CME
农产品
CME芝商所> 市场洞察> 市场研报> 市场资讯>

【重磅分析】南美天气持续不佳,后期美豆走势将如何?

【重磅分析】南美天气持续不佳,后期美豆走势将如何?

作者 天下粮仓

2021-03-17

南美大豆产区的天气形势一直不稳定,其中巴西大豆主产区天气多雨,继续耽搁收获工作。AgRural公司称,截至3月11日,巴西大豆收割完成46%,比去年同期的59%落后13%,且是2010/11年度以来的同期最慢收获步伐。大豆质量也受到多雨天气的影响,并进一步引起付运延后及港口排队。巴西商贸部数据显示,2月份巴西累计对全球装运了289.71万吨,远低于去年同期的512万吨。同时,据船运机构统计,截止3月15日,3月份巴西大豆对中国装船量为495.45万吨,其中帕拉纳瓜港口平均等待装船的时间达到31天,作为对比,2020年同期仅为20天左右。市场认为只要巴西大豆发货仍被推迟,美豆出口窗口时间将再度延长,美豆供应或将进一步紧张,给美豆价格带来提振。

附图1:巴西大豆收获进展对比图


 

与巴西多雨天气相反的是,阿根廷天气则持续炎热干燥,威胁到大豆单产潜力,据阿根廷农业部的报告,截至3月11日过去的一周,该国仅录得零星降雨,东北部地区的降雨累计大多在10-30毫米,西北部也是如此,局部地区达到50-60毫米。受此影响,各分析机构纷纷下调阿根廷大豆产量预测数据,其中:布宜诺斯艾利斯谷物交易所将阿根廷大豆产量下调200万吨至4400万吨;罗萨里奥谷物交易所将阿根廷大豆产量下调400万吨至4500万吨;USDA亦在其3月大豆供需报告中将阿根廷大豆产量调低50万吨至4750万吨,亦利好美豆。
 

附图2:过去一周阿根廷降雨累计图


 

南美天气不佳,给美豆价格带来明显提振,近期芝商所旗下CBOT大豆期价持续强势运行,自进入2021年2月底以来,美豆持续在1400美分以上运行,并一度站上1460美分关口,截止3月15日,芝商所旗下CBOT大豆5月合约(合约代码:ZS)报收1419.5美分,较2021年2月22日收盘价1387.5美分涨32美分,涨幅达到2.31%。
 

附图3:美豆价格走势图


 

不过,需要注意的是,仍有一些不利因素制约美豆上涨空间:

出口需求放缓:自春节过后,中国买家持续缺席美豆市场,据USDA数据显示,截止3月11日,美国对中国大陆地区装运量为15.94万吨,较前一周的21.36万吨减少25.4%,USDA亦在其2月供需报告中维持出口预估为22.5亿蒲不变。同时,受到寒潮影响,NOPA数据显示,2月份大豆压榨量为1.5516亿蒲式耳,远低于市场预期的1.6861亿蒲,且创下了2019年9月份的最低值,给美豆价格带来制约。
 

巴西大豆预期丰产:虽然降雨阻碍了巴西大豆收获工作,但是因播种面积增加,部分机构仍预测巴西大豆产量将达到创纪录的高位,其中:CONAB将巴西大豆产量预估上调1%至1.351亿吨,比上一年度提高8.2%;AgRural亦将巴西大豆产量预测上调130万吨至创纪录的1.33亿吨。且据巴西商贸部数据公布,截止3月14日当月,巴西累计装出大豆513.68万吨,大豆日均装运量达到51.37万吨/日,较去年同期的49.33万吨/日增加4.12%,随着巴西大豆陆续出口,市场预计3月份巴西大豆出口可能创下历史最高纪录,亦制约美豆涨幅。
 

综上来看,当前南美不利天气仍是提振美豆价格的主要利好因素,在此背景下,近期芝商所旗下CBOT大豆期价或将维持偏强震荡运行。不过,天气情况不确定性较大,后期巴西逐渐进入秋季,多数产区降雨强度或将开始下降,产区收获节奏将加快,港口装船数据也将大大增加。此外,阿根廷当地在近两日出现中到大雨,加上气温也比较低,阿根廷旱情也可能稍有缓解。以及,巴西新作大豆预期丰产以及美豆价格涨至高位后,或将引发多头获利平仓,在此背景下,美豆波动也将较为频繁。
 

【订阅】农产品策略双周报 逢周二推送            

芝商所与专业农产品调研机构PRETB PTE LTD合作,免费提供全球农产品的策略周报,涵盖芝商所旗下CBOT玉米,大豆,豆粕,豆油及小麦等主导产品。

第三方内容免责声明

所有意见表达反映了作者的判断,可能会有所变更,且并不代表芝商所或其附属公司的观点。内容作为一般市场综述而提供,不应被视为投资建议。信息从据信为可靠的来源获取,但我们并不保证内容是准确或完整的。我们不保证提到的任何走势将会继续或预测将会发生。交易期货合约和商品期权涉及重大损失风险,因而并不适合所有投资者。投资者应结合自己的财务状况认真考虑该等投资的固有风险。过往业绩并不预示将来结果。本内容不得被解释为是买卖或招揽买卖任何衍生品或参与任何特定交易策略的推荐或要约。如果在任何司法辖区发布或传播本内容会导致违反任何适用的法律法规,那么,本内容并不针对或意图向在该司法辖区的任何人发布或传播。

标签: 农产品

最近文章推荐

了解独家资讯
获得活动邀请
及时接收新闻及预警

订阅芝商所报告
订阅芝商所报告
订阅芝商所报告

芝商所CME Group简介

CME芝商所是全球最多元化的衍生品交易市场龙头,包括四个指定合约市场(Designated Contract Market)。点击CMECBOTNYMEXCOMEX的链接,可获取更多有关各交易所交易规则及产品的信息。

斯迈易(北京)咨询有限公司

北京市西城区武定侯街6号卓著中心 电话:010-59131300

©2024芝商所版权所有。保留所有权利。京ICP备18015631号-2 网站地图 | 反诈提示 | 隐私声明

芝商所CME Group微信公众号

扫描二维码

关注芝商所微信公众号