作者 Bob Laccino
2021-06-07· 更多机构和有经验的小投资者现在可以参与WTI期货交易
· 只需单纯考虑供需基本面是传统原油期货受欢迎的原因之一
到目前为止，WTI原油期货是我（指作者）最喜欢的芝商所期货合约。
对于WTI这个市场来说，不存在外部基本面的影响因素，也就是说不需要担心CEO人事变动、财务丑闻，或收益报告，只要单纯考虑供求关系。有多少原油供应，其中有多少是正在消费的。
原油市场还有很多有趣的趋势。如上所述，原油取决于供给和需求，这决定了原油的交易方式。看看长期WTI图表，你会看到横向通道，然后是多头趋势，再出现横盘整理。这一模式周而复始。如果你抓住一个趋势，你也许可以顺势获利一段相当长的时间。
长期WTI原油图表会显示横向通道，然后是多头趋势，再出现横盘整理。
对于知道如何管理风险的交易者来说，这项资产很有吸引力。
那么，为什么不是每个人都来买卖WTI原油期货呢？对于许多市场参与者来说，这可能与基准合约的规模有关。标准WTI原油期货合约的名义价值为1000桶原油乘以商定的期货价格，到期时也可采取原油实物交割。
对许多市场参与者来说，WTI原油期货的保证金要求往往过高，因此主要被用作机构的对冲工具。
但随着美国原油对全球原油市场的重要性不断增强，我们看到更多投资者有需要额外的工具，以获得WTI期货合约的流动性和透明度，但同时这些工具又能给予投资者更高的灵活性，以及较低的前期保证金要要求。
这里举例说明：最近我在一集Podcast节目被问到当天的最佳交易部署，答案碰巧是做多WTI原油期货，即以66.70美元买入CLN，止损于64.10美元，目标价为70.10美元。这相当于以260个最小变动价位的风险，实现可能的340个最小变动价位的回报，回报风险比达到理想的1.3/1。
以美元为单位计算，标准WTI合约的风险为2600美元，潜在回报为3400美元。但假设投资者账户里有一万美元，则意味着交易所带来的风险高达账户总价值的26%。即使交易E-迷你原油合约（以美元计价的风险和潜在回报同时减半），风险仍将达到账户总价值的13%。对于一些交易者来说，这仍然是一笔过高的保证金。
但稍后投资者可以考虑芝商所即将推出的微型WTI原油期货，推出日期定于2021年7月12日，目前正在等候监管审查。微型WTI原油期货的合约规模将是标准WTI合约的十分之一，以现金结算，为交易者提供一个新工具，让大家可以精细调整在原油市场的投资，并以更精确的方式完善交易策略。
在上面的例子中，一名账户里有一万美元的交易者进行同样的交易，但只需要以260美元的风险（账户总价值的2.6%），就可能获得每份合约340美元的盈利。
与其选择一份标准WTI合约或两份E-迷你WTI合约，我可以入手10份微型WTI合约，并分开交易，捕捉更多行情。我不用在70.10美元的目标水平上平仓，可以先卖出两份，再以72.10美元卖出两份，再以74.10美元、76.10美元和78.10美元分别卖出两份，综合平均退出价格为74.10美元。如此一来，利润就从3400美元增加到7400美元。投资者也可以同样的方式增加头寸。
通过微型WTI期货，众多市场参与者（从投资机构到有经验而且活跃的小交易者）都可以参与全球性的基准WTI期货市场。投资者不但能加强风险控制，也更容易进入这种基于供求关系变化的大宗商品市场。
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