粮农组织（FAO）日前公布的最新一期报告显示，全球粮价连续第四个月上涨。11月，全球食品价格指数上升至134.4点，同比上升27.3%，环比上升1.2%，创2011年6月以来最高记录。其中，小麦、乳制品是重要推手，小麦价格攀升至2011年5月以来的最高点。FAO称，小麦价格一直处于高位，原因在于市场需求高涨，但澳大利亚、俄罗斯等国小麦供给吃紧。

 

俄罗斯是全球小麦最大出口国，为限制本国食品价格上涨，俄罗斯提高谷物出口关税，国际小麦市场供应更为紧张。自今年6月份开始，俄罗斯引入浮动税率制，该税率适用于小麦价格超过200美元/吨的时候，按照市场价格和基准价格差额的70%计算。俄罗斯在今年12月8日-14日的一周时间之内，将小麦的出口关税提高到84.9美元/吨，比前一周提高4.1美元。俄罗斯在上调谷物出口关税之后，小麦出口步伐放缓。俄罗斯统计机构发布数据显示，7月1日至12月2日，其小麦出口同比下降18%，至1880万吨。此前美国农业部数据预估，俄罗斯20/21年度小麦出口为3850万吨，11月USDA报告预计21/22年度小麦出口3600万吨，较去年同期下降250万吨。11月，报告预计美国小麦出口为2341万吨，较去年同期下降358万吨。12月，国际小麦市场关注焦点仍集中在俄罗斯、美国、加拿大等国的小麦出口数据，12月报告继续关注国际小麦出口数据对小麦市场影响。

 

数据来源：USDA、光大期货研究所

 

12月初，美玉米主力合约期价与美麦联动反弹。在新冠变异病毒担忧情绪转弱后，市场关注焦点重新回归到农产品市场自身的供需结构上来。11-12月，因中国新季玉米延迟上市，国内产、销区玉米报价居高不下。2022年春节前，在国内饲料消费维持高位的情况下，中国如何扩大进口采购，满足国内饲用需求，成为国际及国内市场关注焦点。

 

众所周知，自2020年开始因临储玉米库存清零，中国开始加大从世界范围内对玉米及其他替代谷物产品采购。海关公布的统计数据显示，2020年10至2012年9月，中国方面累计进口玉米2950万吨，进口大麦1200万吨，进口高粱860万吨。中国累计进口玉米、高粱、大麦等替代产品合计超过5500万吨。这一进口水平超过14/15年年度的进口峰值，进口替代有效弥补国内玉米市场供需缺口。2021年10月-11月，中国自美国进口玉米的数量较去年同期明显下降，但是进入到12月份开始中国询价采购增多，对于国际玉米市场来说，中国大批量进口采购何时启动将对国际玉米、大麦、高粱等产品的价格形成重要影响。

 

12月初有消息显示，中国自11月开始加大对乌克兰玉米采购。传闻中国在11月上旬购买了5-10船乌克兰玉米，1-2月船期，春节前后到货。同时，有消息显示中国连续两周购买澳洲小麦，累计规模达到400万吨。另外，12月中国购买2022年4-5月船期的美西玉米4-5船。四季度中国加大对美国、乌克兰等地玉米采购需求，这能否在12月USDA出口销售数据中得以体现，是市场中较为关注的问题。另外，12月供需报告中还要继续关注玉米制乙醇消耗的数据。NASS近期报告表示，10月玉米乙醇消耗量在4.639亿蒲，高于去年同期的4.342亿蒲。美国农业部目前将全年玉米制乙醇消耗同比看高4.4%，但是需要注意的是，新冠疫情对消费的影响可能会传导到生物燃料市场。如果本轮全球蔓延的变异病毒影响持续，原油价格低位徘徊，那么玉米制乙醇消耗的数据也可能相应调整。

 

图：美国玉米出口销售数据（单位：百万吨）

数据来源：USDA、光大期货研究所