本周（9.7-9.13），国际油价整体呈现震荡上行的走势，周均价环比上涨。WTI本周均价87.81美元/桶，较前一周上涨1.95美元/桶，或2.28%。多重利好因素对油价起到有力的提振作用，国际原油期货屡创年内新高。沙特与俄罗斯延长减产对油价的提振效果仍在持续，此外，EIA、IEA与OPEC均预测四季度原油市场将处于供不应求的状态也提振油价走高。

 

 

 

本周（9.7-9.13），国际油价整体呈现震荡上行的走势，周均价环比上涨。

周内，多重利好因素对油价起到有力的提振作用，国际原油期货屡创年内新高。沙特与俄罗斯延长减产对油价的提振效果仍在持续，在此前沙特与俄罗斯宣布将自愿减产期限延长3个月后，两国均表示期间将每月进行审查，以考虑进一步减少产量或增加产量的可能性，投资者对原油供应收紧的担忧情绪升温。欧佩克在月报中预计，由于沙特持续减产，预计四季度全球石油市场面临超过300万桶/日的供应缺口。需求方面，2023年全球石油需求预计将增长244万桶/日，2024年将增加225万桶/日，这两项预测均与上月持平。另外，EIA在月度报告中将2023年全球石油需求增长预期上调50万桶/日至181万桶/日，EIA还预计在沙特将100万桶/日的额外减产延长后，2023年四季度，全球石油库存预计将每日减少20万桶。除供需基本面外，经济方面，市场机构预计9月美联储保持当前利率不做调整的概率为93%，但在美国公布最新的CPI与PPI数据前，投资者仍保持观望态度。

但另一方面，部分利空因素拖累油价走势，在国际原油期货屡创年内新高的同时，技术面的回调压力限制了油价的上涨空间。此外，美国EIA原油库存增加也利空油价，EIA数据显示，截至2023年9月8日当周，包括战略储备在内的美国原油库存总量较一周前增加425万桶至7.71222亿桶，美国商业原油库存量较一周前增加395.4万桶至4.20592亿桶。

 

本周（9.7-9.13），国际原油现货均价环比上涨。中东原油市场，沙特阿美公司已经通知至少五家北亚客户，该公司将在10月份按照合约全额供应原油，但是，供应给欧洲合约买家的原油继续减少。卡塔尔能源公司发布标书销售11月装卡塔尔陆地和海洋原油以及埃尔沙欣原油。标书于9月13日截标。该公司打算销售三船埃尔沙欣原油、一船卡塔尔陆地原油和一船卡塔尔海洋原油。预期卡塔尔能源公司额外销售卡塔尔海洋和陆地原油，具体情况根据递价水平而定。亚洲原油现货市场，10月装亚太地区原油的现货价格攀升，Kutubu和澳大利亚轻质原油的现货价差也攀升，因为供需基本面偏紧。越南PV OIL公司签署一份标书销售30万桶11月23-27日装翠鸟原油船货。该公司还发布标书销售各30万桶11月15-21日和11月22-28日装Su Tu Den原油船货，该标书9月14日截标。该公司通过标书以每桶对即期布伦特升水6美元左右销售了一船10月装Su Tu Den原油给泰国PTT公司。此外，10月装马来西亚原油的现货价差下跌，市场还有部分船货没有找到合适的买家，但是买家们也不愿意购买现货。不过，韩国一位终端用户购买了10月装澳大利亚西北大陆架凝析油船货。壳牌公司销售10月14-18日装澳大利亚西北大陆架凝析油船货给韩国的一位终端用户。与此同时，嘉能可公司仍持有一船10月28-11月1日装澳大利亚西北大陆架凝析油船货。

 

 

 

本周（9.7-9.13），供应方面，沙特及俄罗斯将减产延长至今年年底，但在沙特与俄罗斯产量下降的同时，伊朗的原油产量却出现了回升，8月份伊朗将日产量恢复至略高于300万桶的五年高点。在沙特和俄罗斯的领导下，OPEC+正在大幅限制原油供应量，缩水产量可能会超过美国页岩油、伊朗以及委内瑞拉的增加产量，尤其是在原油消费旺季进入尾声的情况下，减少原油总供应量可以支撑市场。

 

需求方面，由于炼油厂关闭，印度8月份从俄罗斯进口的石油下降，但印度的原油进口总量可能会从10月份开始回升，因为第四季度产品需求将会增加，而且在接下来的几个月里不会有任何大规模的维护。美国9月4日劳工节之后，意味着全球原油消费旺季的结束，原油需求或呈现季节性的回落。

 

 

上周美国继续补充战略原油储备，美国炼油厂加工量略有增加，原油产量增加70万桶，净进口增加1860万桶，美国商业原油库存增加，汽油库存和馏分油库存也增加。美国能源信息署数据显示，截止2023年9月8日当周，包括战略储备在内的美国原油库存总量7.71222亿桶，比前一周增长425万桶；美国商业原油库存量4.20592亿桶，比前一周增长395.4万桶；美国汽油库存总量2.20307亿桶，比前一周增长556万桶；馏分油库存量为1.22533亿桶，比前一周增长393.1万桶。原油库存比去年同期低2.1%；比过去五年同期低2%；汽油库存比去年同期高3.41%；比过去五年同期低2%；馏分油库存比去年同期高6.07%，比过去五年同期低13%。美国商业石油库存总量增长1040.9万桶。美国炼厂加工总量平均每天1680万桶，比前一周增加17.7万桶；炼油厂开工率93.7%，比前一周增长0.6个百分点。上周美国原油进口量平均每天758.2万桶，比前一周增长81.2万桶，成品油日均进口量190.1桶，比前一周减少16.1万桶。备受关注的美国俄克拉何马州库欣地区原油库存2496.5万桶，减少245万桶。过去的一周，美国石油战略储备3.5063亿桶，增加了29万桶。

 

 

投机商在纽约商品交易所轻质原油期货中持有的净多头增加24.2%。美国商品期货管理委员会最新统计，截止9月5日当周，纽约商品交易所原油期货中持仓量1703130手，增加44609手。大型投机商在纽约商品交易所原油期货中持有净多头299322手，比前一周增加58417手。其中持有多头400472手，比前一周增加41273手；持有空头101150手，减少17144手。

 

截至9月5日当周，WTI原油期货的总持仓量及多头仓位均有所增加，空头仓位则持续三周下滑，因此令净多头仓位持续两周反弹。其中，总持仓量环比上涨0.92%，多头仓位环比上涨2.7%，空头仓位环比下跌14.5%，净多头仓位环比上涨24.2%。受此影响，WTI的多空比反弹至3.96，环比上涨0.92或30.39%。当周，在受到沙特与俄罗斯将自愿减产延长3个月至今年年底消息的提振，资金继续大幅返场原油期货。从留在场内的资金情况来看，由于沙特及俄罗斯的延长期限超出了市场的预期，此外，美国的经济数据表现乐观，令加息预期降温，因此令原油多头大受提振，而空头的撤退力度也进一步加大。从油价的表现来看，当周WTI原油期货价格呈现持续上扬的态势，并突破了86美元/桶。从后市来看，核心产油国延长减产的行动还有发酵的后劲，短期内供应趋紧的预期将超越经济及需求的不确定因素，从而对原油市场形成支撑作用，并进一步推高油价。

 

 

技术图上，NYMEX主力合约原油价格在当周（9.7-9.13）继续走高，但涨势放缓，波动范围为1.97个美元，主流运行区间为86.87-88.84美元/桶。当周提振油价的主要因素：一是沙特与俄罗斯延长减产期限的作用仍存；二是EIA、OPEC及IEA最新月报均认为今年四季度全球原油市场缺口将加剧。当周打压油价的主要因素：一是美国原油和成品油库存超预期增加；二是全球经济需求的担忧仍存；三是美国8月CPI同比上涨3.7%为加息预留空间。截至13日，WTI报收88.52美元/桶，环比上涨0.98美元/桶或1.12%；截至13日当周，WTI的周均价为87.15美元/桶，环比上涨1.96美元/桶或2.28%。从形态上来看，KDJ指标线在强势区平行延伸，表明油价趋势不明显；MACD指标线在弱势区向上延伸，红色动能柱小幅扩大，标志着油价仍看涨。

 

本周（9.7-9.13），美国方面，市场对美国的通胀能否在经济不明显放缓的情况下继续下降到2%的水平存在分歧，但近期的劳动力数据表现强劲，意味着2023年美国经济增长快于许多人的预期。美国经济继续全力前进得益于劳动力市场持续强劲和消费者的韧性，预测人士普遍预计在消费者支出回升的支撑下，美国经济将在第三季度加速增长。

 

本周，10日，非法驻叙美军集结两大车队——共计95辆油罐车，将偷盗的叙利亚石油走私出境。美军的40辆油罐车通过非法过境点将石油运往伊拉克，24小时内，另一支由55辆油罐车组成的车队从同一非法过境点运输石油。自2016年起，美军非法占领叙利亚东部地区已达7年之久，已从该地区掠夺价值数十亿美元的石油。

 

俄罗斯计划将9月份西部主要港口的柴油出口量减少四分之一，包括白俄罗斯部分货在内，定在187.4万吨，比8月份计划减少近25%，相当于46.6万桶/日，而上个月在约60万桶/日。自俄罗斯5月份炼油企业春季检修季以来，本月柴油计划出口量为最低水平。

 

13日，美国8月CPI环比增长0.6%，涨幅高于此前一个月的0.2%。数据显示，美国8月CPI同比上涨3.7%，涨幅较上月扩大0.5个百分点。其中，能源价格环比上涨5.6%，其中汽油价格环比上涨10.6%。根据劳工统计局的数据，汽油成本占8月份整体CPI涨幅的一半以上，能源价格上行带来的通胀压力将持续引发市场关注，也为美联储加息留下想象空间。

 

金联创预计下周（9.14-9.20），全球主要能源机构最新月报普遍认为原油市场的供应缺口将会加剧，国际油价将继续受此支撑。但最新数据显示，美国8月通胀率同比上涨3.7%，为持续两个月上涨，令加息的预期再度升温，这将抑制原油市场。综合来看，下周国际油价或呈现震荡小涨的态势，预计WTI的主流运行区间为86-92美元/桶，布伦特的主流运行区间为88-94美元/桶。

 

截至9月13日（周三），Brent及WTI之间的价差为3.36美元/桶，较前一个交易日上涨0.14美元/桶。国际能源署称全球有供应不足的风险，国际油价盘中涨至10个月来最高；然而美国库存意外增长，欧美原油期货逆转涨势而小幅收低。

 

从月差结构来看，WTI原油期货近远期升水缩水，表明近期市场心态有所回落；Brent原油期货近远期升水缩水，表明远期市场情绪更为乐观。