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2021/11/08超级数据周后短期消息面平静 美元或缺持续上行动能

摘要:上周超级数据周各家央行的表现令市场喜忧参半,美联储缩减购债规模的决定基本符合市场预期,但欧洲央行和英国央行按兵不动的举措令市场反应强烈,欧元和英镑分别遭遇了大跌,进而推动了美元在短暂下挫后大幅反弹。本周市场消息面相对平淡,美联储理事、主席多名官员的发言值得关注,若维持之前的偏鸽言论,美元短期内可能会继续承压。

 
全球外汇焦点回顾与基本面摘要
美联储缩减购债规模鸽派发言令美元短暂承压
上周三,美联储宣布了外界期待已久的缩减政策,将削减每月1200亿美元的购债规模,拟在2022年年中彻底结束购债计划。但美联储仍坚持高通胀将被证明是“暂时性”的观点,认为可能不需要快速升息。美元一度承压,但受到英镑暴跌提振,美指随后大幅反弹,并创出2020年9月28日以来新高。
 
英国央行按兵不动英镑汇价应声重挫
英国央行上周加入美联储和欧洲央行的行列,将调整鸽派政策的希望寄托于未来几个月供应瓶颈料将缓解,以及这些瓶颈造成的通胀压力的缓解。英国央行宣布维持指标利率不变,令市场加息预期落空,英镑创下逾18个月来最大单日跌幅逾1.3%,周累计收跌1.41,录得9月30日以来新低。
 
欧洲央行行长鸽派发言市场预期落空欧元或长期承压
由于通胀处于13年高点,市场越来越相信欧洲央行将退出其超宽松货币政策,并在明年进行10多年来的首次加息。但欧洲央行上周仍维持利率政策不变,行长拉加德并未强力驳斥市场价格近日反映预期明年两次加息的现象,令投资者的期待落空。欧洲央行和金融投资者一直在通胀的可能路径上存在分歧,一定程度上是因为欧洲央行本身对通胀不确定。通胀是最重要的指导政策指标。
 
外汇期货与期权走势分析
2.1、重要外汇期货合约走势(图)
 

2.2、期货市场头寸分析
 

据美国商品期货委员会公布的2021/11/2期货市场头寸持仓报告显示,上周各货币的报告总持仓情况如下:欧元净空头变化1769万手,日元净空头变化3442万手,英镑净多头变化1342万手,澳元净空头变化3242万手,加元净多头变化204万手,瑞士法郎净空头变化8152万手,纽元净空头变化211万手,上周总持仓多空转换的货币有:澳元。除此之外,单向总持仓变动超过20%的货币有:英镑,澳元,瑞士法郎。
 
2.3、重点货币对展望
欧元/美元
欧元/美元成功触及1.1525,可以等待该货币对进一步下滑并跌破这一水平,从而为跌向下一主要目标1.1400打开道路。从4小时图来看,EMA 50指标继续对欧元/美元构成下行压力。除非欧元/美元反弹突破1.1615并且保持在这一水平上方,否则看空预期持续有效。
 
英镑/美元
英镑/美元在之前几个交易日进一步下跌,并攻克1.3530并维持在这一水平下方。因此预计英镑/美元在未来一段时间承压,下一目标位为1.3415。4小时图看,EMA 50指标形成下行压力。不过一旦英镑/美元突破1.3530及1.3605,将止住预期中的跌势,并推动该货币对开始新的反弹尝试。
 
美元/日元
美元/日元呈现新跌势,接近测试关键支撑113.40。只要维持在这一水平上方,那么未来一段时间仍将偏向于看涨趋势,首个主要目标位为114.70。需提醒的是,若美元/日元跌破113.40,则将止住预期中的升势,推动该货币对重回看空轨道,并跌向112.60区域。
 
澳元/美元
澳元/美元触及0.7400从而确认延续看空走势,下一看空目标0.7360的下跌道路已经打开。4小时图来看,EMA 50指标支持澳元/美元延续跌势;除非突破0.7460并且保持在这一水平上方,否则维持看空预期。
 
2.4、人民币套期保值案例
(在此部分中,我们将展示一系列案例,作为防范外汇兑人民币汇率波动的风险管理的操作方法)
结汇方向比例期权:某出口企业预计6个月后会有100万美元的货款汇入,企业拟套期保值的最低比例是50%,希望在满足内部套保比例要求的前提下,提高远期换汇的价格。可以推荐企业叙做结汇方向的比例期权,买入一笔美元看跌人民币看涨期权,金额为50万美元,执行价格为6.5800,期限为6个月,同时卖出一笔美元看涨人民币看跌期权,金额为100万美元,执行价格为6.5801,期限为6个月。
 
6个月后,如果到期日美元兑人民币即期汇率小于6.5800,企业行权,以6.5800的价格结汇50万美元;如果即期汇率大于6.5801,银行行权,企业以6.5801结汇100万美元,价格优于同期限普通远期结汇(6.5400)。
 

后市重要观察指标
 

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