FED鹰派但数据不佳欧央行加息预期支持欧元-芝商所

FED鹰派但数据不佳欧央行加息预期支持欧元

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FED鹰派但数据不佳欧央行加息预期支持欧元

作者云核变量

2023-03-13

摘要：上周美元指数维持震荡，美联储主席鲍威尔在国会证词中释放鹰派基调，但美国经济数据整体表现不佳。其他非美方面，欧元兑美元维持震荡整理，欧洲央行加息预期依然支持欧元。英镑兑美元也震荡整理，英国经济前景疲弱不利英镑。展望本周，美国2月CPI数据来袭，同时美国方面还会公布一系列重要经济数据。美联储一众官员讲话也要关注。欧洲央行也会公布利率决议，将主导欧元走势。

全球外汇焦点回顾与基本面摘要

鲍威尔鹰派言论支持美元但不佳经济数据限制美元涨幅

上周鲍威尔在国会作证时表示，若有必要，利率将以更快速度达到高于预期的峰值。鲍威尔的鹰派言论，引发人们猜测即将召开的会议加息50个基点，推动美元全线上涨。不过美国劳工部周四公布的数据显示，美国上周初请失业金人数创五个月来最大增幅。高于预期的失业人数缓解了市场对就业市场火热，并将推动美联储转向鹰派的担忧。受此多因素影响，美元指数周线级别呈现震荡走势。

欧洲央行加息预期仍支持欧元欧元兑美元小幅维持震荡

欧元区通胀水平放缓不及预期，2月通胀率相比1月的8.6%仅小幅下降了0.1个百分点，高于调查预估中值8.3%。欧洲央行管理委员会会议将于当地时间3月16日进行，预计极大概率将把欧元区三大关键利率上调50个基点。欧洲央行行长拉加德近期也表示，由于欧元区通货膨胀水平居高不下，可能需要本月晚些在预期加息基础上再次上调利率。

英国经济前景疲弱英镑承压维持震荡整理

英国商会上周三发表预测报告，显示今年英国经济萎缩幅度将小于预期，并能避免出现标志技术性衰退的连续两季度负增长，但英国是七国集团中唯一尚未恢复疫情前规模的经济体。通胀方面，英国通胀水平仍以两位数级别增长，远高于欧元区及美国。英国1月CPI同比上涨10.1%，虽然为去年9月以来的最低水平，但仍位于历史最高位附近。英国央行官员警告英镑可能进一步贬值。

外汇期货与期权走势分析

2.1、重要外汇期货合约走势（图）

2.2、期货市场头寸分析

据美国商品期货委员会公布的2023-02-21期货市场头寸持仓报告显示，上周各货币的报告总持仓情况如下：欧元净空头变化2307手，澳元净多头变化5128手，英镑净多头变化2180手，日元净多头变化5119手，加元净多头变化1315手，纽元净多头变化1027手，上周总持仓多空转换的货币有：加元。除此之外，单向总持仓变动超过20%的货币有：日元。

2.3、重点货币对展望

欧元/美元

欧元/美元自昨日以来并未显现任何强劲走势，在接近1.0745的窄幅区间内波动，目前仍位于这一水平下方。预测汇价在未来一段时间内处于看空趋势情景。4小时图EMA50也继续提供支撑，下一目标位于1.0635。不过若汇价突破1.0745，将导致该货币对尝试重回主要看涨趋势。

英镑/美元

英镑/美元一度接近1.2115，然后开始自这一水平温和下滑。值得注意的是，随机指标显现看空信号，等待这一因素推动汇价继续向下，第一目标位于1.1940。只要未来短期内汇价保持在1.2115和1.2165下方，将继续预测该货币对在未来一段时间处于看空趋势。

澳元/美元

澳元/美元未能成功确认突破阻力线，仍陷于用于确认趋势的水平0.6925支撑和0.6980阻力之间。值得注意的是，技术因素之间也存在矛盾之处，令我们倾向于继续保持中性立场，等待澳元/美元跌破上述支撑或者突破上述阻力。

美元/日元

美元/日元今日开始交易后一度测试131.65，目前维持在这一水平下方，随机指标也触及超买区域，支持该货币对继续下跌走势的预期。后续若汇价维持在131.65下方，将继续预测美元/日元在未来一段时间处于看空趋势。

2.4、人民币套期保值案例

（在此部分中，我们将展示一系列案例，作为防范外汇兑人民币汇率波动的风险管理的操作方法）

押注波动率空头的卖出跨式期权策略：在经历了2022上半年的汇价飙升后，人民币兑美元的汇率在最近有所回落，汇价逐步回落到大涨之前的1美元兑换6.8人民币的水平。在当前市场下，如果预期汇价的大范围波动短期内将停止，卖出跨式期权组合、持有波动率空头是较为理性选择。

跨式期权是一笔看涨期权和一笔看跌期权组成的期权组合，两笔期权的买卖方向相同，执行价格一致。

选择卖出跨式期权组合，代表预期市场汇率将在一定范围内波动，到期时可以获取卖出跨式期权时的期权费作为利润。但该策略风险在于若市场波动较大，作为期权空头将承担买家到期行权的损失，且理论上到期亏损是没有上限的。

后市重要观察指标

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