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鲍威尔鹰派表态美元走强 欧元仍存继续下行风险

鲍威尔鹰派表态美元走强 欧元仍存继续下行风险

2021-12-06

摘要:上周鲍威尔在公开场合发表了偏鹰派言论,使得市场对美联储加息的预期有所提前,之后公布的非农数据虽然弱于预期,但失业率有所下降,整体并未太令市场失望,美元受此综合影响继续走强。本周市场焦点会是周四的美国初请失业金人数和周五的通胀报告。财经事件方面澳洲联储将公布利率决议。另外还需要关注疫苗保护力的数据是否会有新消息,如果疫苗有效的消息放出,预计汇市行情还会受到较大冲击。

 
全球外汇焦点回顾与基本面摘要
非农数据弱于预期市场乐观解读
上周五,美国劳工统计局表示,上月新增21万个就业岗位,经济学家原本预计将增加约53.5万个就业岗位。不过数据显示,由于11月份工资增幅低于预期,通胀可能已经见顶。同时失业率从10月份的4.6%大幅下降到4.2%。尽管11月份的就业数据令人失望,但大部分分析师认为不足以阻止美联储加快缩减购债的速度。
 
鲍威尔“变脸”鹰派市场预期加息时点或提前
在上周二的时候,美联储主席鲍威尔发表鹰派言论令市场感到紧张。美联储主席鲍威尔在出席参议院委员会听证会时表示,减码购债的步伐可能比本月早些时候宣布的每月150亿美元的速度更快。预计该问题将在12月的会议上讨论。市场目前预计,美联储将在2022年至少两次加息25个基点,并可能在明年12月前加息三次。美联储下次会议时间在12月14日至15日。
 
欧洲央行行长表示通胀会长期下行欧元存大幅走弱风险
欧洲央行行长拉加德上周五表示,欧元区的通胀仍被视为暂时的,可能已经达到了顶峰,很快就会开始下降,而且下降势头会持续到明年。拉加德发表评论前,欧元区11月通胀率创下4.9%的纪录新高,是欧洲央行2%目标的两倍有余。高通胀可能让欧洲央行12月16日的政策会议更复杂化,届时决策官员几乎笃定会终止1.85万亿欧元的紧急刺激计划,但同时也将考虑提高其他援助措施补缺。欧洲央行和美联储之间的政策分歧日益扩大,可能使欧元兑美元大幅走低。
 
外汇期货与期权走势分析
2.1、重要外汇期货合约走势(图)
 

2.2、期货市场头寸分析
 

据美国商品期货委员会公布的2021/11/30期货市场头寸持仓报告显示,上周各货币的报告总持仓情况如下:欧元净空头变化1132万手,日元净空头变化5325万手,英镑净多头变化3341万手,澳元净多头变化4160万手,加元净多头变化10405万手,瑞士法郎净空头变化3042万手,纽元净多头变化2259万手,上周总持仓多空转换的货币有:纽元。除此之外,单向总持仓变动超过20%的货币有:日元,英镑,澳元,加元,瑞士法郎,纽元。
 
2.3、重点货币对展望
欧元/美元
欧元/美元收在1.1300-1.1360区域内,并试图进一步上涨。该货币对的总体趋势是看跌,意味着交易员将等待在阻力位附近进入空头头寸。目前,交易者将等待其突破1.1300-1.1360区域以获得下一个方向的线索。
 
英镑/美元
英镑/美元跌至1.3250支撑位下方,但该货币对成功回升,并在开盘水平附近收盘。收盘价没有低于该水平,该货币对可能暂时在该水平附近盘整。该货币对是否会突破并收于1.3250下方,并继续跌向1.3000?
 
美元/日元
美元/日元昨天形成了一个较低的低点,但设法收复了部分损失。目前还没有确认该货币对的下一方向。但如果该货币对继续向下移动,那么112.00是可能出现反弹的水平。当出现重大看涨反应时,可以在该水平附近建立多头仓位。
 
澳元/美元
澳元/美元在图表上出现了一个较低的低点,但昨天设法在开盘水平附近恢复。该货币对今天在0.7160的水平上尝试做多。没有突破,该货币对继续在前一天的区间内交易。未来该货币是会反弹并开始向上移动到目标0.7300-0.7330区域,还是会继续看空趋势到0.7000还有待观察。
 
2.4、人民币套期保值案例
(在此部分中,我们将展示一系列案例,作为防范外汇兑人民币汇率波动的风险管理的操作方法)
 
价差期权组合:某出口企业预估6个月后有一笔100万美元的收汇,使用企业结汇方向的价差期权组合,买入6个月美元看跌人民币看涨期权,金额为100万美元,执行价格为6.5000,同时卖出6个月美元看跌人民币看涨期权,金额为100万美元,执行价格为6.4500,期初客户支付期权费2.5万元。6个月后,到期日当天若美元兑人民币即期汇率低于6.4500,两笔期权均行权,企业获得5万元(=(6.5000-6.4500)*100万美元)补贴(考虑期初支付的期权费,客户最终获得2.5万元补贴);如果即期汇率大于等于6.4500,小于6.5000,买入期权行权,卖出期权放弃行权,客户以6.5000的价格结汇100万美元(考虑期初支付的期权费,客户最终综合结汇价格为6.4750);如果即期汇率大于等于6.5000,两笔期权均放弃行权,客户可以以当时的市场价格结汇(考虑期初支付的期权费,客户最终结汇价格为市场价格减去0.025),客户也可暂时观望,择机结汇。
 

后市重要观察指标
 

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