2022-06-14
国际衍生品智库分析师认为,隔夜金融市场恐慌情绪继续蔓延,然而油价表现相对亮眼。从供需基本面看,一方面全球原油供给弹性偏低。在投资者愈加严格的资本约束下,美国主要页岩油气公司选择将更多的收益返还给股东,而非扩大投资;欧佩克减产国上游投资不足-投资开发周期长-未来供应短缺逻辑仍存;且欧盟对俄油制裁的实施将对俄油海运出口产生深远的影响。另一方面,全球对石油的需求韧性仍强。新旧能源结构转型不太可能一蹴而就,而在较长的过渡期内,石油需求仍然表现出一定的刚性特征。因此,短期宏观风险上升制约油价涨幅,但中长期看供需偏紧的基本面仍对油价形成支撑,油价易涨难跌的大格局不变。
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