强势基本面美元顽强收涨本周重点关注重要官员讲话-芝商所

强势基本面美元顽强收涨本周重点关注重要官员讲话

作者云核变量

2021-11-29

摘要：上周美元迎来高于市场预期的通胀和消费数据，与美联储会议纪要中偏鹰派的官员发言共同继续推高美元。周五受到变异赌注影响回吐涨幅，但最终还是微幅收涨，实现连续五周连阳。本周市场预计将重点关注欧元区多项经济数据公布，以及美联储多位官员也在公众场合发表的讲话。在鲍威尔获得主席连任提名后，市场预计美联储将更加鹰派。但四季度是美元的季节性疲软期，美元或也难获得继续走高动力。

全球外汇焦点回顾与基本面摘要

新冠病毒新变体拖累英镑英镑已连续多周承压

英镑/美元自2020年12月以来首次短暂跌破1.33，因科学家发现一种被称为迄今最令人担忧的新冠病毒变体，市场担心南非可能更难用疫苗对付该变种病毒，也缩减了对英国央行12月升息的预期，增加了英镑的下行压力。英镑/美元近来几周一直下跌，先是因为对英国央行本月没有加息感到失望而走低，最近又受经济势头放缓担忧、和美国货币政策收紧预期不断增强的影响。

美联储会议纪要多官员态度偏鹰通胀数据继续走高

周三公布的美联储11月2日至3日政策会议纪要显示，多位美联储政策制定者表示，如果通胀居高不下，他们愿意加快缩减购债规模，并加快加息步伐。与此同时，就业市场和消费者支出数据超过了经济学家的预期，而通胀继续升温。日线图美元仍在16个月来的最高水平略下方，市场普遍预计未来几周较大可能美元会进一步上涨。

变异毒株推高日元避险地位但长期弱势格局恐难彻底打破

在新型变异株Omicron引发市场担忧背景下，日元的避险地位可能导致其有进一步升值空间。目前美元流动性充足，美国国债收益率也很低。如果对经济增长或通缩的担忧加剧，可能有更多投资者转向日元作为避险选择。但日元本身基本面并不乐观，日本政府为了应对新冠疫情已编制三次补充预算，财政支出巨大，仅次于2020年度的175万亿日元，受此拖累，日元恐难长期走强。

外汇期货与期权走势分析

2.1、重要外汇期货合约走势（图）

2.2、期货市场头寸分析

据美国商品期货委员会公布的2021/11/16期货市场头寸持仓报告显示，上周各货币的报告总持仓情况如下：欧元净空头变化2571万手，日元净多头变化4097万手，英镑净多头变化3568万手，澳元净多头变化5821万手，加元净多头变化3138万手，瑞士法郎净多头变化6493万手，纽元净多头变化728万手，上周没有总持仓多空转换的货币。除此之外，单向总持仓变动超过20%的货币有：日元，英镑，澳元，瑞士法郎，纽元。

2.3、重点货币对展望

欧元/美元

该货币对继续处于不利地位，突破了此前的支撑区域1.1230，因市场猜测美联储将提前加息。确认突破这一水平将导致欧元/美元进一步下跌，届时将很容易跌向1.1125。多头的第一个目标是上面提到的1.1230这个水平，它现在是一个阻力位，然后是1.1290这个区域。

美元/日元

在成功突破115.21的阻力区域后，该货币对测试了下一个目标位115.50。该货币对目前在115.34附近徘徊，对最后的阻力进行新的攻击是一个很有可能会发生的情形。如果买方实现突破，这轮涨势将很容易继续，并导致美元/日元再度上扬。反之回调可能会被限制在支撑位114.89。

澳元/美元

澳元/美元在0.72附近交易，如果成功跌破这一水平并维持下去，那么该货币对可能在中期内进一步跌向0.71/0.70。观察价格走势，看看澳元/美元究竟是立即从当前水平反弹，还是继续下跌。

英镑/美元

英镑/美元正确认突破1.3350支撑位，在今天交易的早些时候，汇价在上述区域下方徘徊。如果多头占上风，回调可能导致对1.3402阻力区域进行测试。只有突破1.3442区域，然后突破1.3500目标，才能增强对英镑/美元未来走势的积极预期。如果空头继续控制局面，并且确认跌破1.3350，英镑/美元将出现新的下跌，并有望向1.3300迈进。

2.4、人民币套期保值案例

（在此部分中，我们将展示一系列案例，作为防范外汇兑人民币汇率波动的风险管理的操作方法）

购汇方向风险逆转期权+卖出外汇看涨人民币看跌期权：某进口企业预计6个月将支付100万美元用于设备采购，预计将来美元兑人民币汇率波动幅度有限，以降低远期购汇成本，可推荐企业叙做购汇方向风险逆转期权（买入一笔美元看涨人民币看跌期权，同时卖出一笔美元看跌人民币看涨期权，期限均为6个月，价格区间为6.5000-6.5001，金额为100万美元)+卖出外汇看涨人民币看跌期权（期限为6个月，执行价格为6.6000)。

6个月后，如果到期日美元兑人民币即期汇率小于6.5000,企业以6.5000的价格购入100万美元，价格优于同期限普通远期购汇(6.5500)；如果即期汇率大于6.5001且小于等于6.6000，企业以6.5001的价格购入100万美元，价格优于同期限普通远期购汇(6.5500)；如果即期汇率大于6.6000,企业收到一笔固定的补贴收入9.99万人民币(=(6.6000-6.5001)*100万美元)。

后市重要观察指标

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