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【利率期市数据】高盛称2023年美国债券收益将超过美股股息
2022-12-29
截至目前（北京时间8:55）2年美债（CBOT ZTU2）03合约涨0.02%；5年美债（CBOT ZFU2）03合约涨0.07%；10年美债（CBOT ZNU2）03合约涨0.10%；长期美债（CBOT ZBU2）03合约涨013%。
高盛(Goldman Sachs)最近发布的一项报告预测，2023年美国债券收益将超过美股股息。自2008年以来，还没有发生过这种情况。高盛表示，2008年金融危机之后，债券收益率呈下降趋势，使得股票似乎成为寻求诱人回报的投资者的唯一选择。事实上，自2008年以来，特别是2020年以来，股票的表现大大优于债券——今年标准普尔500指数与美国30年期国债的相对表现达到了新的峰值，远高于科技泡沫时期的水平。需要明确的是，这份报告专门指的是股息率，而不是股票回报率。也就是说，高盛写的是债券的利息支付相对于股票投资组合的股息支付。资本利得回报是一个单独的领域，在大多数经济环境中，股票的表现往往优于债券。
国际衍生品智库分析师认为：在过去14年里，美股的股息表现确实超过债券，是一种不寻常的现象。由于债券的可靠性，其利息通常超过股票股息。债券收益率为何表现不佳？这在很大程度上与就业有关。尽管2009年年中正式走出衰退，但美国就业市场在接下来的七年里依然疲软。直到2016年，失业率才达到经济学家所认为的“充分”就业，约为4%。
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