导读

本周基本面情况

1、原油价格变动：本周WTI原油期货价格呈现上行走势，周度均价录得83.78美元/桶，较上一周上涨2.97美元/桶，涨幅约为3.68%。

2、美伊谅解备忘录到期：8月17日，美国表示无计划延长此前与伊朗达成的60天谅解备忘录。

3、霍尔木兹海峡通航状态：伊朗外长阿拉格齐表示，伊朗与阿曼正针对霍尔木兹海峡的新海上通行路线进行技术层面讨论，但目前该海峡的商业通航仍受限制。

下周市场关注焦点

1、美伊局势的进展：随着60天谅解备忘录期限结束，市场正密切关注美伊双方后续采取的具体应对政策与表态。多方外交协调进程：卡塔尔外交部发言人马吉德·安萨里表示，当前各方外交努力主要聚焦于缓和地区紧张局势，防止局势进一步升级。

第一章 国际原油市场走势回顾

投资者观望中东局势国际油价上涨

本周（8.13-8.19），国际原油整体呈现上行走势，周度均价环比上涨。

市场密切关注地缘政治局势的最新进展。在此期间，美国和伊朗签署的60天谅解备忘录谈判窗口期正式届满。当地时间8月17日，美国表示，美国暂不寻求延长该谅解备忘录，且目前双方尚未开展新一轮谈判。另一方面，伊朗官员表示，已对全面履行相关备忘录设定了数周的时间期限。

国际原油现货价格上涨

现货市场方面，本周（8.13-8.19），国际原油现货均价环比上涨。中东原油市场中，道达尔能源旗下贸易子公司Totsa正在销售伊拉克巴士拉中质原油，价格较迪拜报价升水近10美元/桶。印度国有HPCL公司通过现货标书购买了400万桶中东原油（其中向BP购买了200万桶穆尔班原油，向中石油购买100万桶穆尔班原油，向Trafigura购买100万桶阿曼原油），交付时间均在10月初左右。亚洲原油现货市场，日本Cosmo Oil以每桶对迪拜升水大约10.50美元的价格购买了200万桶Das原油，韩国GS Caltex以每桶对10月迪拜升水6美元购买了200万桶Das原油，韩国Hyundai Oilbank购买了100万桶上扎库姆原油。印度巴拉特石油公司以每桶对迪拜升水5-6美元各购买了100万桶上扎库姆和Das原油。

第二章 原油市场热点事件

阿联酋在亚洲市场的份额有所增加

为应对中东部分海运物流限制，阿布扎比国家石油公司（ADNOC）调整了现货运营策略。近期，该公司通过招标方式出售即期原油，提升了交易条款的灵活性，并拓展了与贸易商的合作。同时，该公司部署了穿梭运输系统以保障霍尔木兹海峡区域的原油运输，并逐步扩充船队规模。

这些运营调整对其原油出口结构产生了直接影响。市场公开数据显示，阿联酋在亚洲原油市场的供应份额呈现上升趋势。

出口占比提升：根据金联创（315i.com）统计，6月与7月阿联酋原油占中东出口亚洲总量的比例分别为32%和27%，高于上一年度约20%的平均水平。

产能规划：国际能源署（IEA）数据显示，阿联酋此前在相关产量框架下的目标约为350万桶/日，其远期产能规划预计到2027年达到520万桶/日。

阿联酋现货策略与出口结构的变动，持续引起亚洲炼油企业及中东其他原油生产商的关注。

第三章 原油市场供需情况

美国商业原油库存增加

净多头持仓减少

美国石油钻井数增加

通用电气公司的油田服务机构贝克休斯公布的数据显示，截至8月14日当周，油气钻机总数增加5座，达到593座，创下2025年3月以来的最高水平。贝克休斯称，本周美国石油钻机数增加1座，至455座，创2025年5月以来新高；天然气钻机数增加4座至128座，创2026年5月以来新高；其他各类钻机数维持在10座不变。

主流机构原油市场供需预测

供应方面

EIA：预计2026年全球石油产量为1.008亿桶/日，此前预测为1.019亿桶/日。

OPEC：数据显示，7月份OPEC原油产量增加166万桶/日至2360万桶/日，7月份OPEC+原油产量增加140万桶/日至3765万桶/日。

IEA：7月全球石油供应环比增加约240万桶/日至约1.015亿桶/日，但仍较去年同期低约630万桶/日。

需求方面

EIA：预计2026年全球石油需求为1.027亿桶/日，此前预测为1.028亿桶/日。

OPEC：将2027年全球石油需求增长预测上调至约216万桶/日，前值为约194万桶/日。

IEA：IEA预计2026年全球石油需求将减少约160万桶/日，较上月预估进一步下调约51万桶/日。

第四章 原油期货市场走势展望

下周市场展望

本周（8.13-8.19），受中东地缘动态及区域物流状况影响，原油价格整体呈现波动。截至8月19日，WTI原油期货结算价为85.83美元/桶，较8月13日结算价（81.25美元/桶）上涨4.58美元/桶，涨幅为5.64%。

随着美国与伊朗谅解备忘录所设定的60天谈判窗口期期满，市场关注中东地缘局势的发展。

美伊备忘录到期：随着60天谈判窗口期届满，美国表示暂不寻求延长与伊朗的谅解备忘录，目前双方尚未开展新一轮谈判。

第三方外交协调：第三方国家持续开展外交沟通。卡塔尔外交部表示，当前协调工作主要集中于推动缓和局势、保障海峡航行自由以及恢复对话机制。

航道通航状况：伊朗和阿曼正针对建立新海上通行路线等技术性议题保持沟通。目前霍尔木兹海峡的商业通航仍受限制。根据金联创（315i.com）汇总数据显示，截至17日的24小时内，共有3艘商业船舶通过该海峡。

基本面综合考量：原油市场持续关注中东地缘局势及主要航道的通行恢复进度。与此同时，部分国际能源机构近期对2026年全球原油需求预期进行了调整，市场各方普遍保持密切观望。