截止4月3日NYMEX 05月原油期货（CONK）结算价80.42美元/桶，比前一交易日上涨4.75美元，涨幅6.3%，交易区间79-81.69美元/桶。国际衍生品智库分析师认为，隔夜油价上涨超6%，因OPEC+宣布额外减产115万桶/天，另外俄罗斯自3月开始减产50万桶至年底，市场担忧供应紧缺。欧佩克+联合部长级监督委员会（JMMC）下一次会议定于6月4日举行。其它供应方面，市场预测最大的石油出口国沙特可能会在5月份提高销往亚洲的原油价格。俄罗斯在与印度的石油交易中转向迪拜基准价格。美国石油钻机数处于下滑通道，稳产压力较大，与OPEC+在未来市场份额竞争中能力有限。

需求方面，中国PMI增强市场对需求复苏的信心，美国石油产品以及汽油消费量有所上涨，跟经济相关的馏分油需求不及预期。如果OPEC+全面实施新减产措施，第二季度供需面相对宽松的局面将被扭转，下半年供需趋紧的预期被提前到第二季度，有效提振近月油价。

宏观方面，减产国的挺价意愿较强，同时高油价可能加大通胀压力，促使各国央行在更长时间内保持紧缩政策。据观察美联储5月维持利率不变的概率为43.3%，加息25个基点的概率为56.7%。

宏观风险进一步加强，美元走强对油价形成下行压力。短期原油盘面解除下行风险，强化自12月以来的震荡结构。前期提示的反套需要离场规避，单边上油价80美金以上需要减产实质性兑现形成支撑，因此80-82美金的宏观施压仍在，单边操作暂时观望。





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