摘要：上周美元指数大幅攀升再创二十年新高，美联储7月再度大幅升息75基点的预期高涨，同时全球经济衰退的忧虑大幅升温的因素也推升了美元的避险需求。而欧洲经济衰退，英国政治不确定性担忧继续拖累欧元和英镑。本周将公布的美国6月CPI数据预计将给市场带来指引，加拿大利率决议也值得关注。

全球外汇焦点回顾与基本面摘要

避险属性受青睐升息预期高涨 美元指数续创二十年新高

美元指数上周延续强劲续创近20年新高。一方面是美联储7月大幅度加息75基点的预期升温支持美元。另一方面全球经济正笼罩在将陷入衰退的悲观预期当中，投资者正纷纷撤离黄金，美元继续受益于其作为高收益安全避风港的角色，这使得美联储能够坚持收紧货币政策，提高了美元利率吸引力。

受累经济衰退忧虑升温 欧元兑美元再度重挫跌至二十年低位

欧元兑美元上周大幅下跌至二十年低位，投资者押注欧元下跌。过去几个月欧洲央行期望通过加息遏制通胀，但又担心加息导致南欧国家债务压力加大，使得其紧缩步伐远落后于美联储。目前市场预计欧洲央行7月加息25个基点。若后续欧元跌至或跌破美元平价，欧元走势将出现更大波动。而如果想要资金重新流入欧洲支撑欧元，那投资者首先需要看到欧洲经济前景转好。

政局动荡加剧英镑下跌预期 但升息预期限制英镑跌幅

鲍里斯-约翰逊在过去几个月发生的几起丑闻后宣布辞去首相职务，英国卫生大臣贾维德和财政大臣苏纳克辞职，内阁要职的变动导致英国政治不确定性加剧。英国政府债券收益率大幅下降，表明市场降低对英国央行未来加息的预期。有迹象表明，英国央行不会像市场最初设想的那样加息，因为它试图在控制通胀的需要与经济活动下降之间取得平衡。不过目前汇价还是反映出市场对英国央行下次加息的预期。

外汇期货与期权走势分析

2.1、重要外汇期货合约走势（图）

2.2、期货市场头寸分析

2.3、重点货币对展望

欧元/美元

欧元/美元继续下跌走势并跌破1.0200，4小时图EMA 50指标也支持该货币对继续看空的趋势预期，下一主要目标1.0100。但若欧元/美元后期回升突破1.0235，将推动该货币对日内上涨并测试1.0325-1.0355，然后重新尝试下跌。

英镑/美元

英镑/美元明显上涨并突破1.1980，后续有望测试1.2150附近的看空通道。因此预计未来几个交易日呈看涨倾向。但需注意，英镑/美元的升势或是暂时的，短暂看涨后该货币对后市回落并重回主要看空轨道概率较大。

澳元/美元

澳元/美元在后半周上涨并一度测试0.6850附近的看空通道阻力位，并尝试确认突破该阻力位。目前更倾向于对该货币对未来走势保持中性预期，直到澳元/美元确认突破上述阻力以明确趋势。

美元/日元

美元/日元当前并未显现任何强劲的走势方向，继续在136附近波动。但只要汇价维持在136.70下方，那么中长期的看空趋势仍将持续有效，下一主要目标位于134.30。

2.4、人民币套期保值案例

（在此部分中，我们将展示一系列案例，作为防范外汇兑人民币汇率波动的风险管理的操作方法）

买入看跌期权规避人民币汇率升值风险： 某出口企业与境外企业签订了一笔50万美元的出口合同，预计3个月后将收该笔货款。为做好汇率风险管理，该企业从CME平台购买了3个月后到期的看跌期权合约，期权执行价格为6.500。3个月后，如果人民币升值到6.400，企业选择执行期权，按照6.500的汇率结汇，得到325万元人民币。如果企业未签订该合约，则3个月后按照市场价格结汇，得到320万元人民币，与签订该合约相比汇率损失减少5万元人民币。企业通过买入看跌期权，提前锁定了收益，规避了人民币汇率升值风险。

后市重要观察指标