日本当局出手干预令日元贬值暂缓非农数据使美元承压

预计阅读时间 5分钟

日本当局出手干预令日元贬值暂缓非农数据使美元承压

作者云核变量

2024-05-07

摘要

回顾上周，日元周一延续跌势，美元兑日元一度涨破160关口，但随即收获大跌。日本央行数据显示，当局耗资约9万亿日元进行干预，美元兑日元周线收跌接近0.4%。美元方面，美元指数也跌至4月中旬水平，主因是4月非农就业数据表现低于市场预期。展望本周，日本当局是否会继续干预引市场关注，美联储官员也将发表讲话，澳洲联储、英国央行的最新利率政策将公布，还有多国GMV、PMI等经济数据将公布。

全球外汇焦点回顾与基本面摘要

非农表现展现经济疲软现状市场降息预期加剧美指下跌

上周五美国劳工统计局公布的非农报告显示，4月美国增加17.5万个工作岗位远低于预期，失业率上升0.1个百分点至3.9%，薪资年率下降至3.9%。数据表明经济疲软普遍存在，弱于预期的数据可能加剧美联储加快降息步伐。数据公布后，市场对美联储首次降息时间的预期从11月提前至9月，甚至预计2024年美联储将两次降息25个基点，美元指数也在周五大幅下跌，之后虽有所反弹但未收复全部失地。

央行出手浇灭日元多头气势糟糕非农经济数据助力美日周线走低

在全球外汇市场的紧张氛围中，日元上周一的强势回归成为市场焦点。日本当局的干预措施成功缓解了市场对日元的大规模做空行为，周五不利的美国非农就业数据继续接力，令美元兑日元周线跌去前两周全部涨幅。尽管日元短期内受到日本财务省干预和美元不利经济数据的双重因素提振，但美日利率差异与美联储政策的不确定下，后市方向仍存较大分歧。

欧元经济数据表现优秀欧元反弹长短期通道下后续走势成谜

上周公布的4月份欧元区通胀同比稳定在2.4%，核心通胀则为2.7%，高于市场预期0.1个百分点。第一季度GDP环比增长0.4%，高于前值和预测值。市场继续充分预期下个月欧洲央行的降息。而周五在美联储公布最新非农数据后，对美联储降息提前的预期继续推动欧元一度突破1.08水平位。当前欧元兑美元位于中期下降和短期上升通道位置，双重压力下后市发展引关注。

外汇期货与期权走势分析

2.1、重要外汇期货合约走势（图）

2.2、期货市场头寸分析

据美国商品期货委员会公布的2024-04-30期货市场头寸持仓报告显示，上周各货币的报告总持仓情况如下：欧元净空头变化2105手，澳元净空头变化9561手，英镑净多头变化262手，日元净多头变化8645手，加元净空头变化703手，纽元净空头变化299手，上周总持仓多空转换的货币有：日元。没有单向总持仓变动超过20%的货币。

2.3、重点货币展望

欧元/美元

欧元/美元上周反弹并连续突破多阻力区，距离确认突破50和200日均线仅一步之遥。空头需要将价格保持在这些技术指标下以遏制上行势头，否则可能引发汇价再度向1.0830阻力位移动。短期下跌的支撑位可能比较密集。

英镑/美元

英镑/美元上周延续攀升但缺乏动力，价格未能收于200日简单移动平均线上方。未来几天可密切关注该阻力位，决定性的突破可能为重新测试1.0620附近的汇合阻力铺平道路。

澳元/美元

澳元兑美元上周延续反弹，并在周五美国糟糕非农表现助力下，一度冲破0.66附近的4月阶段高点，呈现扭转短期跌势的局面。

美元/日元

美元/日元大幅下跌至4小时图200移动均线153.15低点后回升，尚未实质性跌破自去年4月以来的上升趋势线阻力。短期反弹修复概率较大。

2.4、人民币套期保值案例

（在此部分中，我们将展示一系列案例，作为防范外汇兑人民币汇率波动的风险管理的操作方法）

进口公司使用外汇期权锁定未来支付成本：一家中国公司（A公司）从美国供应商进口了一批商品，约定3个月后付款，支付金额为100万美元。当前汇率为1美元=7.2人民币，A公司担心3个月后美元对人民币升值导致支付金额增加。其通过买入看涨期权并卖出看跌期权的期权组合实现套期保值。具体来说，A公司买入一个行权价格为7.2（当前汇率）的看涨期权，同时卖出一个行权价格为7.0的看跌期权，意味着如果3个月后人民币对美元升值，期权买方可能行权，A公司需要以7.0的汇率卖出美元。

这种方式下，A公司实现了当人民币对美元贬值时，可通过行使看涨期权锁定汇兑成本；而当人民币对美元升值时，若未达到1美元=7.0人民币，看跌期权买方不会行权；即使被行权，也意味着相比当前更低的美元：人民币水平。通过该期权组合，A公司实现了一定程度上锁定未来美元支付成本，降低汇率波动对公司影响的目的。

后市重要观察指标

免责声明

所有意见表达反映了作者的判断，可能会有所变更，且并不代表芝商所或其附属公司的观点。内容作为一般市场综述而提供，不应被视为投资建议。信息从据信为可靠的来源获取，但我们并不保证内容是准确或完整的。我们不保证提到的任何走势将会继续或预测将会发生。交易期货合约和商品期权涉及重大损失风险，因而并不适合所有投资者。投资者应结合自己的财务状况认真考虑该等投资的固有风险。过往业绩并不预示将来结果。本内容不得被解释为是买卖或招揽买卖任何衍生品或参与任何特定交易策略的推荐或要约。如果在任何司法辖区发布或传播本内容会导致违反任何适用的法律法规，那么，本内容并不针对或意图向在该司法辖区的任何人发布或传播。

标签：外汇期货及期权欧元兑美元期货日元兑美元期货外汇