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组团买气模式开启,天然气上架“拼多多”?

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组团买气模式开启,天然气上架“拼多多”?

作者 隆众资讯

2023-04-27

欧洲地区,当地时间4月25日,欧盟委员会启动行政流程,允许欧洲公司通过欧盟能源平台登记天然气采购需求。各公司提交需求后,平台将对所需数量汇总并在全球市场上招标。此举旨在保证冬季欧洲天然气供应,避免TTF价格大幅波动

 
美国气温大幅反弹,加利福尼亚州的森林湖地区、内华达州的拉斯维加斯和亚利桑那州的凤凰城都经历了46摄氏度以上的高温天气,极端天气带动国内天然气需求增加,美国亨利港期货(NG)价格上涨。
 

重点数据趋势

 
· 价格延续涨势,本周接货价格小幅走高。
· 部分工厂检修,整体产量下滑。
· 国产资源价格上涨利好接收站槽批出货。
 

1. 国际天然气市场周度综述

 

a)市场概况

 
截至4月25日,美国亨利港天然气(NG)期货价格为2.437美元/百万英热,环比上周期(04.18)上涨0.071美元/百万英热,涨幅为3%;荷兰天然气(TTF)期货价格为12.841美元/百万英热,环比上周期(04.18)下降0.931美元/百万英热,跌幅为6.76%。
 
美国方面,美国亨利港(NG)期货价格维持高位,根据美国国家气象局观测,当前美国国内气温大幅升高,近期加利福尼亚州的森林湖地区、内华达州的拉斯维加斯和亚利桑那州的凤凰城都经历了46摄氏度以上的高温天气,国内天然气供暖需求转为制冷需求,天然气供应有所增加;出口方面,美国市场LNG出口供应保持稳定,欧亚地区需求保持疲软,欧盟开启天然气“拼多多”模式,预计未来LNG出口将有所增加。
 
技术面来看,美国亨利港期货(NG)涨势疲软,美国亨利港期货(NG)价格维持2.4美元/百万英热附近,日内J线下探,KDJ趋近交叉,MACD表示目前仍旧处于上升趋势,美国亨利港期货(NG)价格回落后仍旧上行。
 
欧洲方面,欧洲市场库存持续增加,根据欧洲天然气基础设施协会数据显示,截至4月24日,欧洲整体库存为656Twh,库容占有率58.14%,环比上日上涨0.23%;市场库存增速扩大。
 
当地时间4月25日,欧盟委员会启动行政流程,允许欧洲公司通过欧盟能源平台登记天然气采购需求。各公司提交需求后,平台将对所需数量汇总并在全球市场上招标。有天然气购买需求的欧洲公司与供应商将就天然气采购和交付的合同条款进行谈判,欧盟委员会不直接参与谈判。第一份采购协议预计在夏季之前达成。欧盟委员会表示,此举旨在通过协调需求及时补充欧盟储气库,运用市场力量与国际供应商谈判更优惠价格,提前为越冬作好准备。
 
截至4月25日,美国亨利港天然气(HH)预计现货价格为2.31美元/百万英热,环比(04.18)上涨0.08美元/百万英热,涨幅为3.59%。加拿大天然气(AECO)现货价格为1.964美元/百万英热,环比(04.18)上涨0.033美元/百万英热,涨幅为1.72%。
 
美国亨利港天然气(HH)预计现货价格有所上涨,目前美国国内天然气制冷需求增加,带动价格上涨,LNG出口供应保持稳定,美国亨利港天然气(HH)预计现货价格震荡上行。
 
截至4月25日,东北亚现货到港中国(DES)价格为11.599美元/百万英热,环比(04.18)下降0.867美元/百万英热,跌幅为6.95%;TTF现货价格为12.933美元/百万英热,环比(04.18)下跌0.897美元/百万英热,跌幅为6.49%。
 
主流消费地现货价格持续下降,各地库存持续增加,各地需求保持疲软,带动国际现货价格下降。
 

图表1 国际天然气市场价格

单位:美元/百万英热
 

b)库存

 
截至04月14日当周,根据美国能源署报告显示,美国天然气库存量为19,300亿立方英尺,环比上涨750亿立方英尺,涨幅4.04%;库存量比去年同期高4,880立方英尺,涨幅33.8%;比五年均值高3,290亿立方英尺,涨幅20.5%。
 
截至04月14日当周,根据欧洲天然气基础设施协会数据显示,欧洲天然气库存量为22,368.31亿立方英尺,环比上涨345.23亿立方英尺,涨幅1.57%;库存量比去年同期高11,505.05亿立方英尺,涨幅105.91%。
 
本周,美国国内气温较为温和,下游消费需求表现平淡,且由于东北亚地区需求羸弱,对外出口量缩减,美国国内库存有明显提升。欧洲地区由于政策的推动,下游工业消费量受其影响出现下滑,区域内库存量止跌反弹。
 

图表2 国际天然气库存趋势

c)液态进出口

 
本周期(04.24-04.30)美国预计进口量为0m³;美国预计出口量为4100000m³,环比上周期实际出口量4100000m³持平。
 
目的地市场需求保持稳定,美国LNG出口暂无利好支撑。
 

图表3 主要消费地液态进出口情况

2. 中国LNG市场周度综述

 

a)市场概况

 
截至4月26日,LNG接收站价格报4922元/吨,较上周上涨0.22%,同比下降40.43%;主产地价格报4356元/吨,较上周下降0.3%,同比下降39.64%。
 
主产地与接收站价格持稳,临近五一劳动节假期,上游存在降价出货预期,但市场销售较为顺畅,且粤东短期内存在停止出货现象,抑制上游资源价格上涨。
 
截至4月26日,LNG全国接货平均价格报4922元/吨,较上周上涨3.1%,同比下降36.75%。消费地价格上涨,由于各地存在囤货行为,接货价格有所上涨。
 
截至4月18日,当日国内LNG工厂总库存量27.61万吨,环比上期下降1.85%。由于上游纷纷进入检修,上游库存有所下降,实际出货不佳。
 

图表4 国内LNG价格走势图

b)供给

 
本周(04.19-04.25)国内228家LNG工厂开工率调研数据显示,实际产量60292万方,本周三开工率54.9%,环比上周减少2.8个百分点。本周三有效产能开工率57.93%,环比上周减少3个百分点。新增停机检修工厂数量为0,产能共计0万方/日;新增复产工厂数量为6,产能共计810万方/日。(备注:停产2年以上定义为闲置产能;有效产能是指剔除闲置产能之后的LNG产能。国内LNG总产能15535万方/日,长期停产28家,闲置产能729万方/日,有效产能14806万方/日。)
 
海液方面,本周期国内12座接收站共接收LNG运输船17艘,接船数量较上周增加5艘,到港量115.14万吨,环比上周79.59万吨上涨44.67%。本周期主要进口来源国为马来西亚、澳大利亚、卡塔尔,到港量分别为38.61万吨、28.35万吨、27.28万吨。分接收站来看,中石化董家口、中海油珠海、新奥舟山、申能五号沟、申能上海各接船2艘,其余接收站各接船1艘。
 

c)需求

 
本周(04.19-04.25)国内LNG总需求为66.86万吨,较上周(04.12-04.18)增加0.87万吨,涨幅为1.32%。国内工厂出货总量为41.54万吨,较上周(04.12-04.18)减少0.28万吨,跌幅为0.67%。市场需求受五一劳动节假期影响存在囤货行为,带动总体出货量上涨。
 
海液方面,国内接收站槽批出货总量为12056车,较上周(04.12-04.18)11514车上涨4.71%,由于周内液厂资源存在上涨行为,带动接收站出货增加,且由于董家口、粤东接收站存在检修停装行为,带动部分地区囤货。
 

3. 中国LNG市场分行业概况

 

a)工厂加工利润

 
4月下旬(4月21日-30日)中石油西部公司直供工厂气源竞拍成交2.55-2.72元/方,折合成本4500-4755元/吨。工厂成本整体小幅上涨,工厂理论利润有所减少。
 

图表5 西北工厂理论生产利润走势(以内蒙为例)

b)加气站零售利润

 
截至4月26日,国内LNG气站平均利润为0.481元/公斤,较上周下调0.002元/公斤。
 

图表6 国内采样LNG加气站零售利润统计

4. 市场心态调研

 
国内主流观点1:临近五一小长假,多地高速限行,交通运输不便,上游以保持低液位控制库存为主,调价预计较为谨慎。
 
国内主流观点2:目前市场供应充足,仍有部分重车待售,价格涨幅预计有限。
 
国际主流观点:北半球高温侵袭,预计天然气发电制冷需求将有所增加,但由于各地库存充足,预计以持稳为主。
 

图表7 LNG行业下周心态调研

5.下周价格预测

 

a)国内价格预测

 
国内价格将呈稳定趋势,上临近五一劳动节假期,上游目前出货清库存基本完成,目前上游出货欲望较低,下游囤货充足,预计未来市场价格将保持稳定。
 

图表8 下周国内LNG价格预测

b)国际价格预测

 
东北亚地区市场价格将呈下降趋势,东北亚地区现货交易持续疲软,中国即将进入五一假期,国际采购需求减弱,预计东北亚现货价格将呈下降趋势。
 

图表9 下周东北亚现货LNG价格预测

TTF期货价格将呈下降趋势。当前欧盟支持“拼多多”模式采液,市场上游玩家增加,或将带动国际LGN采购价格下降,预计TTF期货价格将持续下降。
 
美国天然气期货价(NG)格将呈震荡调整趋势,美国国内局部地区遭遇高温侵袭,国内天然气发电制冷需求有所增加,但国内大部分地区气温仍旧适宜,LNG出口整体保持稳定,预计未来NG期货价格将震荡调整。
 

图表10 下周国际期货LNG价格预测

认识北美天然气价格基准——亨利港天然气期货

 
为了把控价格波动风险,可参与天然气期货市场。但目前国内暂无天然气期货,放眼国际市场,上文提过的亨利港天然气期货(合约代码:NG)是全球领先的衍生品市場芝商所旗下的天然气期货合约,与国际天然气市场具有紧密的联系,能够反映美国天然气市场的价格情况,也是全球天然气市场定价基准之一。目前亨利港天然气期货合约是全球交易量最高的天然气期货合约之一,流动性充裕,日均交易量超过43万份,市场参与者建仓或平仓都十分便利,而且有助于增强该合约的价格发现功能。了解更多,请访问芝商所亨利港天然气期货合约专页(https://www.cmegroup.cn/henryhub/),或关注芝商所微信公众号(ID:cmegroup)。更紧贴市场行情,请前往芝商所网站https://go.cmegroup.com/l/502091/2018-09-19/4r494l,免费订阅天然气市场周报,每周四准时获取最新资讯。
 

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