短期利率期货交割方式有哪些
利率期货是指以债券证券为标的物的期货合约,可以规避银行利率波动导致证券价格变动的风险。利率期货的种类很多,分类方法也很多。一般来说,利率期货根据合约期限可以分为短期利率期货和长期利率期货。下面小编就来和大家说说短期利率期货交割方式有哪些。
短期利率期货交割方式:
1、现金交割
现金交割是指以结算价计算未平仓合约盈亏,以现金支付最终结算期货合约的交割方式。这交割方式主要用于金融期货中期货标的物无法实物交割的期货合约,以及利率期货中的短期利率期货。
现金交割制度的主要成功条件在于现货指导价的客观性,因为期货合约在最终结算盈亏时是根据现货指导价计算的,交易者可能会通过操纵现货价格达到影响现金结算价格的目的,所以如何设计最终结算价格的抽样和计算非常重要。
2、实物交割
实物交割是指期货合约买卖双方按照交易所制定的规则,通过转让期货合约标的物的所有权,在到期时结清未结清合约的行为。实物交割目前也是短期利率期货交割方式一般会采用的方式。
因为期货交易不是以现货交易为目的,而是以赚取买卖合约的差价来保值为目的,实际上期货交易中真正实物交割的合约并不多。过度交割表明市场流动性差;交割太少说明市场投机性很强。在成熟的国际商品期货市场,交割率一般不超过5%。但国债期货实物交割最大的问题在于可交割国债的数量。对于机构投资者来说,无论是平日持有的国债头寸,还是通过现货交易系统获得的国债头寸,可交割国债的金额是否充足,应该都不是问题。
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