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美元上攻日元下挫 各国央行政策分析推动货币分道扬镳

美元上攻日元下挫 各国央行政策分析推动货币分道扬镳

作者 云核变量

2022-04-25

摘要:上周在包括美联储主席鲍威尔在内的多名美联储官员对加快升息步伐前景给出暗示后,美元指数三连涨,创2020年3月26日以来新高至101.07,美元兑日元创近20年新高至129.397。美联储相对鸽派央行(欧洲央行、日本央行)间的政策分歧继续支撑美元走强。欧系货币走势则出现分化,受到欧洲央行官员鹰派言论的支撑,欧银加息前景看涨,欧元兑美元汇率暂时企稳;而英国则因消费数据不佳,对英镑构成拖累,英镑兑美元创2020年11月初以来新低至1.2861。

 
全球外汇焦点回顾与基本面摘要
欧银加息前景看涨欧元短暂止跌企稳
欧元兑美元上周持稳,并未继续跌破上周低点1.0757。货币市场在上周欧洲央行会议后提升加息押注,现在预计欧银7月份加息20个基点,年底前累计加息超过70个基点。这将使欧元区基准利率自2013年以来首次高于零。对法国总统马克龙将在4月24日赢得连任的预期也限制了欧元跌势。不过欧元区整体经济状况不佳的现实问题仍将继续利空欧元。
 
英镑创17个月新低央行行长承认面临经济挑战
英镑兑美元上周跌近1.30%。数据显示,英国3月份零售额环比下降近1.4%超预期。英国家庭日益高涨的生活成本使经济正失去动力,消费者信心接近历史低点。英国央行行长贝利周四表示,英国央行在应对通胀和避免衰退之间采取了严格的路线,这也是全球其他主要央行面临的挑战。
 
日元跌创20年新低美日政策分歧导致跌势难预料
美元兑日元七周累涨约1.6%,盘中创近20年新高。美联储相对日本央行间的政策分歧将继续支持美元走高。美联储主席鲍威尔4月21日表示,投资者预计美联储年内多次加息0.5个百分点,总体上是对美联储应对物价上涨的新举措做出的适当反应。旧金山联储主席,圣路易斯联储主席均表示面对目前高通胀需要迅速积极行动。而日本央行则继续捍卫其超低利率政策。
 
外汇期货与期权走势分析
2.1、重要外汇期货合约走势(图)
 

2.2、期货市场头寸分析
 

据美国商品期货委员会公布的2022-04-19期货市场头寸持仓报告显示,上周各货币的报告总持仓情况如下:欧元净多头变化4363手,澳元净多头变化2814手,英镑净空头变化3984手,日元净多头变化2374手,加元净多头变化3107手,纽元净多头变化1589手,上周总持仓多空转换的货币有:纽元。没有单向总持仓变动超过20%的货币。
 
2.3、重点货币对展望
欧元/美元
欧元/美元上周突破1.0820并收于该水平上方,后续有望展开进一步看涨调整。从4小时图看,欧元/美元交投在EMA50指标上方,也同样支持看涨预期。需要指出的是,假如欧元/美元跌破1.0820以及1.0775,这将止住预期中的升势,并推动该货币对重回主要看空趋势。
 
英镑/美元
英镑/美元上周收盘位于1.3040上方,未来几个交易日有望进一步上涨,主要目标瞄准1.3145。需要指出的是,若跌破1.3040以及1.3000,这将止住看涨观点,并推动英镑/美元再度下滑。
 
澳元/美元
澳元/美元上周收盘位于0.7395上方,重新激活日内看涨趋势,首个目标瞄准0.7495,假如突破这一水平,这将确认澳元/美元重回主要看涨趋势。但反之若澳元/美元跌破0.7395并保持在该位下方,看涨倾向会有所改变陷入震荡或回落的局面。
 
美元/日元
美元/日元昨日在跌破128.60后明显下跌,不过随机指标正传递明显正面信号,等待这一因素推动美元/日元重回主要看涨趋势,下一目标位于130.00。假如美元/日元跌破127.50,这将推动该货币对进一步下滑并瞄准看涨通道支撑线(在126.70附近),然后重新尝试反弹。
 
2.4、人民币套期保值案例
(在此部分中,我们将展示一系列案例,作为防范外汇兑人民币汇率波动的风险管理的操作方法)
 
期货进口套保:背景:某境内生产商从国外进口价值30,000,000美元的原材料,约定于3个月后付款。22年4月24日即期汇率为1美元=6.7670人民币。
 
风险:美元升值(人民币贬值)
 
建议:买入CME美元兑离岸人民币22年10月期货合约,建仓成交于6.7815。
 
市场变化:三个月后(10月26日),即期汇率变为1美元=6.9693元人民币,卖出平仓期货合约300手,成交价为6.9882。
 
总结:三个月后美元兑人民币汇率向着不利于该进口企业的方向变动,若不采取风险规避措施,该企业将损失6,069,000人民币,通过买入港交所美元兑离岸人民币期货合约进行套期保值,该企业在外汇期货市场获得6,201,000人民币的收益,弥补了该企业的现汇汇兑损失,较好地实现了对冲付款所需美元升值的风险。
 
后市重要观察指标
 

标签: 外汇市场周报

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