通胀飙升美元承压美联储静默期可关注美债收益率走势-芝商所

通胀飙升美元承压美联储静默期可关注美债收益率走势

作者云核变量

2022-01-17

摘要：上周美国通胀数据飙升，导致美元指数承压。美国本周将不会公布任何顶级经济数据，美联储静默期将于1月15日(周六)开始，一直到1月26日至27日的政策会议前，因此，市场参与者将密切关注美国国债收益率的走势。若10年期美国国债收益率跌破1.7%并维持在这一水平，美元可能会面临新的抛售压力。本周二将公布的英国12月就业报告，及周四将公布的欧洲央行政策会议报告可能加剧市场波动，但影响相对有限。

全球外汇焦点回顾与基本面摘要

美国通胀数据飙升美元经济前景蒙阴

上周公布重磅数据显示，美国2021年12月美国消费者价格指数（CPI）同比上涨7%，创近40年来新高。美媒称，这凸显出美国供应链及通货膨胀问题的严峻，物价飞涨导致美国家庭财务压力剧增，重挫民众对经济的信心，并给美国经济的前景蒙上了不确定性阴影。

欧元区通胀连续两月创记录德国走势分化通胀回落

欧元区12月通胀继续上涨，连续两个月创造了历史纪录。而与此同时，德国的通胀率却半年来首次回落。这些数据对欧元区通胀前景传递了不确定信号。再加上德国新任央行行长上周正式就职，欧洲央行近期相对宽松的货币政策走上了风口浪尖。

英国央行加息预期升温搭配疫情乐观预期提振英镑走强

英国市场本由于年底假期而趋于平淡，但继12月加息后，市场普遍预期英国央行将在2022年进一步加息，这提振了英镑。上周英国官方最新数据显示，公疗系统NHS能够有效应对本轮奥密克戎疫情，英政府将于1月26日全面解除去年底为了应对奥密克戎变株疫情的限制措施，这提振了英镑短线继续走强。

外汇期货与期权走势分析

2.1、重要外汇期货合约走势（图）

2.2、期货市场头寸分析

据美国商品期货委员会公布的2022-01-11期货市场头寸持仓报告显示，上周各货币的报告总持仓情况如下：欧元净多头变化598手，澳元净多头变化1240手，英镑净空头变化1430手，日元净空头变化1680手，加元净空头变化2782手，纽元净多头变化210手，上周没有总持仓多空转换的货币。除此之外，单向总持仓变动超过20%的货币有：加元。

2.3、重点货币对展望

欧元/美元

欧元/美元出现了决定性突破，现在在1.1430找到支撑，上行方面，1.1500阻力位看起来很脆弱，有可能达到1.16。然而其涨势看起来是由美元推动，而不是对欧元本身的任何看涨。随着美联储加息开始及表明希望以较快速度缩表，长期仍认为欧元/美元将继续下跌。

英镑/美元

英国上周发布了不错的11月经济数据，包括月度GDP和工业产出，甚至贸易逆差也缩小了。英国央行在2月3日会议上加息25个基点的可能性仍为80%，这可能在未来几周内维持英镑的支撑，英镑/美元若突破1.3750阻力位，将在未来几个交易日锁定1.3840区域。

澳元/美元

美元/日元强势跌破114.50，并逼近看空目标113.60，这为该货币对继续看空走势打开道路。若美元/日元跌破113.60，这将推动该货币对跌至下一看空目标112.75。因此，预测美元/日元在未来几个交易日呈看空倾向。不过假如美元/日元未能跌破113.60，这将推动该货币对开始反弹尝试，并首先测试114.65区域。

美元/日元

澳元/美元在之前几个交易日面临看空压力，并测试关键支撑0.7275，目前维持在这一水平上方。从4小时图来看，随机指标触及超卖区域，等待这一因素推动澳元/美元继续看涨趋势，下一目标位于0.7420。因此，只要澳元/美元维持在0.7275上方，将维持预测该货币对日内处于看涨趋势。

2.4、人民币套期保值案例

（在此部分中，我们将展示一系列案例，作为防范外汇兑人民币汇率波动的风险管理的操作方法）

出口企业收汇办理外汇掉期：某铝制品出口企业，年出口收汇5000万美元左右，该企业财务部门已建立起基于”汇率风险中性”原则的汇率风险管理机制。按照”汇率风险中性”原则，该企业部分外汇收入已经锁定远期结汇，部分外汇收入择机结汇。目前，该企业持有1000万美元现汇资金，并打算继续持有，但其境内采购需要使用人民币资金支付。为填补资金缺口，该企业可办理外币质押人民币贷款业务，3个月期限贷款年化成本约为3.5%。

为进一步降低融资成本，银行为该企业办理”近结远购”人民币外汇掉期业务，期限3个月，锁定近端结汇汇率6.45，将其自有美元资金兑换成人民币对外支付，同时锁定远端购汇汇率6.495，到期使用其自有人民币资金以该约定汇率换回美元，掉期折算年化成本2.8%，低于办理前述外币质押人民币贷款业务的成本3.5%。

”近结远购”外汇掉期交易一方面给企业更多空间和时间对美元收汇进行汇率管理，另一方面在满足企业人民币资金周转需求的同时,有效降低人民币融资成本。

后市重要观察指标

免责声明

所有意见表达反映了作者的判断，可能会有所变更，且并不代表芝商所或其附属公司的观点。内容作为一般市场综述而提供，不应被视为投资建议。信息从据信为可靠的来源获取，但我们并不保证内容是准确或完整的。我们不保证提到的任何走势将会继续或预测将会发生。交易期货合约和商品期权涉及重大损失风险，因而并不适合所有投资者。投资者应结合自己的财务状况认真考虑该等投资的固有风险。过往业绩并不预示将来结果。本内容不得被解释为是买卖或招揽买卖任何衍生品或参与任何特定交易策略的推荐或要约。如果在任何司法辖区发布或传播本内容会导致违反任何适用的法律法规，那么，本内容并不针对或意图向在该司法辖区的任何人发布或传播。

标签：外汇市场周报外汇

通胀飙升美元承压 美联储静默期可关注美债收益率走势

免责声明

芝商所CME Group简介

通胀飙升美元承压美联储静默期可关注美债收益率走势