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清算市场结构

清算市场结构

了解清算市场结构

 
CME清算所(CME Clearing)为CME集团旗下交易所进行的所有匹配交易提供清算和担保服务。CME清算所还制定和监控对清算会员的财务要求,并为其提供清算服务的各市场交易产品设定最低履约保证金水平。
 
CME清算所设置专门的清算会员制度,并要求所有会员对仓位负责,无论是个人会员(如场内交易员)、非会员客户(对冲基金)还是清算会员自属账户的仓位。
 
相对地,作为每个仓位的对手方,CME清算所对清算会员所有未平仓持仓的财务表现负责。
 
为确保不失毫厘,CME清算所由多个职能领域携手运作,包括风险管理、银行和抵押品管理、财务及法规监督、合规与运营。
 
每个团队都在执行CME清算所的财务保障措施方面扮演着独特的角色。
 

清算职责

 
风险管理和财务监督是CME清算所的两项主要职能。
 
CME清算所采用全方位的风险管理和财务监督技术,旨在:
 
· 确保有日后履约的足够资源
· 防止亏损累积
· 及时发现财务和运营不足
· 采取迅速和适当的行动纠正任何财务或运营问题,并保护清算系统
 
CME清算所制定一系列政策和流程,旨在:
 
· 验证和担保所有匹配交易
· 确保资金及时有序地流动,结算各清算会员的交易损益,转付期权费,并为所有未平仓头寸设置保证金要求
· 记录每份未平仓合约的最终冲销、行权或交割
 
相对地,每个清算会员(公司)负责:
 
· 匹配、清算、按市值入账、设置保证金以及账簿上每份合约的最终交割、行权或冲销
· 全面熟悉与交易和交易所相关的所有流程
· 遵守交易所规则手册中所有规则和规范
· 确保有适当的风险管理和操作人员来协助交易活动
 
CME清算所允许清算会员(公司)以灵活的方式安排其交易账户,以提高运营效率。CME清算所为会员定义了可用来明确其业务运营的组织结构。
 
清算公司进行“正常清算”的基本账户结构包括:
 
· 交易会员公司
· 头寸账户
· 履约保证金账户
· 结算账户
 
我们将在另外的课程中对这些账户进行更详细的讨论。
 

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