CME
CME芝商所> 期货教程> 谷物和油籽介绍>

了解谷物波动率、供应和需求

了解谷物波动率、供应和需求

与所有商品一样,谷物和油籽价格也由供需关系决定,而当中有很多变数。
 

天气 

本课程将分析谷物和油籽供需关系的主要变量因素。有兴趣交易谷物和油籽衍生品的话,了解这些供需的因素能够更好地理解市场操作。
您知道吧,天气对谷物供应的影响相当显著,从远古先民开始,我们培育农作物时,都寄望上天保佑,风调雨顺,才可确保有最好的收成。

降雨太少,干旱的天气会降低谷物产量,供应减少,推高价格。
降雨过多导致收割延迟,供应也可能减少并推高价格。与此同时,谷物品质也会变差,导致需求减少,因为买家会寻找其他替代品。  
幼苗如遇春霜,可能重创生长,进而影响作物品质,收成以谷物供应量。
有时候,降雪太少,冬小麦没有足够的雪披上,可能无法抵御寒冬。

 

种植投入成本

除了天气,种子、燃料、肥料等等的投入,都对谷物供应有直接关系。
农作物种植成本降低的话,有助提升作物的利润空间,也诱使农户扩大种植规模,进而增加市场整体供应。
种植技术改良、肥料质素提升、以及更有效的资源管理,都有助提高谷物收成及供应。

 

其他因素 

从需求面来看,谷物和油籽产品经常受到人口结构、经济增长、饮食和消费模式改变的影响。
全球人口持续增长,尤其在亚洲,这意味着需要更多粮食满足温饱,推动谷物和油籽在内的食物需求上升。
经济增长(尤其是发展中国家)促使更多人从农村迁至城市。
收入增加,对食物要求越见挑剔,都市人钟情于蛋白质较高的食物,如牲畜,谷物和油籽是牲畜的主要饲料。可以说,经济增长大幅提高对谷物和油籽的需求。

不过,消费和饮食潮流多变,例如低碳和无麸质饮食,均会降低对部分全麦和谷物食品的需求。
这些饮食潮流并非绝对,都市人对肉类,鱼类和家禽食品的用量提升,也会带动谷物和油籽作为饲料的需求增加。
人口结构、经济增长、饮食模式改变,是谷物和油籽供应和需求的主要因素,但能源、利率和货币风险也不容忽视。
上述各项因素很难说到底对谷物和油籽市场的影响如何,因为每名持份者对原因有不同的解读,对结果有不同的预期,因而造就市场的波动性。
在期货市场,市场参与者按其对谷物价格走势的预测建立头寸,供需关系决定市场价格,一般而言,现货和期货价格最终都会汇合。

 

总结

谷物和油籽的产业链之中,从种植、生产和收割,再到出口、研磨粉和烘焙,市场参与者都面临着供需状况和不利价格所导致的波动变动风险。
谷物和油籽期货及期权组合,有助管理市场风险,并让您把握潜在获利机会。

免责声明

助力世界进步:芝商所包含四个指定合约市场(DCM),即Chicago Mercantile Exchange Inc. (CME)、Chicago Board of Trade, Inc. (CBOT)、New York Mercantile Exchange, Inc. (NYMEX)和Commodity Exchange, Inc. (COMEX)。CME的清算部门是CME集团的衍生品清算机构 (DCO)。
交易所交易的衍生品和被清算的场外(OTC)衍生品具有亏损的风险,因此并不适于所有投资者。交易所交易和场外衍生品为杠杆投资,由于只需要有某合约市值一定百分比的资金就可进行交易,所以损失可能会超出最初存入的金额。本资料(在任何适用法规的含义范围内)均不构成招募说明书或公开发行证券,也不构成任何买入、卖出、或持有任何金融产品或金融服务的建议。

本资料中所含信息由芝商所仅为一般介绍性用途而编制,并非旨在提供建议、亦不应解释为建议。虽然芝商所已尽最大努力确保本资料中的信息在截至资料发布之时的准确性,但对于任何错误或遗漏概不承担责任,亦不会对本资料进行更新。任何表达的研究观点仅代表作者个人的观点,并不代表芝商所或其附属机构的观点。另外,本资料中的所有示例和信息仅作说明之用,不应视为投资建议或实际市场经验的成果。 与规则及合约规格相关的所有事项以CME、CBOT、NYMEX和COMEX正式规则手册为准。在任何情况下(包括与合约规格有关的事项)均应查阅现行规则。
在新加坡,根据《证券与期货法案》(SFA)第289章,CME、CBOT、NYMEX和COMEX均作为被认可的市场运营商受到监管,且CME作为认可的清算机构受到监管。除此以外,芝商所的任何实体均未获准在《证券与期货法案》下从事受监管的活动,亦未获准根据《财务顾问法》第110章提供财务咨询服务。

芝商所任何实体在印度、韩国、马来西亚、新西兰、中华人民共和国、菲律宾、台湾、泰国、越南以及其他任何芝商所未获得经营许可或经营会违反当地法律法规的司法辖区,均未进行注册,也未获得许可或声称提供任何种类的金融服务。在上述司法辖区,本资料未经任何监管机构审阅或批准,使用者应承担获取本资料的责任。

CME Group、地球标志、CME、Globex、E-Mini、CME Direct、CME DataMine和Chicago Mercantile Exchange是Chicago Mercantile Exchange Inc. 的注册商标。 CBOT和Chicago Board of Trade是Board of Trade of the City of Chicago, Inc.的注册商标。NYMEX和ClearPort是New York Mercantile Exchange, Inc.的注册商标。COMEX是Commodity Exchange, Inc.的注册商标。

©2024年CME Group Inc.版权所有,保留所有权利。

通讯地址: 20 South Wacker Drive, Chicago, Illinois 60606

了解独家资讯
获得活动邀请
及时接收新闻及预警

订阅芝商所周报
订阅芝商所周报
订阅芝商所周报

芝商所CME Group简介

CME芝商所是全球最多元化的衍生品交易市场龙头,包括四个指定合约市场(Designated Contract Market)。点击CMECBOTNYMEXCOMEX的链接,可获取更多有关各交易所交易规则及产品的信息。

斯迈易(北京)咨询有限公司

北京市西城区武定侯街6号卓著中心 电话:010-59131300

©2024芝商所版权所有。保留所有权利。京ICP备18015631号-2 网站地图 | 反诈提示 | 隐私声明

芝商所CME Group微信公众号

扫描二维码

关注芝商所微信公众号