市场洞察

天气和作物质量因素可能会导致秋季化肥成本增加。随着农场主面临的投入成本不断上升，一些人开始使用化肥期货来管理风险。

黄金(OG)期权交易量在7月进一步放缓，延续自4月份高点之后连续三个月的下降趋势。月内的日均交易量(ADV)保持在略高于3 5万份期货合约的水平，而周度的日均交易量则略低于2万份期货合约。

上周宏观层面的波动主要来自周五晚间鲍威尔在JH会议上的发言，从他的讲话内容来看，基本可以确定联储接下来一段时间的工作重心会更加倾向于维持劳动力市场景气，而并非是通胀。

7月国际天然气期货价格整体呈现环比下跌走势。美国亨利港（HH）天然气期货7月均价3 31美元 桶，较上月下跌0 33美元 百万英热，或9%。

国际原油价格整体呈现区间震荡走势，周度均价环比涨跌不一。WTI均价63 15美元 桶，较前一周下跌0 36美元 桶，或-0 57%。

回顾上周，美元在前半周震荡走高，在周五由于鲍威尔的年会发言透露出较强的鸽派信号，推动了市场降息预期的走高，美元应声回吐周内涨幅，最终周线小幅收跌。

“你走你的反内卷，我走我的独木桥”，在异常活跃的黑色系、新能源等商品大幅波动的时候，作为有色金属中有代表意义的铜铝却没有随波逐澜，价格持续在高位震荡。