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美股狂飙!通胀回落点燃市场热情,降息悬念下股市前景难料
作者 金融界
2024-05-17利好消息来袭,美股狂拉!
当地时间周三,美股三大股指集体高开,这股股指涨势也延续至收盘。该日道指收涨0.89%,纳指收涨1.4%,标普500指数收涨1.17%,三大齐创历史新高。
美股走势主要受经济数据、美联储货币政策、上市公司业绩表现、市场情绪等影响。这些因素相互交织,共同决定着美股的涨跌。当下,提振美股的因素主要是哪些?美股后市还会继续上涨吗?
CPI涨幅低于预期,美国通胀温和回落
美股本轮涨势主要就是由美国最新发布的CPI数据带动。CPI和PPI数据是衡量通货膨胀的重要指标。若上述数据显示出通胀压力上升,美联储可能会坚定加息立场,从而对美股市场产生负面影响。反之,若通胀数据低于预期,则有利于美股市场。
当地时间周三盘前,美国劳工部披露4月消费者价格指数,其中4月CPI同比上涨3.4%,符合市场预期;4月CPI环比增长0.3%,略低于0.4%的预期;此外,更关键的4月核心CPI同比增长3.6%,前值为3.8%,跌至2021年4月以来的最低点。
2024年以来,美国CPI数据一直高于预期,引发了市场对通胀顽固程度的担忧。在美国4月CPI数据披露的前一日,美国劳工部公布了最新生产者价格指数变动情况。4月美国PPI环比上涨0.5%,同比上涨2.2%,高于市场普遍预期。作为CPI的先导指标,超出预期的PPI增速一度令市场大感不妙。
不过,在4月CPI数据发布后,市场的担忧也有所缓解。美国4月CPI虽仍处在3%以上,但低于市场预期的数据表明了通胀已有所缓和,这也一定程度上提振了市场对于美联储9月降息的预期。
信安资产管理公司首席全球策略师Seema Shah表示,今年以来通胀首次出现意外下行,这将缓解人们对通胀再次开始呈上升趋势的担忧。鉴于它将美联储2024年降息的可能性重新摆在桌面上,这将不可避免地受到市场的欢迎。
降息信心不足,美联储官员又“放鹰”
美国4月核心消费者价格指数在6个月以来的首次降温,也导致了交易员们增加了对美联储未来降息的押注。美国降息预期虽增加,但各方对于降息时点的分歧仍较大。
摩根大通表示,4月的CPI数据让人们松了一口气,通胀正回到下行轨道。其仍然认为美联储将在7月首次降息,但这可能需要看到劳动力市场活动进一步降温才能实现。
“美联储传声筒”Nick Timiraos则认为,鉴于此前三个月通胀数据带来的“应激障碍”,单看4月数据难以抵消之前的三个坏数据,可能还需要额外两个月的数据来巩固官员们对于通胀下行的信心。所以美联储到9月会议前都不太可能做好降息的准备。
美联储内部对于货币政策的走向,同样看法不一。前一日,美联储主席鲍威尔表示,美联储需要保持耐心,等待更多证据表明高利率正在抑制通胀以及通胀继续降温,因此需要在更长时间内保持较高的利率。
美联储官员卡什卡利则“放鹰”称,目前的利率可能不足以平息通胀,利率很可能需要在较长一段时间内维持在当下水平,不能排除进一步加息的可能。
据5月16日的“美联储观察”,美联储6月维持利率不变的概率为91.5%,降息25个基点的概率为8.5%。美联储到8月维持利率不变的概率为66.0%,累计降息25个基点的概率为31.6%,累计降息50个基点的概率为2.4%。
尽管CPI涨幅的放缓,初步显示出通胀正在逐步降温,但这一迹象尚不足以成为美联储官员启动降息政策的充分依据。为了更准确地评估通胀的真实状况,并判断其是否处于稳定回落的轨道上,仍需更多数据支撑。
美股Q1业绩带来利好,支撑股价回升
美股的走势除了受经济数据、美联储货币政策影响外,美股上市企业财务情况也是重要扰动因素之一。
当下,美股2024年度Q1财报季已接近尾声,多家美国企业一季度业绩好于预期。有统计数据显示,在标普500指数成分股中,有79%的公司第一季度利润超出了预期,上季度为76%。
多数企业好于预期的财务表现,增强了市场对于美国企业未来盈利前景的预期,也利好了美股市场。在多重利好因素加持下,有部分国际机构率先上调了对于美股走势的预期。
高盛集团在本周一发布的研报中表示,尽管标普500指数已经超越了其之前设定的5200点年终目标,但基于美国公司的强劲盈利预期以及对通货紧缩趋势的信心,股市的基本面依然坚实,预示着股价还有进一步上涨的空间。
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