美指周五大跌周线二连阴日元走强美日周线守住150

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美指周五大跌周线二连阴日元走强美日周线守住150

作者云核变量

2024-03-05

摘要

回顾上周，美元指数在上半周的震荡上行后，最终在周五回吐全周涨幅并连续第二周收跌。日元、欧元走势则正好相反，在经历连续走低后于周五大幅反弹走高。美国1月个人消费支出（PCE）通胀数据显示，通胀依然坚挺，但有逐步放缓的迹象；最新数据显示市场预期美联储在6月开始降息的可能性为65%，比年初时3月开始降息的市场预期有所延后。展望本周，欧洲央行将公布利率决议，多国GDP、PMI、失业率等重要数据将发布。鲍威尔在内的美联储官员也将发布公开讲话，值得重点关注。

全球外汇焦点回顾与基本面摘要

美国经济数据逊于预期美元回吐周内涨幅连续第二周走低

上周初美元在区间内波动，周中一路攀升至104关口。然而周五美国经济数据逊于预期，加之美联储官员讲话，美元急速下跌至103.85，连续第二周收低，不过美元2月月线依然收涨。美国通胀数据表明，通胀尽管依然坚挺但逐步放缓，美联储6月降息的可能性依然存在。后市关于降息押注的市场情绪也值得关注。

日本官员鹰派讲话日元剧烈波动美元兑日元周线小幅收跌

美元兑日元周四前小幅震荡攀升，但在周五大幅下挫一度跌破150。主要受到日本央行审议委员高田创暗示有必要退出超宽松政策的言论影响，不过日本央行总裁植田和男基调仍相对谨慎。不过汇价依然受到影响剧烈波动，最终有所反弹收于150关口上方，全周小跌0.27%，结束了此前的四连涨。

欧元震荡走低后走势逆转收涨但长期走势仍待更多数据指引

上周欧元在1.0860附近震荡后连续三天下滑，但在周五强势反弹，收复全周跌幅并周线小幅收涨0.17%。周五晚些时候发布的欧元区通胀数据，连续第7个月放缓，欧盟核心通胀率目前处于两年来的最低水平，这可能令欧洲央行感到担忧。市场的利率预期目前没有太大改变，后市汇价走势依然缺乏明确方向。

外汇期货与期权走势分析

2.1、重要外汇期货合约走势（图）

2.2、期货市场头寸分析

据美国商品期货委员会公布的2024-02-27期货市场头寸持仓报告显示，上周各货币的报告总持仓情况如下：欧元净空头变化5704手，澳元净空头变化141手，英镑净空头变化2543手，日元净空头变化5705手，加元净空头变化2333手，纽元净空头变化1200手，上周总持仓多空转换的货币有：日元。除此之外，单向总持仓变动超过20%的货币有：欧元，英镑，加元，纽元。

2.3、重点货币对展望

欧元/美元

周五，欧元/美元日内小幅上涨至1.0800以上。日线图上，目前汇价在1.09附近上涨受阻，且受到100期和200期均线压制，相对强弱指数指标也低于50突显复苏势头不足。后市若汇价稳定在1.0820上方，上行阻力将位于1.0860和1.0900-1.0910。反之若下行跌破1.0800，则可能吸引技术性卖家，为跌向1.0760和1.0720打开大门。

英镑/美元

英镑/美元上周经历震荡下跌并反弹，但最终未能收复1.2650，短期卖方可能继续给汇价施压，下方阻力位置为1.2600和1.2540。而若英镑/美元攀升至1.2650上方，则可能以此水平作为支撑，为向突破1.2680甚至1.2700的长期反弹打开大门。

澳元/美元

澳元兑美元当前汇价整理于0.6492附近，起伏不大。日线图上，澳元/美元回落布林带通道中轨线之下，受到的卖压较重。不过更短线的4小时图上，汇价有展开超卖反弹整理的势头。因此若汇价能持续保持在近期低位0.6480上方，后续转为反弹回升走势的可能性较大。

美元/日元

美元兑日元上周连续走低后，大幅反弹回升至150上方。市场预计未来几个月的美国经济、通胀可能继续放缓，促使美联储开始放松政策使美元走低。而日本当前政策也存在很多市场猜测的空间，矛盾信号令市场犹豫不决。后市收盘价若能持续低于150水平，日元逆转跌势转而回升概率较高。

2.4、人民币及外汇套期保值案例

（在此部分中，我们将展示一系列案例，作为防范汇率波动的风险管理的操作方法）

日本公司进口美国设备，买入看涨期权规避汇率波动风险：一家日本公司需要采购1,000,000美元的美国设备，但货款的支付需要在3个月之后。出于当前美国和日本的货币政策存在诸多变数，公司担心日元兑美元汇率可能会在3个月朝不利于该笔采购的方向波动（美元兑日元汇率上涨，需要付出更多的日元成本），导致成本增加。为降低这种风险，该公司选择在市场上购买美元兑日元看涨期权。

到期后，若美元兑日元的汇率真的上升，公司可以选择行权，按期初约定的更低汇率购买美元，规避汇率上升带来的成本增加。反之若美元兑日元汇率下降，则可以选择不行权，直接按市场汇率进行美元的兑换，此时价格会优于期初签订期权合同时的市场汇率，期权费为额外的成本。

后市重要观察指标

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