股指期货综述 股指期货的功能作用
一、股指期货综述之股指期货的产生
股指期货的产生股指期货最早出现于美国市场。20世纪70年代，西方各国出现了经济滞胀，经济增长缓慢，物价飞涨，政治局势动荡，当时股票市场经历了二战后最严重的一次危机，在1973-1974年的股市下跌中道琼斯指数跌幅达到了45%，投资者意识到在股市下跌中没有适当的管理金融风险的手段，开始研究用于规避股票市场系统性风险的工具。1982年2月，美国商品期货交易委员会（CFTC）批准推出股指期货。同年2月24日，美国堪萨斯期货交易所推出了全球第一份股票指数期货合约；同年4月21日，芝加哥商业交易所推出了标准普尔500指数期货合约。
股指期货的上市牵动着证券、期货市场千百万投资者的神经，也被许多专家们寄予厚望。股指期货的成功，不仅扩大了美国期货市场的规模，也引发了世界性的股指期货交易热潮。成熟市场及新兴市场纷纷推出股指期货交易。
二、股指期货综述之股指期货的功能作用
股指期货是指以股价指数为标的物的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数大小，进行标的指数的买卖，到期后通过现金结算差价来进行交割。
首先，股指期货具有规避风险的功能。通过套期保值来实现风险规避，投资者可以通过在股票和股指期货两个市场反向操作达到规避风险的目的，这样有利于投资者规避股票现货市场的价格风险。
其次，股指期货的T+0交易制度使得投资者可依据自身预期及时进行操作，使得价格对市场信息反应更加灵敏。
最后，股指期货具有资产配置功能。股指期货的标的物为股票指数，其合理的现金交割制度保证了股指期货与标的股指走势高度相关，这就是股指期货的资产配置功能。
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