的时候，必须坚持加息直至大功告成。受此强烈鹰派发言影响，美国三大股指大幅跳水，美元本周也必将盘面上对此情绪进行反应。

俄乌冲突下欧洲通货膨胀持续推高欧洲央行应对措施乏力

欧洲通货膨胀接近两位数，很大程度上是由持续的俄乌冲突而产生的能源危机推动。俄罗斯断供导致欧洲政府面临更高的投入价格，这可能会不断加剧该地区的通胀压力，且欧洲会陷入难以打破的工资价格螺旋上升。尽管这可能导致欧洲央行在更长时间内更加鹰派，但这并非利好欧元汇价的支持环境。因此即使欧元急剧下跌，投资者做多意愿仍不强。

英镑承压能源问题导致的物价高企选举政治因素亦成潜在危机

英国物价压力已经接近40年高位，政府在改善劳动力成本方面完全失败，家庭面临更多能源账单压力。英国央行也预测英国将在今年晚些时候陷入衰退。可能对英镑造成重大影响。在9月5日保守党领袖选举结果公布之际，政治因素可能会对外汇市场产生更大影响。即将上任的英国首相可能会有实质性财政宽松，但这种慷慨举措可能只会让英镑经济走向巨额双赤字的结构性难题。

外汇期货与期权走势分析

2.1、重要外汇期货合约走势（图）

2.2、期货市场头寸分析

据美国商品期货委员会公布的2022-08-23期货市场头寸持仓报告显示，上周各货币的报告总持仓情况如下：欧元净多头变化2164手，澳元净空头变化281手，英镑净多头变化6716手，日元净多头变化938手，加元净空头变化1240手，纽元净多头变化1561手，上周没有总持仓多空转换的货币。除此之外，单向总持仓变动超过20%的货币有：英镑，纽元。

2.3、重点货币对展望

欧元/美元

欧元/美元交投在支撑位0.9950附近，这一水平与20日简单移动平均线(SMA)相遇，可能推动欧元/美元升至阻力位1.0030。只要保持在0.9950上方，那么短线仍然看涨。但中长期受制于美元强势和欧元疲软的经济前景，欧系货币持续走低概率较高。

英镑/美元

英镑/美元一度升至20日SMA，随机指标传递正面信号，可能推动该货币对升至1.1880阻力位。只要维持在1.1790上方，那么看涨趋势情景短期内仍然有效。但中长期受制于美元强势和英镑高通胀的疲软经济前景，英镑持续走低概率较高。

澳元/美元

澳元/美元突破目标价位0.6960，并交投在50日SMA上方，有望升向下一目标价位0.7030。只要保持在0.6940上方，那么澳元/美元前景仍看涨。不过若汇价回落并跌破0.6940，则多头势头可能衰竭转入下跌走势。

美元/日元

美元/日元接近下降趋势线，可能推动该货币对回落至支撑位135.75。若保持在137.50下方，那么美元/日元仍处于看空情景。一旦跌破137.75，这可能推动美元/日元进一步跌至下一支撑134.60。不过若汇价回升并突破137.50，则可能转入多头走势。

2.4、人民币套期保值案例

（在此部分中，我们将展示一系列案例，作为防范外汇兑人民币汇率波动的风险管理的操作方法）

买入看涨期权锁定汇价上涨风险：某贸易公司（以下简称A公司）与海外贸易公司（以下简称B公司）达成协议，将于今年12月底支付B公司1,000,000美元货款，届时A公司转换人民币用以支付的成本费用预期为7,000,000人民币。由于近期外汇市场波动较大，A公司担心12月底时因外汇市场波动无法以7,000,000人民币支付1,000,000美元，于是寻求外汇交易策略以确定没有损失。若届时市场上美元兑人民币汇率为7.0，则A公司在12月底足够兑换1,000,000美元支付，但若届时汇率高于7.0，A公司将承受汇兑损失。

芝加哥商品交易所美元兑人民币期权的合约大小为100,000美元，可考虑使用买入10手看涨期权，总计合约大小为1,000,000美元，合约月份为12月，行使价格为7.0，期权金为134,000人民币。到期时，若市场汇率届时高于7.0，A公司在12月底可行使权利，以7,000,000人民币买入1,000,000美元。

后市重要观察指标

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