CME

原油裂解价差

如何展示简体中文字幕: 点击视频右下方Subtitles按钮,选择 simplified chinese,即可显示简体中文字幕。
原油是地球上最重要的大宗商品,但原始形态的原油本身基本毫无用处。被开采到地面未经加工的原油可说无用武之地。只有经加工提炼成车用汽柴油、航空燃油或修路用的沥青等精炼产品后,才用以推动现代经济,体现其自身价值。
 
原油价格影响精炼产品的价格,因为在加油站购买汽油的价格包含原油的初始成本以及加工和运输成本,还有炼油商和终端卖家的些许利润以及任何税费。在美国,原油的初始价格是决定消费者支付价格的主要因素。
 
但同时精炼产品价格与原油价格之间还存在着一种相互影响关系。在新冠疫情爆发期间,消费者居家隔离,对汽油等运输燃料的需求明显萎缩。这意味着炼油商不需要生产那么多汽油,于是他们减少了原油购买量,进而影响到供需平衡,并导致原油价格下行。
 
市场人士将原油价格与精炼产品价格之差称为裂解价差。裂解价差得名于炼油厂将原始的原油分子裂解以生产汽油、柴油等产品。它是炼油厂利用原油生产精炼产品的盈利能力指标,对于石油市场极其重要。
 
如果裂解价差过低甚至变为负值,就必需作出调整,炼油厂才能得以持续运作生产精炼产品。作为弥补原油价格需要降低,否则精炼产品价格就得升高。无论如何,裂解价差走弱对WTI原油价格意味着看跌。裂解价差走强则表示炼油厂利润丰厚,因此他们愿意尽量扩大精炼产品的产量以及对原油的消耗量。这样的高需求对WTI原油价格意味着看涨。
 
要追踪裂解价差的表现,你可以对比WTI价格观察芝商所主要精炼产品基准的价格——RBOB汽油期货和ULSD柴油期货,同时关注它们之间走势的变化。
 

测试您的知识

 
下列哪个选项正确描述了炼油厂的裂解价差?
 
A. 低裂解价差代表着利润丰厚
B. 低裂解价差意味着盈利受挫【正确选项】
C. 裂解价差与炼油厂的盈亏之间无关联

免责声明

助力世界进步:芝商所包含四个指定合约市场(DCM),即Chicago Mercantile Exchange Inc. (CME)、Chicago Board of Trade, Inc. (CBOT)、New York Mercantile Exchange, Inc. (NYMEX)和Commodity Exchange, Inc. (COMEX)。CME的清算部门是CME集团的衍生品清算机构 (DCO)。
交易所交易的衍生品和被清算的场外(OTC)衍生品具有亏损的风险,因此并不适于所有投资者。交易所交易和场外衍生品为杠杆投资,由于只需要有某合约市值一定百分比的资金就可进行交易,所以损失可能会超出最初存入的金额。本资料(在任何适用法规的含义范围内)均不构成招募说明书或公开发行证券,也不构成任何买入、卖出、或持有任何金融产品或金融服务的建议。

本资料中所含信息由芝商所仅为一般介绍性用途而编制,并非旨在提供建议、亦不应解释为建议。虽然芝商所已尽最大努力确保本资料中的信息在截至资料发布之时的准确性,但对于任何错误或遗漏概不承担责任,亦不会对本资料进行更新。任何表达的研究观点仅代表作者个人的观点,并不代表芝商所或其附属机构的观点。另外,本资料中的所有示例和信息仅作说明之用,不应视为投资建议或实际市场经验的成果。 与规则及合约规格相关的所有事项以CME、CBOT、NYMEX和COMEX正式规则手册为准。在任何情况下(包括与合约规格有关的事项)均应查阅现行规则。
在新加坡,根据《证券与期货法案》(SFA)第289章,CME、CBOT、NYMEX和COMEX均作为被认可的市场运营商受到监管,且CME作为认可的清算机构受到监管。除此以外,芝商所的任何实体均未获准在《证券与期货法案》下从事受监管的活动,亦未获准根据《财务顾问法》第110章提供财务咨询服务。

芝商所任何实体在印度、韩国、马来西亚、新西兰、中华人民共和国、菲律宾、台湾、泰国、越南以及其他任何芝商所未获得经营许可或经营会违反当地法律法规的司法辖区,均未进行注册,也未获得许可或声称提供任何种类的金融服务。在上述司法辖区,本资料未经任何监管机构审阅或批准,使用者应承担获取本资料的责任。

CME Group、地球标志、CME、Globex、E-Mini、CME Direct、CME DataMine和Chicago Mercantile Exchange是Chicago Mercantile Exchange Inc. 的注册商标。 CBOT和Chicago Board of Trade是Board of Trade of the City of Chicago, Inc.的注册商标。NYMEX和ClearPort是New York Mercantile Exchange, Inc.的注册商标。COMEX是Commodity Exchange, Inc.的注册商标。

©2024年CME Group Inc.版权所有,保留所有权利。

通讯地址: 20 South Wacker Drive, Chicago, Illinois 60606

了解独家资讯
获得活动邀请
及时接收新闻及预警

订阅芝商所周报
订阅芝商所周报
订阅芝商所周报

芝商所CME Group简介

CME芝商所是全球最多元化的衍生品交易市场龙头,包括四个指定合约市场(Designated Contract Market)。点击CMECBOTNYMEXCOMEX的链接,可获取更多有关各交易所交易规则及产品的信息。

斯迈易(北京)咨询有限公司

北京市西城区武定侯街6号卓著中心 电话:010-59131300

©2024芝商所版权所有。保留所有权利。京ICP备18015631号-2 网站地图 | 反诈提示 | 隐私声明

芝商所CME Group微信公众号

扫描二维码

关注芝商所微信公众号