远期利率协议和利率期货的区别
近期，有朋友问到远期利率协议和利率期货的区别，所以我今天就给大家来梳理一下，希望能帮助到大家。首先，他们的概念不一样。利率远期合约是指投资者与交易对手方签订某种协议，约定未来某一特定日期或特定时点上，以货币市场或资本市场的基准利率作为买卖标的物的标准化期货合约；而利率期货是一种标准化的期权产品，可以在将来某一特定日期以预先规定好的价格买卖相同数量、种类和期限的某种货币。其次，两者交易模式不一样。
一、交易模式不同
利率期货的交易模式是以买入一张货币期货合约作为买入利率并锁定其未来利息收入或支出的一种金融工具。
这种产品交易过程中，双方签订买卖合同，明确约定未来某个时点上以哪个货币为标的物（买入利率）。
远期合约则是以某种利率作为买卖标的的期权产品，它交易双方签订买卖合同，约定未来某时点上以相应的某种利率为标的物进行交换或履行的一种金融工具。
与远期合约相比，利率期货有两个明显的优势：一是可避免货币市场波动带来的不利影响，同时又可以对冲和规避利率波动对资产价格带来的负面影响；二是提供了标准化产品和非标准化产品之间的套利机会。
二、标的物不同
利率远期合约的标的物是未来一段时间内银行同业拆借、债券回购、外汇买卖等货币市场利率。
三、资金性质不同
利率远期合约中的资金性质主要是用于锁定未来利率波动风险的，是投资者的自有资本。
而利率期货中的资金性质就大不相同了，一方面，它具有投机属性；另一方面，它又是一种标准化的金融衍生工具，资金性质属于投资者资产。
在交易过程中，期货合约价格在一定程度上是由投资者自行决定的，而不是由市场供求关系所决定。
因此对于投资者而言更容易做出正确的投资决策。
利率远期合约则存在一些风险因素，其中最主要一个风险因素就是价格波动带来的风险。
四、风险对冲方式不同
利率期货和远期合约的风险对冲方式是不一样的。
1.远期协议交易双方可以通过远期交易，将利率风险转移给对方，但不能完全对冲掉标的资产的价格变动风险。
2.期权套利：若做多现券，可以同时卖出一份利率期货合约和一份远期协议，在对冲掉标的资产未来收益波动的同时，可以卖出一个期限更长、价格更高的利率期货合约。
3.利率期权买方可以在合约到期时按约定价格行权。
利率远期业务：做多现券或虚值合约，做空标的资产价值；
五、杠杆比例不同
利率期货：杠杆比例为10:1,可以无限放大，且杠杆倍数不受利率变化的影响。
利率远期：杠杆比例可根据自己实际需要来设置。
一般情况下，投资者可以通过银行等机构购买远期利率协议，也可以通过银行开立外汇交易账户来买入期权（OTC），并在期权到期日通过银行和交易对手方结算差价来实现套利。
再次，两者操作流程不一样。
通过以上内容了解，相信您已经知道远期利率协议和利率期货的区别。如果您还想了解更多关于期货期权知识内容，请关注芝商所(CME Group)期货知识栏目，小编将为你收集更多的期货期权知识。
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