市场洞察

受中东冲突影响，WTI原油市场在供应紧缩下处于极端逆价差状态。

黄金(OG)期权成交活跃度在4月进一步回落，月度合约品种和周度合约品种的月初迄今日均交易量(ADV)分别为4.25万份合约和1.73万份合约。

上周金属市场走势分化显着。贵金属方面，COMEX黄金连涨三周后承压回落，白银跟随大幅调整。地缘方面，美伊第二轮谈判因立场的根本对立而宣告破裂。

硬红冬小麦(HRW)作物前景改善，小麦价格继续下跌。玉米和大豆价格也因天气预报显示的有利条件而承压。未来几个月，预计价格波动仍旧较大。

4月美国天然气月均价环比下跌12%，本土产量高位运行叠加需求季节性转弱，供需宽松主导价格进一步走低，月末跌至18个月低点。

国际油价上涨：本周（4.30-5.6），WTI均价102.16美元/桶，较前一周上涨3.47美元/桶，或3.52%。

回顾上周，美联储利率决议按兵不动，但投票展现较大分歧，美元指数则周线小幅收跌维持窄幅震荡。

2026年5月初，白银市场弥漫着一种压抑的谨慎情绪。

道明证券外汇和新兴市场策略全球主管Mark McCormick表示，美元本周应该会有所回升，因为近期的回调幅度似乎过大。他在一份报告中说：我们

引言：近期国内外棕榈油行情一波三折，此前在美豆狂飙、中国食用油收储预期、产地棕油出口改善叠加全球货币超发引发通胀预期背景下资金积极