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FED鸽派决议美元承压 欧洲经济衰退担忧欧元走低

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FED鸽派决议美元承压 欧洲经济衰退担忧欧元走低

作者 云核变量

2023-05-09

摘要

 

5月5日当周,美元指数基本维持震荡走势,美联储决议加息25基点后,释放相对鸽派基调给美元带来压力。不过良好美国经济数据、银行业危机、全球经济放缓等避险需求下,美元基本维持震荡走势。其他非美方面,欧元兑美元小幅震荡回落,欧洲央行上调利率25基点,在经济增长和控制通胀中陷入两难,欧元区衰退担忧升温。英镑兑美元震荡走高,良好的经济数据和加息预期支持英镑。展望本周,美国4月CPI等重要经济数据将公布,美联储一众官员也会发表言论。
 

全球外汇焦点回顾与基本面摘要

 

美联储释放暂停升息鸽派基调施压美元但良好美国数据和避险需求限制美元下跌

 
继5月政策会议后,美联储周三如期宣布将联邦基金利率上调25个基点,至5-5.25%区间。政策声明中,美联储放弃了“预计”进一步收紧政策以达到“充分限制”立场说法。指出在确定进一步收紧政策程度时将考虑到迄今为止的紧缩、政策滞后等。这一明显鸽派转变令市场开始抛售美元。不过,周五公布的4月非农就业人数高于市场预期,受此影响,美元收复大部分跌幅。
 

欧洲央行上调利率25基点但市场担忧经济增长和控通胀两难欧元兑美元小幅震荡回落

 
5月4日欧洲央行召开货币政策会议,决定将欧元区三大关键利率均上调25个基点。自2022年7月以来已将利率共提高375个基点,此次加息是在连续3次加息50个基点后的一次放缓,但考虑到工资和物价压力越来越大,各国央行仍有可能采取进一步行动。不过,银行贷款明显收紧的数据表现,显示出加息正在影响欧洲经济,市场预期欧元区经济表现在二、三季度将继续“保持低迷”。
 

英镑兑美元震荡走高良好经济数据和加息预期支持英镑

 
今年年初,包括英国央行在内机构都在担忧英国经济可能会在上半年步入技术性衰退。但时至今日,强劲经济数据和企业家乐观情绪基本已扫除英国经济陷入衰退的担忧。最新公布的英国4月份服务业采购经理指数、综合采购经理人指数从3月份的52.2进一步升至54.9。是这一数据去年5月份以来的最高水平。
 

外汇期货与期权走势分析

 

2.1、重要外汇期货合约走势(图)

2.2、期货市场头寸分析

据美国商品期货委员会公布的2023-05-02期货市场头寸持仓报告显示,上周各货币的报告总持仓情况如下:欧元净多头变化6603手,澳元净空头变化2540手,英镑净多头变化575手,日元净多头变化5199手,加元净多头变化4291手,纽元净多头变化646手,上周没有总持仓多空转换的货币。除此之外,单向总持仓变动超过20%的货币有:日元,加元,纽元。
 

2.3、重点货币对展望

 

欧元/美元

 
较大级别周期看,欧元/美元趋势偏向上行。但短线正面临强大阻力区间1.10-1.12,有200周均线(目前在1.1200)及其附近2月初高点1.1035。周线上14周RSI指标顶背离也表明欧元/美元上升动能正在减弱。当然,这并不一定意味着价格将立即下跌,短线可能继续在当前价位周旋甚至上破。4小时图看,1.0900是一处关键支撑,跌破这一支撑可能代表短线上涨动能消退。
 

英镑/美元

 
英镑/美元在日线图上目前处于上升楔形的阻力区域,随汇价已刷新2023年高点,若收盘价涨破楔形上轨则将使上升楔形的看跌潜力失效,同时打开涨向2022年5月震荡高点1.2667的大门。相对强弱指数(RSI)继续在超买区间徘徊,并继续显示顶背离,从技术面看中期前景更加偏向看跌。
 

澳元/美元

 
技术面上,欧元/美元上升势头有所放缓。如果跌破4月中旬低点1.0900,表明上行压力在短期内有所消退。更强支撑在1.0700-1.0725附近,由89日移动平均线,及日线图上一目均衡云下轨组成。日线图上,欧元/美元大趋势仍向上,确认突破2月高点1.1035可能为涨向1.1700铺平道路。
 

美元/日元

 
技术面上,美元/日元整体走势看跌,但最近几周维持了横盘整理。自4月初以来,该货币对还未有效跌破汇合支撑位,任何跌破都将证实短期上行压力已经消退,从而为汇价跌向4月27日的低点133.00铺平道路。
 

2.4、人民币套期保值案例

 
(在此部分中,我们将展示一系列案例,作为防范外汇兑人民币汇率波动的风险管理的操作方法)
 
使用外汇期货实现套期保值:联合石化作为中国石化的全资子公司,主要承担着中国石化的原油进口、成品油进出口、来料加工、转口贸易等国际石油贸易业务。日常业务中,联合石化需要进口原油和成品油,并用外币进行支付。
 
2023年初,公司已知需要在未来三个月内支付100万美元的货款,但由于汇率波动,公司担心未来三个月内人民币对美元汇率会下降,导致公司需要支付更多的人民币。为了避免这种情况,该公司可以使用外汇期货进行套期保值。
 
该公司可以在外汇市场上购买100万美元的外汇期货合约,以锁定当前的汇率。如果未来三个月内人民币对美元汇率下降,该公司将获得外汇期货合约的收益,从而抵消其需要支付更多人民币的成本。如果未来三个月内人民币对美元汇率上升,该公司将失去外汇期货合约的价值,但仍然可以按照原定计划支付100万美元的货款。
 

后市重要观察指标

 

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