美元加息落地后顺势回落欧洲英国央行均发偏鸽声明-芝商所

美元加息落地后顺势回落欧洲英国央行均发偏鸽声明

作者云核变量

2022-03-21

摘要：美联储上周宣布进行自2018年以来的首次加息，并制定了一项激进的计划，希望明年将借贷成本推至限制性水平。但由于投资者消化美联储货币政策前景，美元指数上周走低。欧系货币则有所反弹，但欧洲央行和英国央行均对其升息立场发表鸽派言论。日元则两连跌创5年新低，日本央行表态将维持大规模货币支持。展望本周，欧洲央行行长拉加德将发布讲话，日本央行将公布货币政策纪要。

全球外汇焦点回顾与基本面摘要

美联储开启加息周期但市场预期已消化美元承压回落

美联储主席鲍威尔在为期两天的会议结束后表示，经济表现强劲，且如果需要，联储官员将在未来会议上更加激进地加息以控制通胀。其暗示年底指标利率将升至1.9%左右，但市场已经消化了相关预期，甚至预期更快，美元本周因此正常承压回落。

欧洲央行重申慎待加息原则平息投资者加息押注

美联储升息后，投资者加大对欧洲央行加息押注。但欧洲央行行长拉加德表示，欧洲央行将不急于加息，欧元区经济今年仍将强劲增长，仍预计2024年通胀将逐步下降，稳定在央行2%的目标附近。欧洲央行管理委员会委员森特诺也在周五表示，货币政策必须寻求一种更中性、不那么宽松的立场，但这种转变需要与欧洲的预算政策相协调。

英国央行淡化加息预期市场预期加息周期将终止

英国央行上周再次加息以阻止快速上升的通胀，但在进一步加息的必要性上其软化了措辞。这是英国央行自1997年以来首次连续在三次会议上宣布加息。但本次没有委员支持加息50个基点，而上月则有四人支持。市场因此削减对利率将在年底前大幅升至约2%的押注，反之认为可能就在下次会议上加息周期将停止。

外汇期货与期权走势分析

2.1、重要外汇期货合约走势（图）

2.2、期货市场头寸分析

据美国商品期货委员会公布的2022-03-15期货市场头寸持仓报告显示，上周各货币的报告总持仓情况如下：欧元净多头变化1598手，澳元净多头变化3778手，英镑净空头变化4739手，日元净多头变化4110手，加元净多头变化12606手，纽元净多头变化625手，上周总持仓多空转换的货币有：澳元，加元。除此之外，单向总持仓变动超过20%的货币有：纽元。

2.3、重点货币对展望

欧元/美元

欧元/美元测试了阻力位1.1120-1.1185，并似乎在继续下跌，以测试支撑位1.1000。该货币对可能会在本周收盘前坚守该水平。如果该货币对继续向上移动并超过1.1120-1.1185，那么它可能继续朝着1.1300-1.1360区域进行看涨修正。

英镑/美元

英镑/美元看涨修正的上行目标为1.3250。目前这一涨势未能很好延续，该货币对现在1.3125附近震荡，若达到1.3250阻力位附近可以考虑做空。而在此之前最好离场观察该货币对进一步的走势确认。

澳元/美元

美元/日元在突破115.90后并未停止上行。该货币对预计将继续其看涨趋势。在交易策略不变的情况下，交易者将等待其朝向115.90的看跌修正，以便有机会进入多头头寸。

美元/日元

澳元/美元收于200日移动平均线上方，伴随着温和的看涨势头。若看涨势头延续，该货币对将很快到达0.7450-0.7500区域。并且若该货币对出现更高的波动高点，那么看涨趋势将在中长期内持续，200日移动均线将充当支撑位。

：国内企业需进口一批设备，金额10万美元，预计三个月后付款。因市场波动面临汇率风险，企业希望付出一定的成本规避人民币贬值、美元购汇价格大幅上升的风险。

产品结构：买入美元看涨人民币看跌期权

√合约本金：100万美元

√执行汇率：6.5320

√期限：3个月

√期权费：交易CME期权产品时对应的市场价格

到期效果：企业有权决定是否按照执行汇率6.5320购汇100万美元。如即期价格在6.5320上方，企业可将综合购汇汇率锁定在6.5880（扣除期权费）；如即期价格在6.5320下方，企业支付期权费后按照市价购汇。

后市重要观察指标

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