鲍威尔偏鸽言论令美元承压欧洲英国经济表现持续低迷

预计阅读时间 5分钟

鲍威尔偏鸽言论令美元承压欧洲英国经济表现持续低迷

作者云核变量

2023-10-24

摘要

上周美元指数可谓一波三折，最终周线小幅收跌。周初，中东冲突致使美元加息预期降低，汇价回落。周二的超预期9月零售销售数据未能提振美元，而随着下一交易日部分美联储官员的鹰派表态，美债收益率创16年新高，美元指数也大涨。在接下来鲍威尔的偏鸽派发言下，美元周线收跌。非美货币方面，英国和欧元区的CPI数据令相应汇率维持疲软。展望本周，欧洲央行将公布利率决议。投资者需重点关注可能影响美联储加息预期的重要讲话及经济数据。

全球外汇焦点回顾与基本面摘要

经济数据良好但官员表态更受关注美元周线震荡后小幅收跌

数据表现上，美国就业市场依然稳定，9月CPI为3.7%，核心通胀小幅下降到4.1%，但市场反响相对平静，上周汇价主要还是受美联储官员表态影响。上周三有美联储理事表示将继续观察和观望美国经济，市场解读偏鹰派因此短期内美元指数有所回升，但在周四鲍威尔发表讲话，指出近期债券收益率上升已帮助显著收紧了整体金融状况，美元又再度回落。不过整体来看，由于美国经济现状，美元指数大幅下行空间相对有限。

经济数据维持弱势暗示风险欧元兑美元短线收涨但长期仍看跌

经济基本面来看，上周二德国ZEW经济研究机构公布10月经济景气指数为-1.1，好于预估，令欧元抛压有所减轻。但欧洲9月制造业和服务业PMI数据仍维持在荣枯线下方，暗示经济进一步萎缩风险。总体来看，尽管上周收涨，欧元兑美元汇率仍处于下行趋势中，主要受疲弱的经济数据以及强势美债、美元指数表现的影响。

美元兑日元再度逼近150关口疲软内需现状影响政府干预预期预期短期维持窄幅震荡

上周在美国通胀压力持续、地缘政治风险的双重推动下，美元兑日元再次走高，交投在150关口附近。整体来看，美元兑日元走势仍与美元指数及美日利差走势保持一致。日本疲软的内需对经济的拖累作用仍然较明显，因此日元贬值本身也有主动选择倾向，央行对日元贬值的干预可能因此维持谨慎，预计后市短期，美元兑日元仍将继续围绕150整数关口震荡。

外汇期货与期权走势分析

2.1、重要外汇期货合约走势（图）

2.2、期货市场头寸分析

据美国商品期货委员会公布的2023-10-17期货市场头寸持仓报告显示，上周各货币的报告总持仓情况如下：欧元净多头变化3149手，澳元净多头变化1643手，英镑净空头变化2903手，日元净多头变化3128手，加元净空头变化378手，纽元净空头变化494手，上周没有总持仓多空转换的货币。除此之外，单向总持仓变动超过20%的货币有：日元。

2.3、重点货币对展望

欧元/美元

欧元/美元的下跌在3月份低点1.0500处暂停，这一支撑较为强劲不易跌破，尤其最近几周汇价已经大幅下跌更是人如此。因此，短线汇价出现轻微反弹将并不令人意外。不过，汇价想要中止下行趋势，需要至少涨破本月高点1.0635。在此之前，汇价中长期走势仍偏向震荡下行。

英镑/美元

随着英镑/美元的跌势在5月份低点1.2300这一关键支撑位持稳，汇价似乎正在寻底。但反弹走势显示英镑的投机性多头正受到打击，并且在汇价跌至强大汇合支撑位2023年初低点1.1800附近前，价格展开反转走势的预期仍十分欠缺。短线的反弹暂未改变中长期继续走低的预期。

澳元/美元

澳元/美元正逐步下跌，汇价挣扎维持在自8月份以来的下行通道下轨支撑位上方（0.6285附近），此处也是10月初低点的支撑位。汇价不断录得更低的高点和低点，表明下行风险仍然占据主导，除非汇价实质性涨破8月份高点阻力位0.6525，否则预期汇价将继续走低。

美元/日元

美元/日元正接近本月早些创下的12个月高点150.1，涨破该水平，汇价将涨向去年创下的33年高点151.95。目前美元/日元10日、21日、34日、55日、100日、200日等多条均线都角度上扬，暗示看涨动能正在发酵。下行方面，支撑位为近期低点147.30和145.90，倘若跌破则可能跌向145.10，及更下方的前低144.50。

2.4、人民币及外汇套期保值案例

（在此部分中，我们将展示一系列案例，作为防范汇率波动的风险管理的操作方法）

企业通过外汇期货合约，提前锁定进口汇率变动风险：2023年6月，中国的一家环保公司预计在年底将购买100万美元，用以支付其进口设备成本。但由于美元汇率近期频繁波动，该公司担心到了年底购汇成本会增加，想通过金融工具进行提前规划。

经过讨论，该公司最终决定使用外汇期货锁定当前的汇率。即在6月时，即在外汇市场买入价值100万美元的美元兑人民币期货合约。到了年底，如果汇率上升，该公司将从期货交易中获得收益，并抵消其届时购买美元时需要支付的额外成本。反之如果汇率下降，该公司将可以在年低以更低的汇率换取美元，变相弥补了持有的期货合约的损失。通过该期货合约的使用，公司实现了将年底的购汇成本提前锁定在6月时汇率的目的。

后市重要观察指标

免责声明

所有意见表达反映了作者的判断，可能会有所变更，且并不代表芝商所或其附属公司的观点。内容作为一般市场综述而提供，不应被视为投资建议。信息从据信为可靠的来源获取，但我们并不保证内容是准确或完整的。我们不保证提到的任何走势将会继续或预测将会发生。交易期货合约和商品期权涉及重大损失风险，因而并不适合所有投资者。投资者应结合自己的财务状况认真考虑该等投资的固有风险。过往业绩并不预示将来结果。本内容不得被解释为是买卖或招揽买卖任何衍生品或参与任何特定交易策略的推荐或要约。如果在任何司法辖区发布或传播本内容会导致违反任何适用的法律法规，那么，本内容并不针对或意图向在该司法辖区的任何人发布或传播。

标签：外汇期权外汇