股票指数期货交易中的一个重要因素
根据参与期货交易的方向，期货合约的套期保值分为买卖套期和买卖套期。股指期货的买入套期保值是指由于担忧某一目标指数或某一证券组合的价格上升，而买进对应的股指期货合约来进行套期保值，在一段时间内，在一段时间内将其卖出，这就是所谓的“多头保值”。
期货交易套期保值是为了锁定目标指数基金或证券组合的买进价格，从而避免价格上升所带来的风险。投资者通常会在下列情形下进行交易：
1、投资者预期短期内将会有大量的资金流入股票市场，但经过调查，股价在资金到位之前将会逐渐上升，如果等到资金到位后再进行建仓，则必然会增加建仓的成本。在这种情况下，可以通过购买指数期货合同来规避股价上升的风险，因为它的杠杆作用，使得购买指数期货合约所需要的资金相对较少。
2、在允许交易商进行证券交易的情况下，由于该证券的到期期限是固定的，因此，在规定的期限内，投资者必须在规定的时间内将所卖出的股票全部收回，再支付一定的手续费。当融券持有者卖空了一只股票，如果股价与预期背道而驰，股价上升，投资者就必须把股票卖得更高，这时买入对应的股指期货合约，就能有效地规避风险。
3、构投资者持有巨额资金，打算以目前的价格买入一批股票，因为要买入的股份数量很多，在短期内买入一定会导致股价上涨，从而增加交易成本；如果分批次的进行，就会引起股价的上升。而在这个时候，购买股指期货合同就是一个很好的办法。具体做法是，首先买入一定数量的股指期货合约，然后一次一次地分批买入，并在一次一次地进行交易。
4、当股价上升时，投资者在股票期权或指数期权中买入买入期权时，会遭受更大的损失。这时，投资者可以在一定程度上通过买入相应的指数期货合同来规避由此带来的风险。
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