CME
农产品
CME芝商所> 市场洞察> 市场研报> 市场资讯>

天气扰动影响延续,玉米能否走出低迷?

预计阅读时间 3分钟
天气扰动影响延续,玉米能否走出低迷?

作者 粮油市场报

2023-08-23

近期CBOT玉米主力合约刷新年内低点,市场压力依然比较明显。从全球玉米市场来看,当前市场焦点是南美玉米上市供应情况、北半球玉米生长情况、俄乌谷物运输贸易情况以及美玉米消费情况。

 
从南美玉米供应情况来看,巴西丰产带来的阶段性压力不变,不过受到国际玉米低价以及阿根廷汇率波动的影响,农户的惜售情绪比较大,部分延缓了施压节奏。从北半球玉米生长情况来看,目前仍处于关键生长期,部分产区仍然受到天气干扰,不过边际影响较前期有所下滑。从俄乌谷物贸易运输来看,自黑海贸易协议停止之后,近期未出现新的变化。从美玉米消费情况来看,整体表现一般,未见明显起色。
 
整体来看,天气扰动对市场的影响延续,不过在北半球高产预期未发生动摇的情况下,压力仍然比较明显,同时叠加南美玉米的阶段性压力,外盘期价或继续低位波动。

南美玉米收获进入尾声

 
咨询公司AgRural最新周报显示,巴西中南部地区的2022/2023年度二季玉米收获进度为71%,较前一周的64%推进了7%,低于去年同期的85%。巴西玉米的丰产预期不变,该公司8月预计2023年巴西玉米产量为1.354亿吨,高于7月份的1.323亿吨;8月预计二季玉米产量达到1.056亿吨,高于7月的1.029亿吨,远高于该公司初始预估值9790万吨。不过,由于巴西玉米销售价格下滑以及大豆出口周期延长的影响,巴西玉米出口速度仍有一定的不确定性。
 
阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所称,阿根廷玉米收获进度为90.2%,其对阿根廷玉米产量继续维持3400万吨的预估。前期政府对玉米等实施优惠汇率之后,玉米的销售进度明显加快,然而近期阿根廷官方汇率上调之后,使得玉米优惠汇率失效,阿根廷农户销售节奏预期将有所放缓。
 

北半球玉米高产预期不变

 
今年受到厄尔尼诺天气的影响,北半球部分玉米产区遭遇了天气扰动,美国、中国以及欧盟均受到不同程度的影响。USDA8月报告中预估2023/2024年度全球玉米产量为12.135亿吨,较7月的预估值12.246亿吨下调1097万吨,降幅主要来自于美国、欧盟、中国和俄罗斯。
 
美国玉米产区自进入生长期以来就有干旱的干扰,8月报告基于175.1蒲式耳/英亩调查数据对单产进行了下修,美玉米单产预估较7月下调2.4蒲式耳/英亩,美玉米产量预估较7月下调531.4万吨。欧盟部分玉米产区遭遇干旱影响,8月报告中对面积以及单产均做了下修,欧盟玉米产量预估较7月下调370万吨。
 
中国玉米产区受到台风的影响,7-8月局部产区降雨量较大,对玉米产量前景造成一定的影响,8月报告下修单产预估,8月中国玉米产量预估较7月下调300万吨。不过全球玉米产量下修之后,仍然是历史次高水平,只是略低于历史最高2021/2022年度的12.187亿吨。
数据来源:USDA,方正中期研究院整理
数据来源:USDA,方正中期研究院整理
 

美玉米消费表现继续平平

 
原油价格高位运行,对美玉米燃料乙醇消费形成了比较大的支撑,不过饲用、淀粉及葡萄糖加工、出口端的消费压力比较大。USDA8月下调了2022/2023年度和2023/2024年度用于葡萄糖及淀粉的玉米用量,同时也下调了饲用消费量。8月2022/2023年度及2023/2024年度葡萄糖及淀粉用量预估较7月均下调2000万蒲式耳,2023/2024年度饲用消费预估较7月下调2500万蒲式耳。
 
此外,USDA8月报告还下调了2023/2024年度出口预估,较7月预估下调5000万蒲式耳,至20.5亿蒲式耳。近期消息面对美玉米出口的影响偏积极,既有黑海谷物协议停止,也有巴西玉米出口进度偏缓,但是美玉米出口实际表现仍然一般。USDA出口销售周报显示,截至8月10日,美玉米本年度出口累计销售量为4055万吨,相比上月同期增加80万吨,远低于去年同期,也低于USDA目标出口预估4128万吨,下一年度累计出口销售量为738.3万吨,低于去年同期的955万吨。
数据来源:USDA,方正中期研究院整理
数据来源:USDA,方正中期研究院整理

第三方内容免责声明

所有意见表达反映了作者的判断,可能会有所变更,且并不代表芝商所或其附属公司的观点。内容作为一般市场综述而提供,不应被视为投资建议。信息从据信为可靠的来源获取,但我们并不保证内容是准确或完整的。我们不保证提到的任何走势将会继续或预测将会发生。交易期货合约和商品期权涉及重大损失风险,因而并不适合所有投资者。投资者应结合自己的财务状况认真考虑该等投资的固有风险。过往业绩并不预示将来结果。本内容不得被解释为是买卖或招揽买卖任何衍生品或参与任何特定交易策略的推荐或要约。如果在任何司法辖区发布或传播本内容会导致违反任何适用的法律法规,那么,本内容并不针对或意图向在该司法辖区的任何人发布或传播。

最近文章推荐

了解独家资讯
获得活动邀请
及时接收新闻及预警

订阅芝商所周报
订阅芝商所周报
订阅芝商所周报