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圣诞节各货币走势收窄 本周关注美联储房屋销售数据

圣诞节各货币走势收窄 本周关注美联储房屋销售数据

2021-12-27

摘要:美国商务部上周四公布数据显示,美国11月个人消费支出(PCE)物价指数同比上涨5.7%,为1982年6月以来最高水平,远远超过美联储2%的目标。不过美元指数并未在强劲经济数据下收获大涨。展望本周,随着美联储预测明年将加息三次,各类经济数据成为市场关注的焦点。本周二将公布房价数据,待完成房屋销售数据将于周三公布。住房市场一直是美联储近零利率政策的巨大受益者,因此所有有关住房的数据都将受到密切关注。

 
全球外汇焦点回顾与基本面摘要
美元多公布数据向好市场不涨反跌
上周三(12月22日),美国公布的第三季度实际GDP年化季率终值录得2.3%,高于预期的2.1%。同时公布的第三季度PCE和核心PCE季率分别录得2%和4.6%,均高于预期。经济学家预计,美国2021年的平均GDP增长将达到5.5%,这也将创造1984年以来的最佳增幅。然而数据公布后,美元指数波动不大。部分分析师认为,市场更关心拜登的财政刺激计划的进展。
 
里拉一周飙升超50%埃尔多安称不会通过加息抑制通胀
土耳其里拉上周创下有记录以来最强劲一周表现,在政府支持的数十亿美元市场干预以及政府承诺将弥补某些存款的外汇损失的支持下,里拉已上涨逾50%。官方数据显示,土耳其人上周一和周二没有抛售美元,表明他们对市场大幅上涨没起到什么作用。埃尔多安上周五表示,土耳其已放弃将加息作为控制通胀的工具,还强调说他推出的措施仅用了一天时间就稳定了里拉汇率。
 
由于全球基金撤出大跌看空卢比呼声不断高涨
由于全球基金从印度股市撤出了40亿美元资金,卢比本季度下跌了2.2%。印度股市是有数据可查的地区股市中撤资最多的。对印度央行来说,卢比贬值是一把双刃剑。尽管在新冠肺炎疫情后经济刚刚复苏之际,卢比走弱可能会支持出口,但它也会带来输入性通胀的风险,并可能使央行难以在更长时间内将利率维持在创纪录低点。随着印度11月份进口增加,贸易逆差扩大至约230亿美元的历史高点,看空卢比的呼声不断高涨。
 
外汇期货与期权走势分析
2.1、重要外汇期货合约走势(图)
 

2.2、期货市场头寸分析
 

据美国商品期货委员会公布的2021-12-14期货市场头寸持仓报告显示,上周各货币的报告总持仓情况如下:欧元净空头变化259手,澳元净多头变化2140手,英镑净多头变化3398手,日元净多头变化20手,加元净空头变化12441手,纽元净多头变化478手,上周没有总持仓多空转换的货币。除此之外,单向总持仓变动超过20%的货币有:英镑,加元,纽元。
 
2.3、重点货币对展望
欧元/美元
欧元/美元在1.1340附近仍然犹豫不决,该货币对在过去三个交易日呈现升势。欧元/美元需要日收盘位于始于11月30日的下行阻力线1.1350上方,才能保持住看涨势头。否则,不能排除该货币对回落至1.1230的可能性。
 
英镑/美元
英镑/美元在顶部附近盘整近期涨幅,周四亚市交投在1.3350附近。由于英镑/美元已经明显突破持续五周的下行趋势线1.3335,有利于多头瞄准本月新高,目前在1.3375附近。
 
澳元/美元
澳元/美元在此前两个交易日上涨,目前在0.7200附近整固近期涨幅。假如明确突破0.7225附近的月度高点,将推动该货币对升至0.7295-7300附近高点。一旦攻克0.7300,那么多头目标将瞄准0.7370附近的11月中旬高点。下行方面,若跌破0.7190这一水平,空头将瞄准0.7090附近水平支撑线,若再失守该位,那么澳元/美元可能下探0.7030和0.6990附近的年内低点。
 
美元/日元
美元/日元在上周前半周持续上行,后半周保持住了高位维持震荡。短线继续看多到115.35附近的前期阻力位。但若短线缺乏继续上行动力维持震荡,则可能转为弱势,顺势回落到113.500附近。
 
2.4、人民币套期保值案例
(在此部分中,我们将展示一系列案例,作为防范外汇兑人民币汇率波动的风险管理的操作方法)
 
企业使用差额交割远期售汇锁定投资出资成本:境内某精密化学品生产企业B公司主要从事高端精密化学品的研发、生产和销售等。近期该企业与某境外企业公司拟在境内成立新的合资公司,注册资本2450万欧元,B公司出资1200万欧元,占股比例49%;X公司出资1250万欧元,占股51%。
 
双方于2021年4月底签署投资协议,根据投资协议约定,双方应在2021年7月底完成出资,B公司需支付等值1200万欧元的人民币作为实际出资完成注资,折算汇率以其出资当日的人民币对欧元市场汇率作为参考。
 
近期外汇市场人民币对欧元汇率波动较大,B公司从签署投资协议到出资完成注资,虽不需支付欧元本金,但从完成决策到出资到位,面临汇率波动的实际风险,因此该企业选择通过差额交割的远期售汇业务来锁定投资决策汇率风险敞口。
 
B公司与银行签订到期日为2021年7月30日的差额交割远期售汇业务合约,金额1200万欧元,锁定远期汇率7.9180,签约时即期汇率7.8730。
 
假设到期日人民币对欧元即期汇率7.9980,则企业从银行收取轧差结算金额1200万欧元×(7.9980-7.9180)=96万元人民币,综合的出资成本为1200万欧元×7.9980-96万元人民币=9501.60万元人民币,也就是将出资汇率固定在7.9180。
 
假设到期时人民币对欧元汇率低于签约远期价格,则企业需支付银行一笔轧差结算金额,也固定了出资成本。
 
因此,差额交割远期购汇业务帮助此类以外币计价出资、以人民币实际支付的企业锁定了汇率风险、确定了投资总成本,使得企业投资决策更为清晰、确定性提高。
 
后市重要观察指标
 

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