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FED鹰派持续美元止跌 欧洲英国处境艰难依然承压

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FED鹰派持续美元止跌 欧洲英国处境艰难依然承压

作者 云核变量

2022-11-21

摘要:上周美元指数止跌,美国10月零售销售增幅超预期,重新强化美联储继续加息预期。多位美联储官员也强调目前打算继续加息,尽管可能会放慢加息步伐。欧系货币则继续反弹,但势头开始放缓。欧元区可能出现衰退的猜测越来越多,成为欧元面临的主要阻力。英国经济依然面临艰难处境,英国央行也公布更多财政紧缩措施。

 

全球外汇焦点回顾与基本面摘要

美联储鹰派不停美指反弹止跌

美元指数自盘中创8月中旬以来低点后反弹,周线微升0.07%。美国10月零售销售增幅超过预期,表明消费者支出可能有助于支撑第四季度经济,并重新强化美联储继续加息预期。多位美联储官员也强调打算继续加息,尽管可能会放慢加息步伐,直到近期通胀的下降明显成为一种趋势,并扩大到整个商品和服务领域。不过最终需要将利率升至多高,仍取决于通胀放缓的程度。
 

欧元区衰退风险增加欧元再次面临阻力

欧元兑美元上涨0.21,盘中创7月1日以来新高。市场对美联储政策可能转向的重新定价,是近两周欧元兑美元大幅上涨的唯一原因。但欧元区可能出现衰退的猜测越来越多,再次成为欧元面临的主要阻力。欧洲央行行长拉加德再次重申,央行计划进一步加息。并补充说需要的是临时性且有针对性的财政政策。
 

英国财政紧缩代价高市场普遍不看好英镑前景

英镑兑美元上周上涨0.81%,盘中创8月中旬以来新高。受益于英国薪资数据增长强于预期,有助于抵消疲弱的英国就业数据。但周四发布的财政声明,宣布了更多财政紧缩措施,计划每年节省550亿英镑以修复公共财政,其中几乎一半紧缩措施将来自增税。这料将继续削弱英国经济前景,且英国是七国集团中唯一经济规模仍低于疫情前的国家,因此中长期看,英镑依然受到很大的下行压力。
 

外汇期货与期权走势分析

2.1、重要外汇期货合约走势(图)

2.2、期货市场头寸分析

据美国商品期货委员会公布的2022-11-15期货市场头寸持仓报告显示,上周各货币的报告总持仓情况如下:欧元净空头变化14474手,澳元净多头变化909手,英镑净多头变化337手,日元净空头变化2338手,加元净多头变化2199手,纽元净空头变化672手,上周总持仓多空转换的货币有:加元。除此之外,单向总持仓变动超过20%的货币有:欧元。
 

2.3、重点货币对展望

欧元/美元

欧元/美元昨日一度触及1.0440后再度回落,目前需等待欧元/美元能否再次获得正向动能,推动该货币对继续上涨走势,则可能升向下一主要目标1.0515。换言之,除非欧元/美元跌破1.0285且维持在这一水平下方,否则继续预测该货币对在未来一段时间看涨。
 

英镑/美元

英镑/美元在上周收盘前在1.1900关口面临坚固阻力,走势呈现轻微看空倾向。接下来汇价可能测试看涨通道支撑线,然后重回升势。4小时EMA50指标也支持英镑/美元,巩固了该货币对继续看涨的趋势预期。只要汇价保持在1.1780上方,则看涨预期持续有效。
 

澳元/美元

澳元/美元上周未能突破0.6767而回落,目前形成了双顶形态的构建,技术面上推动汇价短线看跌,可能首先测试0.6650。后续若跌破0.6650,则可能延续看空走势并触及0.6540区域。因此,除非汇价能突破0.6767且维持在该位上方,否则维持预测该货币对看空。
 

美元/日元

美元/日元目前保持在139.45上方,令看涨趋势目前为止仍然有效。后市若美元/日元突破140.00,则可能推动该货币对继续上涨测试下一主要目标141.80;反之若跌破139.45,将止住看涨情景,并推动美元/日元出现进一步看空调整。
 

2.4、人民币套期保值案例

(在此部分中,我们将展示一系列案例,作为防范外汇兑人民币汇率波动的风险管理的操作方法)
 
买入外汇看跌期权:国内某出口企业与外商签订一笔出口合同,金额100万美元,预计三个月后收到货款。因市场波动面临汇率风险,企业希望付出一定成本规避人民币大幅升值的风险,最终选择通过买入美元看跌期权规避风险:
√合约本金:100万美元
√执行汇率:7.10
√期限:3个月
√期权费:560点,即需支付5.6万元人民币
√到期效果:企业有权决定是否按照执行汇率7.10结汇100万美元。如即期价格在7.10下方,企业可选择行权,将综合结汇汇率锁定在7.0440(扣除期权费);如即期价格在7.10上方,则企业依然可以选择按照市价结汇,仅仅损失期权费。
 

后市重要观察指标

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