杠杆的力量

芝商所 · 2020-03-26

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简介
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杠杆看似危险,但如果运用得当,将产生巨大的作用。

杠杆是以相对较小的资本控制大笔合同价值的能力。

在期货市场,这一资本叫做履约保证金或初始保证金,一般是合同名义或现金价值的3-12%。
 

示例

假设一份E-迷你标普500期货的价值是103,800美元。通过缴纳至少5,060美元的初始保证金,您便可以建立头寸。换句话说,您将拥有103,800美元的敞口,但只需要支付相关价值一定的百分比。这被称之为更大的资本效率。
 

风险敞口

杠杆的另一个好处是增加风险敞口。例如,假设您有10,000美元,且希望在黄金市场表达观点。您该如何最大化利用10,000美元?选择一是购买每盎司1,250美元的实物黄金。您可购买八盎司。

选择二是购买黄金ETF的股份。鉴于当前黄金的价格是125美元,您可以购买160股。市场风险敞口是20,000美元。相当于控制16盎司的黄金。

ETF遵守联邦条例T规定的购买价格50%的保证金要求,这意味着您可以通过10,000美元的资本,控制20,000的风险敞口。

选择三,购买代表100盎司黄金的期货合约。如果初始保证金是4,400美元,您可以购买两份黄金期货合约。相当于200盎司黄金的风险敞口。
 

结论

经验丰富的期货交易者理解在一个思考周全的风险管理计划中,杠杆的力量、其风险以及潜在的收益。现在,您也可以驾驭杠杆的力量,实现更大的资金效率并增加风险敞口。


测试您的知识

判断正误:在期货市场,初始保证金大约是合约现金价值的3-12%。

A. 正确

B. 不正确

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